CH05宏观经济政策分析

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1、第五章宏观经济政策分析学习目标理解财政政策的内容、影响财政政策的因素和挤出效应。理解货币政策的内容、影响货币政策的因素。理解财政政策和货币政策的特例以及财政政策和货币政策的混合使用。引言上一章分析了IS-LM曲线，这种被称为IS-LM的分析是西方宏观经济学的理论基础。财政政策和货币政策是西方国家进行总需求管理的两大基本经济政策；西方学者认为，这两大经济政策的作用和效果可以通过分析IS-LM模型得到清楚的说明。因此，本章在上一章说明IS-LM模型的基础上，阐述西方学者是如何运用IS-LM模型分析西方经济政策的作用和效果的。第一节财政政策和货币政策的影响什么财政政策？财政政策是

2、政府变动税收和支出以便影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。第一节财政政策和货币政策的影响财政政策工具变动税收变动政府支出财政政策的影响经济萧条时？经济高涨时？第一节财政政策和货币政策的影响什么是货币政策？货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。第一节财政政策和货币政策的影响货币政策工具变动货币供给量货币政策的影响经济萧条时经济高涨时第一节财政政策和货币政策的影响财政政策与货币政策的实质无论财政政策还是货币政策都是通过影响利率、消费、投资进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。第一节财政政策和货币政策的影响财政政策对IS曲线位置的

3、影响如果LM曲线不变，政府实行扩张性财政政策会使IS曲线向右上方移动；相反，如果LM曲线不变，政府实行紧缩型财政政策会使IS曲线向左下方移动。IS-LM模型分析yr0ISEE"E′LMIS＇IS"扩张性财政政策（如减税或增加政府支出）使IS曲线向右上方移动，在IS-LM模型中，使均衡收入和利率同时增加。紧缩型财政政策（如增税或减少政府支出）使IS曲线向左下方移动；在IS-LM模型中，使均衡收入和利率同时减少。第一节财政政策和货币政策的影响货币政策对LM曲线位置的影响如果IS曲线不变，政府实行扩张性货币政策，会使LM曲线向右下方移动；相反，如果IS曲线不变，政府实行紧缩性货币

4、政策使LM曲线向左上方移动。IS-LM模型分析yr0ISEE"LME′LM＇LM"扩张性货币政策如增加货币供给量，使LM曲线向右下方移动，在IS-LM模型上均衡的利率下降，收入增加。紧缩性货币政策如减少货币供给量，使LM曲线向左上方移动；在IS-LM模型上使均衡利率增加，收入减少。财政政策和货币政策的影响政策种类对利率的影响对消费的影响对投资的影响对GDP的影响财政政策减少所得税上升增加减少增加增加政府开支,包括政府购买和转移支付上升增加减少增加增加投资津贴上升增加增加增加货币政策,扩大货币供给下降增加增加增加第二节财政政策效果财政政策效果的IS-LM图形分析挤出效应一、财

5、政政策效果的IS-LM图形分析第一种情况LM曲线不变，IS斜率不同对扩张性财政政策效果的影响。财政政策效果因IS斜率而异yr%EE＇IS＇LMIS1IS1＇ISE"y0y1y2y3E1＇r0r1r2挤出效应假定LM曲线不变，且初始的均衡收入和利率也相同。政府实行一项扩张性财政政策，假定是增加同样一笔支出为，则会使IS曲线右移到IS′，右移的距离都是EE“，且。在图形上，收入本来应从y0增加到y3,即,但实际上收入不可能增加到y3，只能增加到y1因为IS向右移动时，国民收入增加，因而对货币需求增加了，但货币供给不变，因而人们用于投机需求的货币需求必须减少，从而利率上升，抑制了

6、私人投资，这就是“挤出效应”。财政政策效果因IS斜率而异结论LM曲线不变时，IS曲线越平坦，即投资对利率的变动越敏感，采取扩张性财政政策的效果越不明显。反之，IS曲线越陡峭，即投资对利率的变动越不敏感，采取扩张性财政政策的效果越好。财政政策效果的IS-LM图形分析第二种情况LM曲线不变，LM斜率不同对扩张性财政政策效果的影响。财政政策效果因LM斜率而异yr%IS1IS2LMy1y2y3说明图中LM曲线是一条斜率逐步变陡的曲线，在经济萧条，收入和利率较低时，LM曲线越平缓，财政政策效果越大；而在收入较高，接就近充分就业水平时，LM较陡峭，财政政策效果越小。图中同样增加政府支出

7、，使IS曲线右移同样距离，但是国民收入增加量y1y2>y3y4LM’EE’E”y*E”’一、财政政策效果的IS-LM图形分析小结投资需求的利率系数和货币需求的利率系数对财政政策效果产生影响。此外，支出乘数也会影响财政政策效果。支出乘数越大，同样的政府支出引起的收入增加越多，财政政策效果越好。但是如果经济处于投资对利率变动高度敏感或货币需求对利率不敏感的状态，即使支出乘数很大也无法使财政政策产生较好的效果。思考：为什么？（原因：挤出效应大）三、挤出效应什么是挤出效应？挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费或投资减少