《私募介绍》PPT课件

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1、阳光私募基金中信证券江苏分公司贵宾理财中心田艺苑2011年6月阳光私募的概念阳光私募是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。阳光私募的特点1)收取20%超额业绩费。2)追求绝对正收益。3)股票的投资比例灵活。4)购买门槛较高。5)私募基金操作灵活。6)一般有6-12月封闭期。(1)私募基金一般是封闭式的合伙基金，不上市流通。(2)私募基金的投资更具隐蔽性、专业技巧性，收益回报

2、通常较高。(3)基金运作的成功与否与基金管理人的自身利益紧密相关，故基金管理人的敬业心极强，并可用其独特有效的操作理念吸引到特定投资者，双方的合作基于一种信任和契约，故很少出现道德风险。(4)投资目标更具针对性，能为客户度身定做投资服务产品，能满足客户特殊的投资要求。(5)组织结构简单，经营机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。阳光私募的优势阳光私募与公募基金的比较拓公募基金阳光私募募集方式公开募集非公开募集募集对象所有投资者具有一定投资知识和经验，拥有雄厚经济实力的个人和机构投资者募集方式直销或代销直接洽商投资限制限制较多没有投资限制收益评价基准相对于基准指数的相

3、对收益绝对收益收费结构按照资产规模收取固定管理费管理费＋业绩表现费透明度透明度高透明度较低（仅向基金投资人披露）流动性流动性高（开放式基金可每日申购赎回，封闭式基金可交易）流动性低投资份额一般不得交易，开放频率低风险共担基本没有自有资金投入投资顾问率先购买本信托计划规模规模庞大，缺少灵活性规模不像公募基金那么大，操作灵活业绩报酬取决于管理资金规模的大小与信托计划的收益率有直接关系私募基金的排名信托类型属于“指定用途”的集合资金信托计划信托期限不设固定的存续期限，只要产品的运行不触及终止条款，产品是长期运行的。受益人一般受益人是投资者自己，特定收益人是作为投资顾问的私

4、募基金管理公司。是为了实现阳光私募基金的超额业绩分成信托单位净值的计算阳光私募基金的净值=（信托计划资产总值－固定信托报酬－保管费－投资顾问管理费－浮动信托报酬－特定信托计划利益）/信托单位总份数认购费封闭期在封闭期内，投资者不能卖出，但可以继续买入。巨额赎回在私募基金的单个开放日，基金的净赎回份额超过了上一个开放日基金总份额的20%，则会触发巨额赎回条款投资运用的限制投资于1家上市公司股票的金额不得超过信托资产规模的比例费用涉及3个收取费用方，分别是信托公司、保管银行和私募基金管理公司产品分红大部分分红的方式只有份额再投资一种。风险揭示一是管理风险；二是委托人风险

5、读懂阳光私募合同实例分析精熙1期实例分析基金经理夏宁：现担任上海精熙投资总经理。夏宁先生曾任上海宇通创业投资公司证券投资经理；2004年成为职业投资者，在证券市场取得数百倍的投资回报；2007年底发起成立上海精熙投资管理公司。精熙1期自成立以来，绝对收益率达149.16%，超越沪深300指数126.23%；精熙1期近2年收益率在2011年4月排行榜中以100.38%的收益率排第三名。今年以来，仅下跌不到3%。第一、对基金经理能力的了解。第二、自身的投资风格与基金经理人的投资风格是否一致。第三、对投资的基金规模和进入的门槛的了解。第四、了解投资公司的运营模式。第五、投

6、资管理公司的风险控制能力。第六、分成方式。第七、向第三方机构咨询了解。如何选择私募基金总结私募基金的出现，使基金产品种类增加，基金投资者将被细分为不同类型，不同偏好的投资者选择不同的基金。这也将吸引更多的投资者间接加入股票市场，股市的资金供应会不断增加。与此同时，投资者应该保持理性的思维，去选择与自身条件喜好相一致的产品，控制风险。12致谢！