中证商品周报0305冲高未果，分化中调整压力渐增

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1、中证期货研究部

2、商品市场周报2012-03-05冲高未果，分化中调整压力渐增中证期货研究部www.citicsf.com本期摘要：更多资讯和研究请关注本司网站本周观点：我们仍认为本周分化继续，但调整压力逐渐增加，我们对3月行情也仍持谨中证商品研究：慎态度，我们认为尽管1-2月部分品种反弹略超预期，但这只是调整节奏的后延，而非上行通道的开始。上周回顾：上周初我们认为在能源品的带动之下，商品市场短期偏多动能仍在，但中期上行仍缺乏有效支撑因素；周二商品市场遇阻回落，我们随后略修正观点，认为商品高位压力犹存，短期可能陷入振荡，并提示了可能出现的回落风险市场走

3、势：CRB指数走势图文化商品走势图190330325320185315310305180300295175290Nov/23Dec/15Jan/09Jan/31Feb/22Nov-30Dec-16Jan-05Jan-30Feb-15异动跟踪：1、美国经济数据持续好转，股市和债市持续走高，标普500指数触及08年6月以来最高水平；美国国债收益率持续回落，十年期国债CDS降至近3年最低水平；2、希腊危机略获缓解，欧元区国债收益率普遍回落，Bloomberg欧元区国债指数再度触及新高；3、欧洲第二轮LTRO释放4800亿欧元流动性，欧元兑美元大幅下挫逾1.9%

4、，美元指数周涨幅达1.3%，为近3个月最高单周涨幅；4、地缘政治因素助推油价上行，能源品周内上探10个月高点，WTI和Brent分别触及110和128美元；但美国市场数据转弱形成明显拖累，取暖油周跌幅达3.4%，为近3个月最高单周跌幅；5、避险情绪略缩减，上周三黄金单日暴跌逾4.8%，创近三年来最高单日跌幅；6、天气因素支撑，农产品普遍强势，豆类领涨；大豆和豆粕触及近6个月高点，豆粕单周涨幅逾6%，为去年10月以来最高单周涨幅；7、市场看多心态持续升温，商品总持仓维持稳定，但基金净多总持仓触及半年最高水平，能源品和农产品资金介入明显；原油看多比例超过50

5、%，为近半年来最高水平。金融海博电话：15557177591QQ：147661169E-mail:sdc170486@hotmail.com中证期货研究部

6、商品市场周报目录本期摘要：...........................................................................................................................................................1市场走势：............................

7、...............................................................................................................................1异动跟踪：...................................................................................................................................................

8、........1本周评论：...........................................................................................................................................................3观点回顾：.........................................................................................................

9、..................................................3财经日历：...........................................................................................................................................................4市场概况：...............................................................

10、........................................