《货币政策与调控》PPT课件

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1、第十章货币政策与调控第一节货币供求的均衡与非均衡一、货币供求均衡的涵义货币供求均衡：是指货币供给与货币需求相适应的一种状态。其具体含义是货币供给量的实际操作结果和实际需求量相一致，或当年货币发行量与经济增长的合理需求大体相适应。货币均衡：Ms=Md=L1(Y)+L2(r)货币的非均衡：Ms>或

2、.65.36.32007.6.4.44.15.02007.5.3.43.13.92007.4.3.02.93.42007.3.3.33.13.62007.2.2.72.53.22007.1.2.22.02.6弗里德曼：“物价的持续普遍上涨”“通货膨胀始终是一个货币现象”萨缪尔森：物品和生产要素的价格普遍上升（一）通货膨胀的定义1.定义：一定时期由于货币供应过多而引起商品和劳务的货币价格总水平的持续上涨现象2.对通货膨胀含义的理解：1）考察对象是商品和劳务2）强调是“货币价格”3）是指物价总水平4）是指持续上涨5）直接原因是货币供应过多引起（

3、一）通货膨胀的定义1）爬行、温和和恶性通货膨胀2）公开与隐蔽的通货膨胀公开通货膨胀是指物价总水平明显的、直接的上涨。隐蔽性通货膨胀是指在计划经济体制下，由于存在着严格的价格管制，通货膨胀以非价格的方式表现出来。3）预期和非预期的通货膨胀3、通货膨胀的分类恶性通货膨胀——法币购买力变迁100元法币的购买力1937：两头牛1941：一头猪1945：鱼一条1946：鸡蛋一个1947：油条1/5根1948：大米两粒1937，6——1949，5；物价上涨3.68*1013倍，每月平均上涨24.5%；年均上涨近14倍(1923年每月上涨2500%，19

4、22年1月到1923年11月，平均价格水平上升了将近200亿倍)1921192219231924年P20年代德国的恶性通货膨胀津巴布韦严重通货膨胀环球网2008年3月7日报道：非洲国家津巴布韦近来物价飞涨，通货膨胀率已达令人吃惊的100500%，当地货币的纸面价值已经低于纸的价值。5日，该国首都哈拉雷的一名男子费力的抱着一摞纸币出门采购日用品。只看照片，你会以为他刚刚中了彩票或是一名亿万富豪，但是不幸的是，他手里的货币价值都不及制造这些货币的的纸。2500万津巴布韦元只相当于1美元。1）消费物价指数（CPI）——零售物价指数或生活费用指数2

5、）批发物价指数（WPI）——生产者物价指数3）国民生产总值平减指数4、通货膨胀的度量（二）通货膨胀的成因1、需求拉上型2、成本推进型工资推进型和利润推进型3、结构性通货膨胀（三）通货膨胀的效应通货膨胀引起社会收入重新再分配，而且是一种不公平的再分配——通过实际收入的变化实现受益者　　　　　受害者利润收入者　　　　工资收入者债务方　　　　　债权方实物工资者　　货币工资者承租人　　　　　　出租人1、收入分配效应2、资产结构调整效应——财富分配效应不同资产在通货膨胀中的表现不同实物资产金融资产（股票、债券、货币……）在通货膨胀中受影响程度主要取决

6、于以下方面：金融资产与负债的差额资产构成状况债务偿还条件3、强制储蓄效应4、资源配置效应——扭曲资源配置5、通货膨胀与经济增长（产出效应）通货膨胀对产出的影响三种观点：促退论，促进论，中性论主流观点：促退论（四）通货膨胀的治理1）紧缩性货币政策2）紧缩性的财政增加税收、减少政府支出1、抑制总需求的政策1）价格政策2）收入政策确定工资-价格指导线管制或冻结工资运用税收手段2、物价与所得政策3、收入指数化政策所谓收入指数化，是指工资、利息、各种证券收益以及其他收入一律实行指数化，同物价变动联系起来，使各种收入按物价指数滑动或随物价指数的变动而进

7、行调整。4、其他政策1）供给政策：减税，增加供给2）改革市场结构3）国际间通力合作三、通货紧缩指社会价格总水平持续下降，货币升值，经济相对萎缩的经济现象。（一）通货紧缩定义（二）通货紧缩的度量1、通货膨胀率是否由正转变为负2、物价下降的持续是否超过一定时限，有的国家以一年为界；有的则以半年为界。关于国内是否发生通货紧缩(1998-2002)的争论：1）发生了通货紧缩——胡鞍刚；价格总水平持续下降（一要素论）99年管理世界斯蒂格利茨：通货紧缩表示价格水平的稳定下降2）具有通货紧缩迹象——谢平；价格总水平持续下降，货币量萎缩（二要素论）98年经

8、济研究3）没有发生通货紧缩——戴相龙；经济衰退、货币量萎缩、价格总水平下降（三要素论）（三）我国的通货紧缩问题第二节货币政策目标（一）广义：一切与货币有关的政策（二）狭义：中央银