《证券投资实务》PPT课件

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1、第七章证券投资技术分析主要理论7.1道氏理论道氏理论由美国人查尔斯·道创立，是技术分析的鼻祖，道氏理论之前的技术分析不成体系。1道氏理论的主要原理图1道氏理论原理图2道氏理论的局限1）道氏理论更多的是理论上的叙述，可操作性比较差，原因在于其结论都落后于市场，信号滞后。2）道氏理论对随时随地都在发生的小波动无能为力，只能对大形势的判断有较大的作用。37.2K线理论K线又称为日本线，在欧美称为蜡烛线。K线由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，在实体下方叫下影线。实体分阴线和阳线。4图2单根K线示意图5图3行情中的K线

2、示意图6图4其他形状的K线示意图7图5行情中的其他形状K线示意图8图6不同实体的K线示意图9K线记录着某只股票或股指一天的价格变动情况，将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成这只股票上市以来每天的价格变动情况，通常也叫做日K线图，如果时间周期是周、月，则称为周K线图和月K线图。10价格的变动主要体现在四个关键点上，即开盘价、最高价、最低价和收盘价。收盘价最重要，常常说的某只股票的价格，就是指它的收盘价。收盘价表明供需暂时的平衡点，具有指明价格的功能。11开盘价的确定：传统上是用第一笔成交的价格来表示，现在采用集合竞价的方

3、式产生。最高价和最低价是指在交易过程中出现的最高和最低价格。如果两者相差悬殊，说明当时股票市场交易活跃，买卖双方争夺激烈，当然也不排除故意做市的可能。12图7行情中的K线走势示意图13图8行情中的K线走势示意图二147.3支撑压力理论（1）趋势分析趋势就是价格的波动方向，或者说是市场运动的方向。如果确定了波动方向，则价格会朝着这个方向波动。在上升行情里，虽然有时也下降，但不影响上升的大方向，价格会不断出现新高。在下降行情里，情况与此相反，价格会不断地出现新低。一般来说，价格波动不是朝着一个方向直来直去，中间肯定要有曲折。从

4、技术图形上看，就是一条折线，每个折点处形成一个峰和谷。15趋势的三种方向上升方向、下降方向、水平方向图9三种方向的趋势线示意图16大趋势中包含小趋势主要趋势、次要趋势、短暂趋势图10大趋势中包含小趋势示意图17（2）支撑线和压力线支撑线起阻止价格下跌的作用。当价格下降到某个价位附近时，价格会停止下跌，甚至有可能会回升。压力线起阻止价格继续上升的作用。当价格上涨到某个价位附近时，价格会停止上涨，甚至会回落。18图11支撑线和压力线示意图19支撑线和压力线地位的转化图12上升趋势中支撑线和压力线的转化示意图20图13下降趋势中

5、支撑线和压力线的转化示意图21（3）趋势线趋势线是描述价格趋势的直线，由趋势线的方向可以看出价格的趋势。图14上升行情中的趋势线示意图22图15下降行情中的趋势线示意图23趋势线的作用1）对价格今后的变动起约束作用，使价格总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线），实际上就是起支撑和压力作用。2）趋势线被突破后，价格下一步的趋势将使反方向的。越重要越有效的趋势线被突破，其趋势反转的信号越强烈。24图16上升行情中的趋势线突破示意图25图17下降行情中的趋势线突破示意图26（4）轨道线轨道线又称通道线或管道线

6、，是趋势线方法的延伸。在得到趋势线后，通过第一个峰和谷可以做趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。27图18上升行情中的轨道线示意图28图19下降行情中的轨道线示意图29轨道线的突破与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势方向的开始，而是趋势加速的开始图20上升行情中的轨道线突破示意图30（5）黄金分割线和百分比线1）黄金分割线0.3820.5000.6181.6182.0002.6184.2360.1910.8091.1911.3821.8092.1912.3826.85431图21作为支撑的黄金分割线322）百分比线

7、百分比线是波动区间的特殊分界点，包括百分比数点和黄金数字点。百分比数一共9个，即1/81/43/81/25/83/47/81/32/3黄金分割点一共4个，即0.2360.3820.5000.61833图22百分比线示意图34图23两个点的黄金分割线35（6）扇形原理、速度线和甘氏线1）扇形线图24上升行情中的扇形线示意图36图25下降行情中的扇形线示意图372）速度线图26速度线示意图387.4形态理论价格移动的规律是完全按照多空双方力量对比和所占优势的大小而行动的，决定价格移动方向的基本因素是市场中多空双方力量的对比。如

8、果多方处于优势，价格将向上移动；如果空方处于优势，价格将向下移动。随着价格的升高，买入者心有余悸；同时，原来在低位买入的获利者也会抛出股票，这两方面因素就会限制价格无休止地上扬。39根据多空双方力量对比可能发生的变化，可知价格的移动应该遵循这样的规律：1）价格应在多空双方取得平衡的位置上下做小幅度的波动