《海外并购》PPT课件

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1、海外并购中国海洋石油总公司的四起并购民企万向并购美国舍勒和UAI上海汽车集团10%参股韩国大宇评论和启示中国培训师大联盟www.china-trainers.com案例1中国海洋石油总公司总公司下属：海油股份——开采海油化工——冶炼和加工海油服务——销售和服务海油工程——工程施工海油船舶——运输形成勘探、开采、运输、冶炼、加工、销售产业链案例1中国海洋石油总公司2001年，海油股份纽约和香港上市2002年，海油工程国内上市2002年，海油服务香港主板上市2003年，海油化工可能上市2001年7月31日起，入选恒生

2、指数成份股2002年获得普尔和穆迪公司给于中国公司的最高信用等级（BBBBaa2）案例1中国海洋石油总公司2002年1月，收购西班牙瑞普索公司在印尼资产的五大油田的部分权益5.85亿美圆当时西班牙瑞普索公司碰到财务危机，原油市场低迷，此前9亿未能出手并购价格为US$1.63/桶（<2.1/桶）带来4000万桶的原油份额，随后股价逆市大涨2002年上半年此项目贡献20亿人民币收入，利润3.1亿元案例1中国海洋石油总公司2002年8月，收购澳大利亚西北礁层天然气项目上游生产及储量5%权益3.2亿美圆获得11000亿立

3、方英尺的天然气储量相当于2.10亿桶油当量市场反应正面，但不热烈背景：当时油价下降15%左右案例1中国海洋石油总公司2002年9月，收购英国石油持有的印尼东固气田12.5%的股权2.75亿美圆市场反应正面，但不热烈案例1中国海洋石油总公司2003年3月，收购英国天然气在里海北部项目8.33%的权益6.15亿美圆（失败）宣布后，6个交易日下跌4%原因：价格高70%以上未来需要投入大量的资金US$16亿其他股东有60天的优先认购权后来壳牌和埃克森行使优先认购权案例1中国海洋石油总公司相比2001年，中国海洋石油总公司

4、2002年：资源和产量。（产量增长了32.6%）利润（每股收益1.05港币）管理、技术、人才等与国际接轨案例1中国海洋石油总公司符合国家战略和公司战略目标专吃“休克鱼”国际化的人才有雄厚的现金上市12亿美圆发行债券5亿美圆整合的必要性和困难西班牙瑞普索公司三人董事总经理、执行总裁、CFO案例2民企万向并购美国舍勒和UAI1969年，鲁冠球7个社员4000元，建立了“小铁匠铺”的公社农机修配厂1970年代末，开始主营产品汽车零件万向节，但不能进入国家计划鲁冠球语：“万向是从出口开始的，国际市场不讲情分，只认产品。”

5、1984年美国舍勒公司在广交会签下3万套的中国汽车“出口第一单”，次年签下5年供货合同案例2民企万向并购美国舍勒和UAI美国的大市场也诱使万向海外发展1992年，5万美金在美国建立了营销公司，通过当地代理销售并贴牌生产。1994年，成立万向美国公司1997年起，万向为通用、福特、克莱斯勒、大众等国际著名汽车制造商直接或间接配套案例2民企万向并购美国舍勒和UAI万向不满足于“海外市场+国内生产”的模式，开始建立自己的品牌逐渐在美、德、英、加等8国建立了25个分支机构，并参股、控股、收购了多家企业美国舍勒公司创建于1

6、923年，是世界上拥有最多的万向节专利的汽配巨子案例2民企万向并购美国舍勒和UAI舍勒公司1987年提出独家代理万向产品，被万向拒绝，两家破裂关系。后和好。世界市场上竞争越加激烈，1995年舍勒公司提出1936万美圆卖给万向由于日本在美国的大量收购，美国政府对并购比较敏感案例2民企万向并购美国舍勒和UAI同时，美国LSB也想收购，只要厂房和工人，不要品牌和专利2000年，万向和LSB合作，建立了美国万向节公司，LSB和万向各得其所万向获得品牌、专利、设备，以及500万美圆的潜在的销售收入万向支付了42万美圆案例2

7、民企万向并购美国舍勒和UAI2001年，纳斯达克上市公司UAI，一家生产销售制动器零件的厂家，濒临破产万向希望获得制动器项目、7000万美圆的国际市场，2000万美圆的订单以及国际市场平台、品牌、专利和国际化销售网络2001年8月，在UAI面临摘牌时，获21%的股权，成为最大的股东，任共同董事长万向支付了280万美圆案例2民企万向并购美国舍勒和UAI经验和教训批汇难，程序多。如1994年批汇慢，收购失败，还花了20多万美圆的律师费对策：当地融资，或先付后批。整合问题：人员、资本、管理和产品“本土化”美国公司员工5

8、84人，国内仅派4人案例3上汽集团10%参股韩国大宇韩国通用大宇的股权结构：美国通用：42%日本铃木：15%上汽集团：10%债权人：33%10董事之一代价是5970万美圆案例3上汽集团10%参股韩国大宇期望获得：国际化大公司的管理经验山东大宇发动机项目的优先购买权要求将最先进的技术和产品引进中国整合国际资源，充分发挥优势，为冲击世界500强做准备风险：债务短期无利润评价与