《负债资本筹资》PPT课件

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1、银行借款银行借款：企业向银行借入的、按规定期限还本付息的款项长期借款：借款期限在五年以上（含五年）第11章负债资本筹资11.1短期借款和商业信用筹资11.2长期借款筹资11.3公司债券筹资11.4融资租赁筹资短期借款分类（1）按借款目的和用途分类周转借款、临时借款、结算借款等。（2）按偿还方式分类一次偿还借款和分期偿还借款。（3）按有无担保分类担保借款和无担保借款两种形式。（4）按利息支付方法分类收款法借款、贴现法借款和加息法借款。短期借款的信用条件(1)信贷限额(2)周转信贷协定(3)补偿性余额（4）借款抵押(5)偿还条件(3)补偿性余额借款利息的支付方法收款法。收款法是在借款到期时向

2、银行支付利息的方法。贴现法。贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。加息法。加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。短期借款的优缺点短期借款的优点为：（1）筹资效率高（2）筹资弹性大。短期借款的缺点有：（1）资金成本比商业信用高（2）限制较多。商业信用是指商品交易中的延期付款或预收货款所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系，是企业筹集短期资金的重要方式。商业信用的形式与成本应付帐款：交易信用免费信用、有代价信用、展期信用预收账款：紧俏物品、产品价值高、生产周期长应付票据：商业汇票、期票、本票商业信用筹

3、资的优缺点优点：取得简便、及时；使用灵活，有弹性；取得“便宜”缺点：使用期限较短；若放弃现金折扣，筹资成本高；企业若信誉不佳，影响资金周转11.2长期借款筹资分类条件保护性条款成本评价长期借款的分类按照用途固定资产投资借款、更新改造借款、新产品试制借款根据借款人是否提供担保信用贷款、担保贷款根据提供贷款的机构和单位不同政策性银行贷款、商业银行贷款、其他金融机构贷款长期借款筹资的优缺点优点缺点筹资速度快财务风险高筹资成本低限制性条款较多①借款弹性较大筹资数额有限可利用财务杠杆作用①补偿性余额是银行要求借款企业将借款的10%-20%的平均存款余额留存银行。例如，如果某企业需要80万元以清偿到

4、期债务，贷款银行要求20%的补偿性余额，那么该企业为了获取80万元必须借款100万元。11.3发行债券筹资发行债券债券的基本要素债券的种类债券发行价格的确定债券筹资的优缺点债券的基本要素债券的面值债券的面值是发行公司设定的债券的票面金额。债券的面值常常是100、1000元不等，当债券到期时，发行公司要按面值归还给投资人。债券的期限债券的到期日指偿还本金的日期。几乎所有的债券都规定一个到期日，到那时债券的发行者有义务向债券持有人支付相当于债券面值的款项。债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。例如，若一张面值1000元的债券的息票率为12％，则发行公司在债券

5、到期前，每年均要向债券持有人支付120元的利息。债券的种类按发行主体不同，债券分为政府债券、金融债券和公司债券按有无担保按是否记名按是否可转换是否可收回按利率是否固定债券发行价格的确定债券发行价格的计算公式n－债券期限t—付息期数例题P169债券筹资的优缺点（P162）优点缺点1、债券成本较低；财务风险较高；（利息税前扣除）（定期偿付本息）2、可利用财务杠杆；限制条件较多；3、保障股东控制权；筹资数量有限。4、便于调整资本结构。11.4融资租赁租赁经营租赁融资租赁（一）经营租赁（二）融资租赁融资租赁的特征1.租赁标的物由承租人决定2、租赁合同比较稳定。租赁合同一经签订，在租赁期间任何一方

6、均无权单方面撤销合同。3.租赁期限长。4.出租人保留设备的所有权，承租人在租赁期间支付租金而享有使用权，并负责租赁期间设备的管理、维修和保养。5、租期结束后，承租人一般对设备有留购、续租和退租三种选择，若要留购，购买价格可由租赁双方协商确定。融资租赁的形式融资租赁的租金租金的构成设备价款、融资成本、手续费租金的支付方式租金的计算平均分摊法、等额年金法案例上诉人(原审原告)：中国东方租赁有限公司被上诉人(原审被告)：吉林省长春市电子工业局争议焦点涉及融资租赁的一个重要特征——不可解约性，其表现之一是融资租赁合同一经签订，承租人不得中途要求退租。这是由于融资租赁表面是“融物”，本质是“融资”

7、，租赁物件仅作为融资的载体，故出租人收取租金的根本原因在于其融资于承租人，而非融物于承租人，可见出租人的目的在于通过一次租赁收取全部租金以获利，而非通过收回租赁物件继续租赁或转卖以获利。融资租赁的优缺点优点缺点筹资速度快成本较高，租金总额通常要高于设备价值的30%；可避免资产无形损耗的承租企业财务困难时期，损失，免遭设备陈旧过支付租金也将构成沉重的时的风险；；负担。限制较少丧失资产残值到期还本负担轻，全部租金分期支付税收负担轻，租金