多重目标下宏观调控思路调整与政策匹配-张杰

《多重目标下宏观调控思路调整与政策匹配-张杰》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、宏观经济MACROECONOMY多重目标下宏观调控思路调整与政策匹配*ThinkingAdjustmentandPoliciesMatchingofMacro-controlundertheMultiTargets张杰翟福昕内容提要现阶段我国经济增长面临着经济增长减速、制造业泡沫化、房价波动和影子银行四大主要风险，集中体现为以制造业为主的实体经济增长乏力以及房地产价格波动可能导致金融风险两大问题。我国宏观调控的四大目标“稳增长、调结构、促改革、防风险”之间存在内在的冲突与困境，且难以通过一种或几种政策目标的组合加以解决。供给侧的政策转型是破解我国经济增长动力缺失难题与当前宏观调控政策困局的最

2、优选择，具体应从推进金融体系改革、打破垄断体系、减轻企业负担三方面着力。关键词宏观经济宏观调控全面深化改革第一年作者单位中国人民大学中国经济改革与发展研究院北京100872，中国人民大学财政金融学院北京100872ZhangJieZhaiFuxinAbstract:Currently,China’seconomicgrowthisfacedwithfourmajorrisks,includingeconomicslowdown,manufacturingindustrybubbles,housingpricefluctuationsandshadowbanks.Andtheserisksem

3、bodytwomainproblems,fromweakgrowthofthemanufacturing-basedrealeconomictofinancialrisksprobablycausedbyhousingpricefluctuations.China’scurrentmacro-controlpoliciesarefocusingonmultipletargetsof“maintainingeconomicgrowth,makingstructuraladjustments,promotingeconomicreformsandpreventingeconomicrisks”.

4、However,thesetargetscontractswitheachotherandcannotbesolvedbycombiningtwoormoreofthemtogether.Asaresult,ourpaperproposesaneffectivesolutionbypracticingsupply-side-basedmacro-controlpolicytransformation.Specifically,itshouldspureffortsinthreeaspects:promotingfinancialreform,breakingthemonopolysystem

5、andreducingtheburdenofenterprises.Keywords:macroeconomy,macro-control,thefirstyearofcomprehensivereform现阶段，我国出现了经济增长内生动力持续弱化和经济风险加大的双重经济发展困局。一方面，我国潜在经济增长率出现了持续下降的态势。另一方面，存在着以制造业为主的实体经济增长乏力以及房地产价格波动和影子银行可能导致金融与经济风险等方面的问题。政府长期以来以需求侧为主的宏观调控政策是导致上述风险和问题的核心因素之*该标题为《改革》编辑部改定标题，作者原标题为《现阶段多重目标下中国宏观调控政策的困局与

6、转型》。基金项目：国家社会科学基金重大项目“加快推进经济发展方式转变和经济结构调整的我国财政政策及财政管理模式研究”（批准号：12&ZD092）。2014年第9期总第247期42专业眼光看经济经济眼光看中国MACROECONOMY宏观经济一。具体而言，以政府投资刺激计划为主的需求2.制造业固定投资额累计增长率出现阶梯侧政策，虽然短期内可以实现稳增长、保就业的式持续下滑态势。图三（下页）的数据显示，从政策目标，但是这种促进效应是不可持续的，而2012年开始，我国制造业部门的固定资产投资且可能加剧我国经济增长内生动力的缺失和金额累计增长率就处于一个阶梯式的逐步下降态融风险的集中爆发。破解现阶段宏

7、观调控政策势，由2012年22.0%的年均增长率下降到2013困局，急需实施以需求侧为主向以供给侧为主年的18.5%，再较大幅度地下降到至今的的宏观经济政策的转型。14.1%。而且，2014年前8个月的我国制造业部门固定资产投资额同比仍然处于一个阶梯式的一、现阶段我国经济增长面临的主要问题与风险下降态势，其增长率为14.1%，远低于2013年现阶段我国经济运行中存在着四个比较具同期的17.9%。以上这些数据表