第2章金融体系概览

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1、第2章　金融体系概览2.1金融市场2.2金融中介机构2.3国家对金融体系的管理本章必读部分：米什金（美）著，《货币金融学》第二章P20-47页本章选读部分：黄达等著，《金融学》精编版第二、六、十一章金融体系的资金流动金融中介间接融资资金贷款人-储蓄存款人1.家庭2.工商企业3.政府4.外国人金融市场直接融资借款人1.工商企业2.政府3.家庭4.外国人资金资金资金资金DirectfinanceIndirectfinancefundsfundsFinancialintermediariesFinancialmar

2、kets2.1金融市场2.1.1金融市场的概念2.1.2金融市场的功能2.1.3金融市场的结构2.1.4货币市场概述2.1.5资本市场概述2.1.1金融市场的概念金融市场是指进行货币资金融通或金融工具交易的场所。广义：包括全部直接融资和间接融资活动的金融市场。狭义：不包括存贷款市场的金融市场，包括证券、外汇、黄金等买卖的场所。最狭义：证券市场直接融资与间接融资直接融资及其特点含义——指资金的供求双方直接借助于金融工具实现的融资活动。直接融资的优点与局限性融资工具：商业票据、股票、债券等直接融资与间接融资间接融

3、资及其特点含义——指资金的供求双方通过金融中介机构实现的融资活动。最典型例子是银行信贷。间接融资的优点与局限性融资工具：各种银行券、存贷款、银行票据、基金、保险单等2.1.2金融市场的功能金融市场的基本经济功能就是将资金由盈余者（支出少于收入）向短缺者（支出大于收入）转移。融资者拥有多余的资金但没有投资机会筹资者拥有投资机会但缺少资金金融市场在为整个经济增加生产和提高效率的同时，也提高了消费者的福利。2.1.2金融市场的宏观经济功能聚集功能分配功能资源的配置财富的再分配风险的再分配反映功能——国民经济的“晴雨

4、表”调节功能2.1.3金融市场的结构债务和股权市场(debtandequitymarkets)一级市场和二级市场(primaryandsecondarymarkets)交易所和场外市场(exchangesandover-the-countermarkets)货币市场和资本市场(moneyandcapitalmarkets)按照交易程序：分为发行市场和流通市场发行市场又称为一级市场，是票据和证券等金融工具最初发行的场所；流通市场又称为二级市场，是已发行的金融工具转让买卖的场所。发行市场和流通市场互相依存、缺一不

5、可。一级市场和二级市场2.1.3金融市场的构成按照金融资产存在的形式：同业拆借市场、票据市场、CDs市场、证券市场、外汇市场、黄金市场和保险市场等按照交易区域：国内金融市场和国际金融市场按照交割时间：现货市场和期货市场2.1.4货币市场概述含义——货币市场是指融资期限在一年以内的金融交易市场，也称短期资金市场特点偿还期比较短；流动性比较高，风险比较小；主要功能是保持金融资产的流动性，无形市场；批发市场；货币市场类型国库券市场大额可转让定期存单市场票据市场回购协议市场同业拆借市场银行短期信贷市场美国货币市场工具

6、国库券(treasurybills)可转让存单(negotiablebankcertificatesofdeposit)商业票据(commercialpaper)银行承兑票据(banker’sacceptances)回购协议(repurchaseagreements)联邦基金(Federalfunds)国库券市场国库券是政府为满足短期融资需要而发行的一年以内可流通有价证券。国库券市场是在货币市场上发行和流通短期政府债券的场所。国库券的发行主要采取公开招标方式我国的国库券流通市场分为交易所市场、银行间债券市场和

7、柜台交易市场国库券市场的经济意义大额可转让定期存单市场(NegotiableTimeCentificateofDeposit)CDs的特点不记名可转让面额大期限短一般比同期限国库券的利率水平高CDs市场的经济意义票据：商业汇票(Commercialbills)商业本票(CommercialPaper）票据行为：背书、承兑、贴现票据承兑市场与票据贴现市场票据贴现的经济意义票据贴现与银行贷款的区别票据市场什么是票据汇票-出票人签发的、委托付款人在见票时或在指定日期无条件向持票人或者收款人支付确定金额的支付命

8、令书。汇票按签发人的不同分为银行汇票和商业汇票。本票-出票人签发的、承诺自己在见票时无条件支付确定金额给持票人或者收款人的支付承诺书。我国票据法所称本票，是指银行本票。支票-银行的活期存款客户签发的要求开户银行从其活期存款帐户上支付确定金额给持票人或指定人的无条件书面支付命令书。银行要见票即付。票据行为背书是指汇票的收款人或持有人在转让汇票时，于汇票背面签章并作日期记载，表示对汇票的转让负责。承兑是