应对人民币汇率制度改革加强汇率风险管理

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1、对外经济贸易大学在职人员以同等学历申请硕士学位论文Y8G20SG论文题目：应对人民币汇率制度改革加强汇率风险管理主题词：汇率制度汇率风险风险管理专业：研究方向：导师姓名：研究生姓名：写作时间：金壁堂圆匠金融工盎盔张盔硅2壁垒』生!!月二2垒Q§生≥目论文提要2005年7月21日起，央行宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再且丁住单一美元，实行更富弹性的汇率机制。这对于已经习惯于盯住美元的人民币汇率政策的企业和衾融机构来讲，是一不小的挑战。本文通过对现行人民币汇率政策的分析，就企业和金融机构提升自身的汇率风险防范能

2、力的方法和途径进行了论述。第一部分是对人民币汇率政策的演变和现行人民币汇率政策进行论述和分析，归纳出现行政策的特点。通过对人民币汇率政策的回顾，可以看出人民币兑美元汇率在以往的几十年里虽有一定的调整，但不能称其为一种浮动汇率，缺少市场调节机制。国内企业对外签立的外贸合同基本上均以美元计价，国内银行所持有的外汇头寸中美元头寸占比很高，在这种非浮动盯住美元的人民币汇率政策下，汇率风险未引起企业和银行的足够重视，汇率风险防范措施几乎为空白。新的人民币汇率形成机制改变了以往人民币汇率盯住美元的状况。并开始浮动起来。这促使企业和银行必须重新审视自身的汇率风险管理问题。同

3、时，新的人民币汇率制度逐渐上浮或下浮的机制可以说为国内企业和金融机构提供了一次提高自身汇率风险防范能力，适应宏观调控构架和经济结构调整。抵御外部冲击的历史性机遇。第二部分将就企业和银行在新的浮动汇率制度下，所面临的三大汇率风险一会计风险、交易风险和经济风险进行分析论述，为第三部分和第四部分的论述奠定基础。第三部分是根据现行人民币汇率政策的特点，论述企业如何通过利用金融机构提供的金融衍生产品和相关金融服务规避会计风险、交易风险。经济风险则需要企业通过提高自身核心竞争力来进行规避。～方面企业要完善自身的成本管理，提高生产效率。另一方面企业要自主创新，掌握核心技术，

4、提高产品附加值。同时还应借鉴境外企业经验，走向海外生产和全球性最佳生产战略，减少不必要的汇兑，或者将成本软货币化、销售硬货币化。第四部分是论述金融机构自身如何通过提高风险意识及自身经营管理水平，来抵御现行人民币汇率政策带来的汇率风险，以及为企业提供金融衍生产品和相关金融服务而转嫁到自身的汇率风险。同时相关政府部门应积极推动国内外汇市场的建设，为银行等会融机构提供相应化解汇率风险的手段。AbstraotSinceJuly21，2005，ThePeople’sBankofChinahasadjustedthePoliciesofRMBExchangeRate．Ch

5、inawouldadoptamanagedfloatexchangeratemechanisin,underwhichtheRMBwouldnolongerbetightlypeggedtoUSdollars．TheRMBexchangeratewouldbedeterminedinreferencetoabasketofcurrenciesonthebasisofmarketsupplyanddemand．OnthedateofJuly21，2005，theexchangerateofRMBwassetat8．11totheUSdolIar，onapprox

6、imately2percentappreciationoftheRMB．ThemorefluctuatingRMBexchangeratewillchallengetheriskmanagementofthedomesticenterprisesandfinancialinstitutionswhichhavebeenusedtotheenvironmentsthattheRMBexchangeratewastightlypeggedtoUSdollar．Thispaperwillanalysethesituationsandchallengeswhichwi

7、llbefacedbythedomesticenterprisesandfinancialinstitutionsThenthispaperdissertatesthewaystodealwiththeseforexrisks．儿心对人民币汇帛改革力¨强iL平风险管理引言中国汇率改革已走到了一个新的十字路口。改革的压力，一方面来自外部要求人民币升值。美国参议院4月6日通过一项修正案，要求人民币汇率必须在6个月内升值。这项由参议员舒默和格雷厄姆提出的修正案称，如果北京不同意让人民币升值，就对中国出口至美国的所有商品一律加征27．5％的惩罚性关税。与此同时，外国大

8、量游资也大量涌入中国素赌人民币升值。2