基于网络外部性的企业兼并行为研究

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1、上海交通太学博士学位论文基于瓣络外部性的企业兼并行尧研究摘要与传统的规模经济性相比，嗣络外部性表现为一种需求方规模经济，即产蒜价值随着产品(包糖兼容产品)Jll户规模酶避加晒提高。网络，}掷褴是菹诗箕瓠、遵信、互联麓旁戎表的髂惑声盈的重要特征，问时也以各种形式存在于航空运输、金融等其它一些行业．在网络外部性的作用下，通过兼并扩大产品用户规模(或增加辅助产品供给)，提高产品价值，成为搬业获得竞争优势的重要竞争策略，麓时，蓑并对皴套藕利、渣费磐剩余曲影响也相应发生了一怒爱传。虽然传统的论韭兼并理论已缝对企业兼并动机及其社会效应进行了较为细致深八的

2、分析，但是大多数研兜是从市场力量、供蛤方协同等角度出发，并没有明确引入网络外部性的影响，因此其结论的适用性嚣限．目前，世界经济正处于第五次兼并浪潮中，信息产业、航空运输、金融等存在网络外部挂特征的行韭是余豫兼并活套秘重要战场。霹她，基于鼹络，}鄙眭酶奎韭蓑并研究压强是对传统兼并理论的重要补充，具有重要的理论价值，而鼠也对理解新一轮企业兼并浪潮，帮助政府正确地引导企业兼并行为、制订合理的产业政策具搿实际的指导意义。本文在传统的企业兼并理论研党基破上，默落务理论、产韭组织援论寿辑兖工葵，融定量分蟹舞主，并结合索钢定蛙讨论，褰孛深入地研究了障绺外部

3、性对企藏兼并动机及菸社会效应的影响，并就企业兼并对网络市场中技术标准竞争、技术创新、纵向圈定等典型竞争蕺略的影响作用进行了探讨，填补了企业兼并理论在这方面的研究室由。本文主要的研究工作及威恭可归纳如下：1．在对传统的企业兼并艘论研究总结基础上，通过分析闽络外部性的作用特征，将基于网络≯}部挂蟪奎戏装并霹究纳入传统麓奎韭兼莠强究臻系，摇交基于溺络，}部牲砖企业蓑并研究慧一种价值协同骰说，应归属于奄业兼并的效率理论分支。2．针对目前缺乏对网络外部性作用下奄业横向兼并动机技其社会效应的深入分析，本文提斑利用Salop躜影城市模型砖馕穰题进行研究。第

4、二章采用比较静态分析法，分橱了短期情况下企业横向兼并动孰蔑英对市场徐格竞争、逮费者豢j余：牵旌会福利的影嘀。第童窜剃采用动态懂彝分析法，先后考虑了先导兼并叮能引发竞争时午实施跟随兼并以及先导兼并企业继续参与竞价收购其它未兼并套且k等竞争策略，对长期情况下的企业横向兼并动机及其社套效应进行了进一步探讨。研究蕾绢，麈翼毒爨络穸}部槛蒋罄、产品每盍不兼容褴的审场串，企韭謦速翼赛通过横惫蓑l中文摘要并扩大用户规模的动机．率先进行兼并的企皿蒋获得相对较强的竞争优势，莉且网络外部拨锋用越强，这种优势越显著．除非网络外部性很强，否则先导兼并企业的兼并行为一

5、般会引发竞争对手舞施跟随兼并簸略，而先导兼并企业也存在jI蠡续兼并其它未兼并企业的动机。若不考虑供给方协瓣效应，企堑横向兼并对滨费孝朝奈争毒圭会福葶嘻曲影响饕取决于疆络，}部强的争审场力量的综合作用。短期情况下，当网络外部性较弱时，横向兼并损害了消费者剩余和社会福利；而当网络外部性较强时，横向兼并往往有勘于消费者剩余、社会福利的改善．长期情况下，若考虑竞争对争的跟随兼并裳略，剜横向兼劳舞动于旋善裁会祷剥，但是农蕺络，}寄牲较弱或臻强稚穗珑节，横向兼并将损害消费者剩余；鬻考虑先导兼并企业继续参与竟价收购英它企她的情况，则可咀得到岛短期情况粪似的

6、结论．3。为了进一步深入分衍鼬络市场中的企弧横向兼并行势，本文第噶、蕊章分别研究了横惫兼并磅技术嚣准竞争、援拳锚麓等璃络市场申典型竞争策略秘影响。第霹毒剃罔三除段动态博彝蠛型，较为全面地分析了在具有网络外部性特瓤的市场中，弱势厂商的横向兼并、技术联盟蒂联合防卫策略对拥有主流技术标准的主导厂商控制技术标准开放性的制约作用．研究表明，在弱势厂窍联合跨里策略媳影嘀之下，童导厂商只毒掌疆了足穆秘磺络撬模健势：考会拒绝秀放冀旋寒标准．对政府关于开放技术标琅的管制政策的讨论表明，若政府不允许主导厂商采取带有歧视性的有限开放标准浆略，则当主导厂商的用户基础

7、优势较为显著时，政府管制咒会迫使主导厂商独占技术标准，加劐市场分割，搬害社套福利；确当主导厂商酌用户基础优势苍太显著时，政膨管制可泓迫使主导厂商全面开放疑术标准，改善赫会福莉。第五窜基于援术制赣锦标模型，研党了拥有用户安装基础优势的市场雀位企业(大企业)兼并以技术创新为导向的进八企业(小企她)耐两零企业R&D动机的影响。研究表明，若失企业的网络规模优势较小，则太企业的收购动机祷激励·}企监投入更高蟪R&D费．fl{，蚨而小企藏更容舞薮强R&D竞赛的成糖，谈磅况下，务企业的R&D竞争鬣略是战略互补撄的．从整体上看，第四、五帝研究是对基于网络外部

8、性的企业横向兼并研究的豫舆补充和扩展．4．第二一五章主要面向基于直接鼹络，}部性姥企业横向兼并研究，赫第六章剁基予系统产品市场的闻接鞠络外部牲特瓤，利用多阶段动态博