《投资银行学概论》PPT课件

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1、投资银行学主讲：左中梅如果你手里有20元钱，你就得考虑下顿怎么吃饭如果你手里有2000元钱，你就会考虑商业银行在哪里如果你手里有20000元钱，你就会考虑投资银行在那里－－华尔街的投资格言主要内容第一章投资银行概论第二章投资银行的证券发行业务第三章投资银行的证券交易业务第四章投资银行的项目融资业务第五章投资银行的收购兼并业务第六章投资银行的风险资本投资业务第七章投资银行的资产证券化业务第八章衍生工具的交易，创立与运作第九章投资银行的其他融资业务第十章中国投资银行的发展第一章投资银行概论第一节投资银行的概念第二节投

2、资银行的主营业务模式第三节投资银行的功能与分类第四节投资银行业的发展历史（自学）第五节美国次贷危机导致全球经济危机的过程与教训投资银行(InvestmentBanking)产生于西欧，发展于北美，全面兴起于亚非拉，是资本市场的灵魂与核心。英国称商人银行(Merchant)；德国私人承兑公司(AcceptanceofPrivateCompany)；法国实业银行（IndustrialBank）；日本证券公司（SecuritiesCompany）；美国一般华尔街金融公司(WallStreetFirm)。第一节投资银行的概念一、投资银行业

3、务：票据承兑、融资贷款承销政府债券、企业股票证券自营业务、经纪业务企业购并、财务顾问基金管理、基金投资私募发行、风险投资投资顾问、资产管理资产证券化、金融产品创新二、投资银行的界定—罗伯特L·库恩(RobertLawrenceKuhn)：1、最广义：经营华尔街全部金融市场业务的机构，包括证券、保险和不动产经营；2、较广义：经营全部资本市场业务的机构，即中长期资金融通，包括证券承销、私募发行、公司筹资、并购重组、风险投资和基金管理等业务，证券零售、抵押银行和保险、不动产则不包括；3、较狭义：经营部分资本市场业务的机构，着重证券承销、

4、并购业务，而风险投资、基金管理等不包括在内；4、最狭义：仅包括一级市场证券承销、资金筹措和二级市场交易的金融机构。中国投资银行的定义：根据中国的实际，投资银行主要是在直接融资领域提供金融服务，以证券承销和交易为其基础性业务，并在此基础上为客户提供相关的衍生服务的金融机构。包括证券公司，部分信托投资公司，三、投资银行与现代金融中介机构存款机构投资性中介机构合约性储蓄机构商业银行信用社(creditunion)互助储蓄银行投资银行金融公司投资基金人寿保险公司财产保险公司私人养老基金州和地方政府退休基金金融中介机构的主要资产和负债金融机

5、构类型主要负债（资金来源）主要资产（资金运用）存款性机构（银行）商业银行储蓄贷款协会信用社合约性储蓄机构保险公司养老、退休基金投资性中介机构金融公司共同基金货币市场共同基金存款保费雇员和雇主缴款商业票据、股票、债券股份信贷、抵押贷款联邦政府证券和市场债券公司债券和抵押贷款市政债券、公司债券和股票、美国联邦政府证券股票、债券货币市场工具四、投资银行与商业银行的对比项目投资银行商业银行本源业务功能业务概貌利润来源经营原则宏观管理证券承销直接融资服务无法用资产负债反映佣金风险偏好程度高证券监管机构存贷款间接融资服务表内及表外业务存贷款利

6、差风险偏好程度低中央银行资金供给者（投资者）投资银行资金需求者(证券发行人)资金资金所有权或债权直接财产权利关系图1-1投资银行与资金供给者和需求者的关系（直接金融中介作用）资金供给者（存款人）商业银行资金需求者（贷款人）资金资金间接财产权利关系债权债权图1-2商业银行与资金供给者和需求者的关系（间接金融中介作用）资本市场信贷市场证券市场商业银行投资银行第二节投资银行的主营业务模式一、证券承销（一级市场）是投资银行的最基本业务。范围包括：企业股票、企业债券、本国政府债券、外国政府和企业证券等。收取承销费。1、证券销售服务公开销售，

7、通过交易所公开发行销售证券。私募销售，针对特定群体（机构投资者）定向发行。2、提供针对证券发行和投资的信息和业务咨询服务；3、承销团（承销辛迪加）几家投资银行协议组成承销团，按照协议比例，将各自认购的证券出售给自己的客户。承销中投资银行所做主要工作1、就证券的发行种类、发行条件和时间提出建议，帮助设计、策划和提供咨询服务。2、与发行人签定承销协议，并按协议条件从发行人处购买证券。（包销、代销和余额包销）3、向公众分销在竞价投标承销（competitivebidunderwriting)方式中，发行顾问和承销商（筹资着和投资者的中介

8、人）可能由不同的投资银行来担任。二、证券交易业务（二级市场）1、经纪人（Broker）：为证券买卖的双方提供交易手段及配套服务，收取交易佣金。内容包括：委托报单、撮合成交、证券交割、证券投资咨询等。2、交易商（dealers)：利用可支配的资金在二