修正的凯恩斯宏观经济模型：IS-LM分析

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1、第5章修正的凯恩斯宏观经济模型：IS-LM分析本章提要本章研究利率和国民收入决定的关系，即产品市场和货币市场的均衡问题。主要包括投资函数，产品市场均均衡IS曲线，货币市场均衡LM曲线，产品市场和货币市场同时均衡的IS-LM曲线，宏观经济政策的IS-LM分析和投资理论的拓展。5.1凯恩斯的投资理论与IS曲线一、投资函数投资也称为资本形成，它表示在一定时期内资本存量的增加。宏观经济理论中的投资不同于日常我们所说的投资。日常生活中的投资概念如购买土地、证券或其他财产所有权，不能视为投资，而只是财产的转移。对于能够使资本存量增加和维持

2、的投资称为实际投资，经济学上一般所指的投资就是指实际投资。决定投资的因素国民收入与投资利率与投资资本边际效率与投资的边际效率1．国民收入与投资把投资与国民收入之间的依存关系叫做投资的收入函数。投资的收入函数的一般方程是：Ia代表“自发投资”，即独立于国民收入水平的投资，bY代表“引致投资”，即依赖于国民收入水平的投资。b是边际投资倾向(Marginalpropensityinvestment简称MPI)2．利率与投资投资与利率之间的数量关系称为投资函数投资函数：假定投资函数是线性方程，则：I＝e－drI----投资，r----利

3、率，e---自主投资，d----投资支出的利率弹性投资函数可变形为：r=e/d-1/d·I投资函数：r=e/d-1/d·I投资曲线的斜率为：dr/dI=-1/d（d>0）d代表投资对利率变化的弹性系数，d值愈大，投资曲线的斜率愈小，曲线愈平坦；反之，投资曲线的斜率愈大，曲线愈陡峭。OIrI2（d2）I1（d1）d1

4、资本物品的供给价格，价格R1、R2、……Rn代表不同年份(或时期)的预期收益，r代表资本边际效率。资本边际效率曲线:曲线表明，投资量(I)和利率(r)之间存在反方向变动关系：利率越高，投资量越小；利率越低，投资量越高。资本边际效率曲线方程I=I(r)投资函数投资的边际效率（MEI)投资的边际效率——因投资品的成本或供给价格的提高而降低了的所有投资项目的资本边际效率。投资的边际效率和资本边际效率的区别投资的边际效率表示资本品价格变化时，投资和利率的反方向关系。资本的边际效率表示资本品价格不变时，投资和利率的反方向关系。投资边际效率

5、曲线:由于投资的边际效率小于资本的边际效率。因此，投资边际效率曲线较资本边际效率曲线更为陡峭。MEI曲线和MEC曲线一样也能表示利率和投资量之间存在的反方向变动的关系。西方学者认为，更精确地表示投资和利率的关系的，是投资的边际效率曲线。因此，西方经济学著作一般都用MEI曲线来表示利率与投资量的关系，投资需求曲线指的是MEI曲线，这条曲线即我们所说的投资需求函数。二、产品市场均衡IS曲线1．IS曲线的含义是反映总供给等于总需求及产品市场均衡的条件下，国民收入与利率成反方向变动的一条曲线，该曲线上的每一点都表示投资等于储蓄。IS曲线

6、自左向右下方倾斜的原因是：2．IS曲线的推导与代数表达式（1）两部门IS曲线的代数式和几何推导求得经济学中的习惯是将利率作为纵轴，将国民收入作为横轴，因此，我们可将上式化为两部门IS曲线的几何推导SSIIYYrr450S（Y）I（r）r1I1S1Y1Y1I2AS2Y2Y2BISr2（2）三部门IS曲线的代数式三部门经济中均衡收入决定的公式是将其中的投资I0替换为I=e-dr，则均衡收入的公式就要变为：将上式可化为3．IS曲线的斜率IS曲线斜率的大小反映了利率变动与国民收入变动之间的数量关系，即利率的一定变动会引起国民收入多大的

7、变动。当斜率大，从而IS曲线较为陡峭时．国民收入变动对利率变动的反应小;当斜率小，从而IS曲线较为平坦时，国民收入变动对利率变动的反应大。r%Y图5-7IS曲线斜率的关系IS´ISΔrΔY´ΔY在二部门经济中,IS曲线方程为IS曲线的斜率的大小既取决于d，也取决于β。d是投资需求对于利率变动的反应程度，如果d的值较大，，IS曲线的斜率就较小，即IS曲线较平缓，这是因为，投资对利率较敏感时，利率的较小变动就会引起投资较大的变化，在乘数相同的情况下进而引起收入较大的变化，反映在IS曲线上是：利率较小变动就要求有收入较大变动与之相配合

8、，才能使产品市场均衡。β是边际消费倾向，如果β较大，IS曲线的斜率也会较小，这是因为，当d相同时，相同的利率变动引起相同投资变动，在β较大时支出乘数较大，收入会以较大幅度变动，因而IS曲线就较平缓。在三部门经济中，IS曲线在政府同时征收定量税和比例税情况下，变成