国际电力金融市场对中国电力市场建设的启示

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1、维普资讯http://www.cqvip.com第36卷第2期要莱电力Vo1．36No．2EastChinaElectricPower2008年2月Feb．2008国际电力金融市场对中国电力市场建设的启示葛佳佳。邹斌(江南大学通信与控制工程学院，江苏无锡214122)摘要：电力期货是规避现货市场风险的有效管理工具，电力期权是有效的电力价格风险管理工具，两者均已在欧洲和美国电力市场引入。美国、英国、澳大利亚等国主要的电力市场均以合约交易为主，现货交易为辅，实现了现货价格调节功能与期货价格风险规避功能的结合，

2、介绍了国际电力金融市场的运作和管理模式，分析了欧美各国电力市场开展和运行的经验和教训，提出先开展差价合约，远期合约，逐步过渡到实现“以合约交易为主，现货交易为辅”的全面市场化目标。关键词：电力金融市场；电力期货交易；电力远期合同；电力期权；差价合约基金项目：国家自然科学基金项目(60574051)作者简介：葛佳佳(1983一)，男，硕士研究生，主要研究方向为电力市场建设。中图分类号：TM73；F123．9文献标识码：A文章编号：1001-9529(2008)02-0056-04Lessonslearned

3、frominternationalelectricityfinancialmarketsforconstructionofChineseelectricitymarketsGE)iq七iq．ZOUBin(SchoolofCommunicationandControlEngineering，SouthernYangtzeUniv．，Wuxi214122，China)Abstract：Theelectricityfutures，whichisaneffectivetooltoavoidspotmarketri

4、sksandtheelectricityoption，，whichisaneffectivetoolforpriceriskmanagement，arealreadyintroducedintotheEuropeanandAmericanelectrici—tymarkets．Takingthecontracttransactionasthemajortradingmethodwhiletakingthespottransactionastheauxil—iaryone，theelectricitymar

5、ketsintheUSA，UnitedKingdom，andAustraliahaveallcombinedthepriceregulationfunctionthroughspottransactionsandthepriceriskelusionfunctionthroughfutures．Theoperationoftheinternation—alelectricityfinancialmarketsandtheirmanagementmodesarepresentedandrelevantexp

6、erienceandlessonsare，analyzed．Basedonthat，suggestionsonChineseelectricitymarketconstructionareproposed：firstlydevelopthecon—tractfordifference，thentheforwardcontract，andgraduallytransitintothetargetof“takingthecontracttransactionasthemajortradingmethodwhi

7、letakingthespottransactionastheauxiliaryone”．Keywords：electricityfinancialmarket；electricityoptiontrading；long—termelectricitycontract；electricityfutures；differentia】c0ntract不同季节，不同时段对电力需求变化剧烈，电力交易体系，后又变更为以期货交易为主，加平衡力的实时交易市场就难免存在一定的缺陷，有较机制的NETA模式；美国3i'kl'

8、I建立了以短期交易大的风险。在现有典型电力交易模式中，短期电为中心的交易体系；美国PJM建立了包括长期合力交易在整个电力交易中占据了很重要的地位，约以及Pool为核心的交易体系；澳大利亚建立了同时短期市场中的电价对最终的电价产生决定性包括批发市场和零售市场的电力市场结构。的影响。由于电力的短期交易无法保障电力供应在电力推行市场化的进程中，借鉴其他国家的长期稳定，导致现有电力交易体系中的电价剧开展电力金融交易的经验，对中国电力金