《金融体系概览》PPT课件

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1、第二章金融体系概览本章学习目标为了研究金融市场和金融中介机构在整体经济中发挥的作用，我们需要了解它们的基本结构和运行方式。在本章中，我们将会介绍主要的金融中介机构、金融市场中交易的主要金融工具以及金融市场的监管机制。32.1经济与金融体系2.1.1、金融体系的地位经济的基本作用是分配稀缺资源，如土地、劳动力、技术、资本等，这个过程被称为资源配置。市场执行着分配资源、生产商品与服务这一复杂的任务。通过市场，买卖双方交换商品、服务与资源。市场通过价格的变化决定着提供商品与服务的种类与数量。在经济体系中运作的市场基本上有三种类型

2、：要素市场、产品市场和金融市场。4生产单位主要是企业与政府消费单位主要是居民产品市场产品和服务的交换金融市场资金、金融服务、收入、金融资产等的流动要素市场生产要素的流动5从要素市场中获得的收入并不是全部都用于消费，居民获得的税后收入的一部分被用于个人储蓄。金融市场把吸收到的储蓄融通给个人与企业——它们需要用于支付的资金超过了其当前收入所提供的资金。在许多国家，金融市场是金融体系的中心，它吸引、分配储蓄，并确定利率与证券的价格。作为储蓄而存放的大部分资金通过金融市场流动，以支持政府、企业与居民的投资。金融市场在储蓄向投资转化过

3、程中的作用对于经济的健康发展并保持活力是非常必要的。2.1.2、金融市场的功能金融市场的基本功能是向居民、企业和政府提供资金融通服务，将资金从收大于支而拥有盈余的的经济体那里转移到收小于支出现短缺的经济主体手中。----资金的流动图2-1通过金融体系实现的资金流动7例如：一个刚参加工作的年轻人，想买一套房子，他大概会觉得手头的钱不够；而一对中年夫妇，正在积攒一笔钱，准备将来供他们的孩子上大学。前者是一个资金短缺单位，后者则是一个资金盈余单位。8又如：A企业去年获得了一笔丰厚的利润，但目前却没有发现什么好的投资机会，B企业发现

4、了一个诱人的商机，却苦于没有足够的资金。于是A企业便是一个资金盈余单位。而B企业是一个资金短缺单位。资金流动的意义：借入方：通过借入急需的资金，可以更为有效地安排自己的生产和消费；贷出方：闲置的资金贷放，可获得收益，成了能够生息的资产；通过资金融通，把这些分散的资金集中运用达到规模效应。10资金流动的渠道盈余单位短缺单位中介机构市场11直接融资和间接融资（1）直接融资短缺单位通过在市场直接出售股票、债券等凭证而获得资金，盈余单位购买和持有这些凭证而获得未来的本息收入或股息分红。这些金融工具大多可在市场上流通，因而具有较高的流

5、动性。对于短缺单位来说，这是一种负债；对于盈余单位来说，这是一笔资产。12优点：由于直接融资避开了银行等中介机构环节，由资金供求双方直接进行交易（当然，它也要借助投资银行、证券交易所等金融机构的服务），所以资金短缺单位可以节约一定的融资成本，资金盈余单位则可能获得较高的资金报酬。13不足：第一，它要求盈余单位具有一定的专业知识和技能。第二，它要求盈余单位承担较高的风险。第三，对于短缺单位来说，直接融资市场的门槛是比较高的。14（2）间接融资资金的盈余单位和短缺单位并不发生直接的关系，而是分别同金融中介机构发生一笔独立的交易，

6、金融中介机构发挥着吸收资金和分配资金的功能。盈余单位对中介机构的要求权和金融中介机构对短缺单位的要求权是两种独立的权利。金融中介机构是融资风险的直接承担者。间接融资的优势：第一，可以减少信息成本和合约成本。第二，可以通过多样化降低风险。第三，可以实现期限的转换。2.2金融市场的结构按契约的性质按在发行和交易中的地位按金融工具交易的地点和场所按所交易金融工具期限长短债务市场一级市场场内交易市场货币市场股权市场二级市场场外交易市场资本市场一级市场(primarymarket)是筹集资金的公司或者政府机构将其新发行的证券出售给最初

7、购买者的金融市场.二级市场(secondarymarket)是交易已发行证券的金融市场。如纽约证券交易所和纳斯达克。2.3金融市场工具2.3.1货币市场工具表2-1主要货币市场工具工具类型未偿付余额（10亿美元，年末）1980199020002008美国国库券2165276471060可转让银行定期存单（大额）31754310532385商业票据12255716191732联邦基金和证券回购协议64387.9768.22118.1美国国库券：由美国政府发行的短期债务工具，为联邦政府提供融资服务。流动性最强，几乎不存在违约风险

8、。可转让银行定期存单：定期存单(CD)是银行向存款人发行的一种债务工具，它每年支付固定利息，并在到期按照原始购买价格还本。可转让银行定期存单是二级市场上出售的定期存单，是商业银行从公司、货币共同基金、慈善机构和政府机构获取资金的极其重要的渠道。商业票据：由大型银行和著名企业发行的短期债务工