《证券交易业务》PPT课件

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1、第四章证券交易业务第一节证券交易业务概述一、证券交易的市场体系1.证券交易所市场会员制社团法人会员大会自律性共同经营共担费用公司制证券交易所公司法人股东大会治理结构交易费用高2.场外交易市场柜台交易市场交易容量与上市条件限制交易方式比较简便计算机网络交易市场第三、第四市场二、证券上市1.证券上市条件最低资本额、赢利、偿债能力、资本结构、股权结构、开业时间2.证券上市程序提出申请、审查、合同订立、核准3.证券上市暂停停牌ST和PT4.证券上市终止摘牌三、证券的交易程序1.开户双向选择⑴资金账户按活期利率计息投资者在证券公司开立的、用于记录买卖证券引起

2、的资金变动情况和余额的专用账户。开设资金账户必须持证券账户和有效身份证件，并交存一定数量资金。①现金帐户②保证金帐户交易与保证金差额由投行代垫，按市场利率计息，以所购证券抵押开设资金账户后证券公司要为投资者设置交易密码，对客户交付的证券和资金按户分帐管理。同时签订委托交易协议，约定代理买卖证券的操作程序、双方的权利和责任等。⑵证券帐户投资者按照法律、法规和有关规章规定，在证券登记结算机构开设的用于记载投资者所持有的证券种类、数量及相应权益和变动情况的账户。买卖不同交易所证券应分别开设证券帐户。每个投资者只允许开立一个证券帐户。2.委托单次证券交易过

3、程的真正开始形式向网上交易委托形式转变3.竞价成交形式口头竞价、书面竞价、电脑竞价价格优先报价低的卖单较报价高的卖单先成交报价高的买单较报价低的买单先成交时间优先申报价格相同时先递报价单比后递报价单先成交方式：⑴集合竞价机制首先交易中心对所有的有效买入委托按照委托限价由高到低的顺序排列，限价相同者按照进入交易中心的时间顺序排列；所有的有效卖出委托按照委托限价由低到高的顺序排列，限价相同者按照进入交易中心的时间顺序排列；然后交易中心根据成交量最大原则自动确定集合竞价的成交价，所有的成交均以此价格成交。最后交易中心依序逐步将排在前面的买入委托和卖出委托

4、配对成交，按照“价格优先，同等价格下时间优先”的成交顺序依次成交，直到不能成交为止，既没有成交的所有买入委托的限价均低于卖出委托的限价。未成交的委托排队等待成交。⑵连续竞价证券交易可在交易日的各个时点连续不断的进行。投资者在作出买卖决定后，向其经纪商作出买卖委托，经纪商再将买卖订单输入交易系统，交易系统即根据市场上已有的订单进行撮合，一旦按照有关竞价规则有了与之相匹配的订单，该订单就可以成交。成交价格的决定原则是：最高买进申报与最低卖出申报价位相同；买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时，取即时揭示的最低卖出申报价位；卖出申报价格低于市场即时

5、的最高买入申报价格时；取即时揭示的最高买入申报价位。竞价结果全部成交、部分成交、不成交4.清算交割证券交易过程的结束T+0T+1T+3T+5例行交割结算方式：净额结算和逐笔结算⑴净额结算在结算价款时，同一结算期内发生的不同种类证券的买卖价款可以合并计算，但不同结算期发生的价款则不能合并计算；在结算证券时，只有在同一清算期内且为同一证券才能合并计算。⑵逐笔结算防止风险累积对每一笔成交证券及相应价款进行逐笔结算。5.过户证券所有人变更姓名记名证券“认人不认券”券面及发行者相关名册的更改92年实行无纸化交易实物股票不再流通。交易所均实行集中登记结算6.结

6、帐经纪商将账单及时递交客户，客户支付足额佣金四、证券的交易方式现货交易、信用交易、期货交易、期权交易五、投资银行的角色经纪商、做市商、自营商第二节经纪业务一、证券经纪商的概念及类型二、经纪业务运作及特点三、委托指令及类型1.基本内容⑴市价委托①迅速成交②市场最好价格③行情突变时不利⑵限价委托事先限定价格交易⑶停止损失市价委托其挂价买点比现行市价高，卖点比现行市价低⑷停止损失限价委托到了停止点后以市价执行，但执行买价不得高于限制价，卖价不得低于限制价3.委托指令的下达四、从事经纪业务的原则1.接受客户委托、代理证券交易过程中应遵循的原则价格自主、价格

7、优先、时间优先、公开公平交易、充分披露、依法收入原则2.对经纪业务管理时遵循的原则⑴谨慎接受客户委托，并为委托事项保密⑵适当向客户提供投资咨询，但不得有欺诈行为，更不得对客户许愿、诱导或强迫⑶严格遵循托管制度和相关法规，不得越权非法挪用客户的证券和存款⑷禁止违法交易行为⑸禁止为相关人员代理证券交易我国《证券法》禁止的欺诈行为有⑴违背客户的委托为其买卖证券⑵不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件⑶挪用客户所委托买卖的证券或客户账户上的资金⑷私自买卖客户帐户上的证券或者假借客户的名义买卖证券⑸为牟取佣金收入诱使客户进行不必要的证券买卖⑹其他违背客户

8、真实意思表示损害客户利益的行为《证券法》对经纪业务种类规定：不得为客户融资融券，不得开展信用交易，不得开展全权代客理财业务