个人理财04-1投资规划基础

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1、1第四章钱生钱-投资规划2学习目的“投资规划”是金融理财师应掌握的基本知识和技能。通过本模块的学习，应掌握基本的投资概念、投资理念和正确的分析方法掌握如何获取和分析有用的相关信息了解资本市场如何运作掌握评估各种投资工具的风险和收益掌握评估投资人的风险偏好和投资需求能择时选择投资工具和构造投资组合了解如何利用积极的或消极的策略构造投资组合3第一讲投资规划基础4主要内容投资与投资规划投资人财务生命周期投资收益与风险投资基本策略51.投资与投资规划6什么是投资投资就是为了满足将来消费的需要而牺牲当前消费，将资金投入到能保值增值的投资工具上的过程。投资实物投资（土

2、地、机器、厂房、房地产、金银、古董、字画等）金融投资（储蓄、股票、债券、基金、期货、期权、外汇等）投资决策就是通过对收益和风险的权衡，回答如何投（投资策略）、投什么（投资选择）和何时投（投资时机）的问题。7投资的类型：债券、股票、期权、期货等证券投资Securities物权投资Property：房地产、黄金、艺术品、古董等直接投资Direct：直接购买股票、房地产、古董等间接投资Indirect：购买共同基金或其他投资组合低风险投资Low-risk：投资国债、存放银行等高风险投资High-risk：投资衍生品、垃圾债等或投机债权投资Debt：国库券、中长期

3、国债、公司债等股权投资Equity：普通股、优先股等衍生品投资Derivatives：期权、期货、互换、远期等长期投资Long-term：1年以上，如股票、定存等短期投资Short-term：1年以下，如国库券、活存等国内投资Domestic：投资国内金融产品、财产等国外投资Foreign：投资国外金融产品、财产等81.2投资目标的设立积累退休资金：积累型增加当前收益：收入型为重大支出积累资金：增长型住房、汽车、教育以避税为目的：避税型养老金账户、教育金账户减免税为紧急需要准备：流动型死亡、医疗、伤残、自然灾害日常开支需要：安全型衣食住行娱9不同阶段个人的

4、投资目标投资者类型短期目标长期目标大学高年级学生●租赁房屋●获得银行的信用额度●满足日常支出●偿还教育贷款●开始投资计划●购买房屋20多岁的单身青年●储蓄●购买汽车●进行本人教育投资●建立备用基金●将日常开支削减10％●实现环球旅行●进行投资组合●建立退休基金30多岁的已婚投资者（子女尚幼）●将旧的交通工具更新●子女的教育开支●增加收入●购买保险●积累子女教育基金的资金●购买更大的房屋●将投资工具分散化50岁左右的已婚投资者（子女已成年）●购买新的家具●提高投资收益的稳定性●退休生活保障投资●出售原有的房产●制定遗嘱●退休后的旅游计划●养老金计划的调整10

5、1.5生命周期与投资目标增长导向青年：20-40岁（累积阶段）维持导向中年：40-60岁（巩固阶段）收入导向退休：60-（支出阶段）积累退休资金增加当前收益为重大支出积累资金为紧急需要准备日常开支需要积累退休资金增加当前收益为紧急需要准备日常开支需要增加当前收益为紧急需要准备日常开支需要高增长高质量高保守11财务生命周期—综合财富净值年龄253545556575累积阶段巩固阶段支付阶段长期：退休短期：度假及子女教育费长期：房地产规划短期：维持生活方式长期：退休及子女教育费用短期：购置住房、汽车12累积阶段投资者特点有相对稳定的收入来源住房、交通、教育的支出

6、往往超出收入，投资者的债务增加开始积累资产，而净资产值则较小具有较长的投资期限和不断增长的盈利能力会进行一些风险较高的投资以期获得高于平均收益的收入13巩固阶段投资者特点收入超过了支出开始减少债务，积累资产，为未来的退休提供保障巩固现有资产与积累资产并重投资具有长期性，中等风险的资产对他们更具有吸引力在获得收益的同时，保住现有的资产14支出阶段投资者特点已退休，不再有薪水或工资收入其生活费用由社会保障收入和先前投资收入来补偿会选择低风险的投资来保住储蓄的名义价值尽管投资组合总风险要比巩固阶段低,但是仍然会进行一些风险较高的投资,例如普通股,以抵补通货膨胀对

7、资产造成的损失151.7投资的适度性（Suitability）投资的可获取性（Availability）投资的安全性（Safety）投资的流动性（Liquidity）投资的收益性（Yield）16什么样的投资最适合？不同的投资者，具有不同的投资目标，例如，60岁以上退休人员需要的是当期收入，当期收入目标多于增长目标；30岁以下的年轻人需要积累资金用于购房购车，增长目标多于当期收入目标。不同的投资目标，应该选择不同的投资工具，例如，满足紧急性开支应该投资于流动性强、安全性高的短期投资工具，如国库券、活期储蓄等，满足长远的养老需要，应该购买人寿保单、长期国债等

8、既安全、又能满足长期需要的投资工具。不同的投资工具，具有不同的可获