《实用理财投资》PPT课件

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1、实用投资方法第一部分 财务管理基本价值观念第一节资金的时间价值一资金时间价值的含义二资金时间价值的计算三现金流量的估算与评价第二节风险报酬一风险报酬的概念二风险程度的衡量三风险报酬的计算四风险投资方案的取舍分析[教学内容]资金时间价值风险报酬[教学重点和难点]资金时间价值的计算风险程度的衡量第一节资金的时间价值一、资金时间价值的含义（一）资金时间价值的概念是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，也称为货币的时间价值。1.实质：是资金周转使用后的增值额，是劳动者为社会所创造的剩余产品价值。（一）资金时间价值的概念2.表现形式：利息率、利息额利息率包括：资金时

2、间价值.资金风险价值.通货膨胀率其大小取决于社会平均资金利润率（无风险和通货膨胀时）.3.资金时间价值产生的前提商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。二、资金时间价值的计算终值：一笔资金在若干期以后的价值（即本利和）现值：一笔资金在若干期以前的价值（即本金）单利：仅按本金计算利息，利息不计算利息。复利：不仅本金计算利息，利息计算利息。即所谓“利滚利”。年金：时间间隔相同，金额相等多期款项nP=100I(i=6%)F=P＋I1单100×6%×1100(1＋6%×1)2利100×6%×1100(1＋6%×2)3计100×6%×1100(1＋6%×3)…算……………n1

3、00×6%×1100(1＋6%×n)2、复利终值与现值复利终值：F=P(1+i)n(1+i)n复利终值系数，用符号（F/p,i,n）表示。复利现值：P=F÷(1+i)n=F(1+i)-n(1+i)–n称复利现值系数，用符号（p/F,i,n）来表示。nP=100I(i=6%)F=P＋I1复100×6%100(1＋6%)2利100(1＋6%)×6%100(1＋6%)²3计100(1＋6%)²×6%100(1＋6%)³…算……………张三拟投资10万元于一项目，该项目的投资期为5年，每年的投资报酬率为20％，张三盘算着：这10万元本金投入此项目后，5年后可以收回的本息合计为

4、多少？5年后，张三的本利和＝100000×（1＋i）5=100000×（1＋20%）5=24.88万元F=P(1+i)nP=F(1+i)-n某个私企业向他人融资的年回报率为5％，张三想在10年后得到一笔10万元的回报，他现在应向该企业投资多少人民币？现在应该投入的本金P＝10×（1＋i）-n＝10×（1＋5％）-10＝6.14（万元）年金终值与现值1、年金是指一定时期在相同的间隔期内每次等额收付的系列款项，通常用A表示。2、常见的普通年金—每期期末发生的年金例如：10年每年年末均收到现金收入1000元。A=1000①年金终值的计算普通年金：年金终值系数，表示为（F/

5、A，i，n）年金终值=年金×年金终值系数②年金现值的计算普通年金：年金现值系数,可表示为（P/A，i，n）年金现值=年金×年金现值系数年金终值=年金×年金终值系数[例]某人计划购置一台价值8000元的电脑，他每月末最多只能存入500元,若银行贷存款年利率为12%,问他要多少个月后才能实现该计划？解：依题意可得8000=500×（F/A，12%，n）[例]某人贷款购置了一套房屋，贷款期10年，10年后本息总额为15万元，若银行贷款年利率为6%,每年末等额偿还本息额应为多少?解：A=F÷（F/A，6%，10）=15÷13.181=1.138(万元)年金=年金终值÷年金终

6、值系数[例]某人贷款10万元购房，因此背上12年的债务，每年需偿还12000元，问他贷款的利率是多少？解：100000=12000（P/A，i，12）i=6.11%年金现值=年金×年金现值系数三、现金流量估算与评价项目计算期的构成项目计算期包括建设期和生产经营期，n=s+p现金流量的估算osn建设期经营期资金投入方式原始总投资投资项目所需现实资金的总和。投资总额投资项目最终占用资金的总和。等于原始总投资与建设期资本化利息之和。现金流量的含义含义在项目投资决策中，现金流量是指和项目投资有关的现金流入和流出的数量。它是评价投资方案必须事先计算的一个基础性指标。注意现金流

7、量中的“现金”一词，是指广义的现金，它不仅包括现金、银行存款等各种货币资金，而且还包括项目需要投入的企业拥有的非货币资产的变现价值。现金流量的内容及其估算现金流量估算的假设投资项目类型假设财务可行性假设全投资假设建设期投资全部资金假设经营期与折旧年限相等假设时点现金流量假设现销、现购假设现金流量的内容及其估算现金流量的内容现金流量按照发生的时间初始现金流量经营现金流量终结点的现金流量。现金流量按照流动的方向现金流入量现金流出量。现金流量的内容及其估算osn初始现金流量初始现金流量发生在建设期的现金流量。现金流量的内容及其估算原有固定资产变现收入其他投资固定资产投