国际离岸金融市场的发展及对中国的启示

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1、复旦大学硕士学位论文国际离岸金融市场的发展及对中国的启示姓名：杨惠庆申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：张纪康2002.5.10中文摘要f随着世界经济的发展和Ⅲ际金融的变化，离岸金融的业务嗣1离岸金融J】，场的类型已发生了很大的变化。离岸金融从最初严格意义上的境外居民间境外货币业务已发展到一国金融系统循环外的货币资金的融通，而离岸金融dj场也与国内金融rf_场有着程度不同的交融。资本国际化流动和优化配置的内在追求，推动了离岸金融的发展，而随着金融自由化和金融衍生工具的大量应用，以及离岸金融监管的加强，离岸金融的发展势头受到了很大的抑制。但由于离岸金融所涉及的国

2、家多、交易关系复杂，国家主体的利益考虑，使得它在不同时期，不同国家显现小不问的特点，同时又易受到固际政治经济!大趋势的影响，表现出自己独特的发展轨迹。q离岸金融市场的这种国际发展趋势是围绕着各主权国家的利益，在一定的社会经济条件下产生的。当国际离岸金融巾心特别是周边圈家的离岸金融市场走入一个低谷的时候，中国经济发展的原动力正催生着中国的离岸金融市场。姐中国离岸信贷市场和离岸证券市场的尝试经历着不同的挫折，这同时又使我们对离岸金融市场有了具体的体验，这些经验和教训有助于我们更好地把握离岸金融市场晌产生、发展的基本因素。、／从现实情况来看，1中国离岸金融市场的建设，最

3、值得重视的是：功能定位战略、区域发展战略、业务发展战略等问题。在功能定位方面，应建立隔离型但允许资金向内渗透的离岸金融市场：区域发展方面，大陆范围内应优先发展上海，推动上海尽快、尽早成为一个同际金融r卜心，I刊时继续维持和发腱香港作为州际金融-}，心的地付：Nk务发展方面，在境内外市场渗透上，应先绝对分离、再逐步有序地放开：在交易币种上，先是只对外币，再放到本币；在业务范围上，先存贷、再投融资及管理：在业务品种上，先简单金融产品再到衍生金融产晶。另外，保持圜政局稳定、经济持续发展，注重发挥政府的推动力，健全法律法规、建立和完善监管体系，：!111强对离岸银行风险的

4、管理也非常重要。×关键词：离岸金融j国际分类号：f7831．5ABSTRACTWiththedevelopmentofworldecoilomyandthechangeofiflternationalfinance。therehasbeenagreatshiftjnthetypesofoff—shorefinancialbusihessandmarkets．Theoff-shere【．icanoehasexpandedfrolatheforeigncurreneYbusihessbetwecnexterllalrosideeLsiesLricLsensetotII

5、cl。UU(Jfinancjngoutsjdethefinancialcirculatioffsystemofacountry，andcorrespondinglytheoff—shorefinancialmarkethasbecomeintegratedwithdomestiefinancialmarketatdifferent1evels．Theemergenceanddevelopmentor0tc—shorefifiancewerestirolliatedandhasbeenpromotedbytheinternationalflowandmaximuma

6、llocationofcapitalunderparticularpoliticalandeconomicrendit{ons．however，thedevelopmentmomenrumofoif-shorefiDancehassignificantlYwanedduetofinancialliberalization．thewideuseoffinancialderivativeiflstrumentsandthestrengtheningofsupervisionandregulationoffoff'一shorefinance．’fheoff—shoref

7、inancehaspresenteddifferentcharacteristicsincourttriasandperiodsduetoparticipantsfromdirreFOilLcoUfltries．andhencecompIicatedtradingrelationsandconflictsofnationa[iflterests．andevoLredoffuniquedevelopmentpathofindividualcountryduetotheswingof．internationalpcliticalandeconomictrend，7rh

8、einte