第八章负债筹资

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1、第八章负债筹资第一节借款一、借款的概念和种类借款就是由企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式，又称银行借款筹资。1．按借款的期限分类短期借款：指借款期限在1年以内（含1年）的借款；中期借款：指借款期限在1年以上（不含1年）5年以下（含5年）的借款；长期借款：指借款期限在5年以上（不含5年）的借款。2．按借款的条件分信用借款：指以借款人的信誉为依据而获得的借款，企业取得这种借款，无需以财产作抵押；担保借款：指以一定的财产作抵押或以一定的保证人作担保为条件所取得的借款；票据贴现：指企业以持有的未到期的商业票据向银行贴付一定的利息而取得的借款。3．按提供贷款

2、的机构分类政策性银行贷款一般是指执行国家政策性贷款业务的银行向企业发放的贷款。商业银行贷款是指由各商业银行向工商企业提供的贷款。这类贷款主要为满足企业生产经营的资金需要。二、借款程序1、企业提出借款申请2、对借款人的信用等级评估3、贷款调查4、贷款审批5、银企签订借款合同6、贷款发放7、贷后检查8、企业还本付息三、借款合同的内容1．借款合同的基本条款（1）借款种类；（2）借款用途；（3）借款金额；（4）借款利率；（5）借款期限；（6）偿还方式；（7）保证条款；（8）违约责任等。2．借款合同中的限制条款（1）一般性限制条款①最低流动水平的要求。②限制再借款条款。③限制支付现金红利。④

3、限制企业资本支出的规模。（2）例行性保护条款①定期提供财务报表。②不准在正常情况下出售较多的资产，以保证企业正常的生产经营能力；③如期缴纳税金和清偿其它到期债务，以防被罚款而造成现金流失；④不准以任何资产作为其它承诺的担保或抵押，以避免企业过重的负担；⑤不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债；⑥限制租赁固定资产的规模，防止削弱企业偿债能力。（3）特殊性限制条款①贷款专款专用；②不准企业投资于短期内不能收回资金的项目；③限制企业高级职员的薪金和奖金总额；④要求企业主要领导人在合同有效期内不得更换；⑤要求企业主要领导人购买人身保险等等。3、与借款有关的信用条件（1）信贷额度信贷

4、限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。一般讲，企业在批准的信贷限额内，可随时使用银行借款。但是，银行并不承担必须提供全部信贷限额的法律责任。当企业出现财务状况恶化的状况时可以拒绝继续提供贷款。（2）周转信贷协定周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业享用周转信贷协定，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。（3）补偿性余额补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为10%至20%）计算的最低存款余额。四、借款担

5、保的方式1、保证保证是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任的行为。能为企业借款提供保证的通常是独立的法人企业。保证的内容包括保证合同和保证方式。2、抵押抵押是指债务人或者第三人不转移对财产的占有，将该财产作为债权人的担保行为。3．质押质押是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保的行为。债务人不履行债务时，债权人有权依法以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。五、借款利息的支付方式借款的偿还方式：到期一次偿还本息和定期余额偿还两种方式。长期借款的债权人大多要求借款企业分期还款，而不是一次性还本付息，这对借款

6、双方均有利。对债权人来说，分期收回债务比较有保障，风险相对小一些；而对债务人来说，分期还债有助于财务资金的合理安排。借款利息的支付方式1、利随本清法（又称收款法）是指借款到期时向银行支付利息的方法。采用这种方法。借款的名义利率等于实际利率。2、贴现法是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业再偿还全部本金的借款方法。这种方法是在借款时即把利息扣除，这将导致实际利率高于名义利率。实际利率＝本金×名义利率÷实际借款额＝本金×名义利率÷（本金－利息）＝名义利率÷（1－名义利率）例：企业借款1000万元，期限1年，名义利率为10％。分别按收款法、贴现法计算实际利率。

7、收款法：10%贴现法：六、借款筹资的优缺点比较优点：1、借款速度比较快；2、借款成本低；3、借款灵活性高。缺点：1、财务风险大；2、借款限制条款多；3、筹资数额有限。第二节企业债券一、债券的性质是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。根据发行主体的性质，债券可分为国家债券、金融债券和企业债券（公司债券）。本章主要介绍企业债券。1、债券基本要素：面值：揭示到期还本额；期限：是指债券从发行日起到约定的偿还日止的这段时间。即偿还期限票面利率：揭示将来支