家族企业发展进程及治理模式研究

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1、华中科技大学博士学位论文摘要ll改革开放二十年来，中国的家族企业有了长足的发展，家族企业已成为中国经济中最具活力的重要组成部分。目前的家族企业不仅逐步走出了粗放型的积累阶段，而且为数不少的家族企业已经具备了相当的规模。尽管如此，但只要一提到家族企业，人们往往会联想到家庭作坊以及与此相关的管理混乱、唯亲是用、家长作风、短命等问题。近年来，学术界几乎形成了一种主导观点，即要求家族企业自我否定，放弃家族管理和控制的模式，努力向公众公司转型。中国是一个家族文化传统非常悠久的国家，海外华人企业大量使用家族经营并获得成功的事实，说明了家族制企业也具有强大的生命力。实际上企业也如生物体一样有着

2、其生命周期和仓性，并在每个时期都有其发展特征和要求。应建立适宜其个性发展的治理模式。y本论文在进行问卷调查及广泛的文献搜集和分析的基础上，采用比较分析、数理分析、逻辑推理、实证分析的研究方法，并借助经济学、管理学、社会学的知识建立了家族企业所有权结构演变与控制权演进的理论模型，旨在为构建适宜家族企业的发展进程的治理模式提供理论指导及可操作模式。企业存在着投入、成长、成熟和衰退的生命周期。随着科学技术的进步和市场竞争的加剧，企业呈现出生命周期日趋缩短、形态日趋多样化的新特点，从而使企业的生命周期表现为多种类型。企业在发展进程中的各阶段都可能面临死亡的威胁，而家族企业永葆青春的秘诀在

3、于它们拥有持久的核心竞争优势。影响家族企业所有权结构变化的因素主要是维护家族荣誉、企业剩余收益、家庭稳定性、资金短缺及人力资本的激励政策，其中家族荣誉是决定家族企业所有权结构变化的主要力量。旌初创阶段，家族企业表现为创业者拥有lOO％的所有权；在成长阶段，婚姻破裂、＼缺少资金及人才，使创业者会让出部分所有权，而出让的部分所有权是依据家族企业的发展进程逐渐进行且是一个缓慢而长期的过程：在成熟阶段，家庭内部矛盾冲突、接班人选择不当、人才的激励政策等会影响到家族所有权结构的变化，但家族会保持持股的零界点；衰退阶段，收购、兼并时有发生，家族企业或消亡或重获新生。家族保持对企业的控制是因为

4、企业能给家族带来很多好处：如经济优势、享受家族荣誉、创业者继续插手企业事务的机会、保证家族的传统和企业财产长期延续等。无论家族企业在发展进程中的哪一个阶段，家族都有着强烈的保持控制权的欲望，对家族企业来说，只有当资本市场完善，所有权与经营权分离才是令家族放心’华中科技大学博士学位论文的。而完善的资本市场应是：完善的证券资本市场、完善的人力资本市场、完善的物质资本市场。美英模式和德日模式是全球公认的公司治理结构的两种经典模式。在20世纪80年代，德日模式被认为有利于长远发展，因而优于注重短期收益的英美模式：而到了90年代尤其是亚洲金融危机后，德日模式显示出了易被“内部人”控制，效率

5、低下的短处，英美模式又受到青睐；进入2l世纪，随着经济全球化，英美治理模式因决策行为短期化，董事缺乏兢兢业业，经营者阶层的权利日益膨胀，财务腐败丑闻不断等而受到美国理论界和公众非议。近年来，海外华人家族企业的治理模式受到广泛关注。由于家族企业的所有权与经营权不完全分离，其治理结构既不同于英美模式，也不同于日德模式，有着其自身的特点。在家族企业发展的最初阶段无疑是既有所有权又有经营权的，表现为生产、经营、管理全部为同一家庭成员承担的家族企业，随着企业规模的扩大就出现了所有权和经营权分离的趋势，欧美的家族企业在达到一定规模时大多实现了这种分离，但华人家族企业即使在规模很大时也不会彻底

6、分离，甚至相反，掌权者家族拥有的所有权已经比例很小的情况下，经营权仍能在掌权者家族中父子相传。在东南亚华人企业集团普遍采取了现代资本主义股份公司的形式，但实际上仍保留家族经营的方式，在企业集团的组织结构和经营管理上，均带有较浓厚的亲缘和家族经营色彩，各个企业的核心领导层，无不由家族集团的成员和家族姻亲组成和控制。从不同国家的企业治理模式比较来看，任何一种现有的公司内部治理模式都不能无条件地应用于所有的公司经营环境中，也没有一种包治百病的治理模式可以单独起作用。家族企业只有根据自己发展的需要建立起适合其发展进程的治理模式，才是保证家族企业持续发展的根本所在。关键词：家族企业生命周期

7、所有权控制权治理模式II‘华中科技大学博士学位论文===============；==============；=====Abstractklthetwentyyearsafterthereformandopening—uppolicy,ChinesefamilybusinesswhichhasbecomethemostactiveandimportantpartofChineseeconomy,hasgotitssustainabledevelopment．Forthemome