《企业金融风险》PPT课件

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1、公司层面风险管理案例分析董曲琰陈宇刘丽洁张闻唐琳琳2006.11大通曼哈顿银行案例大通曼哈顿银行简介90年代由大通银行、化学银行和汉华银行合并而成，是继花旗银行和美国银行之后的美国第三大银行2000年资产总额4000亿美元，市值450亿美元资本收益率24%，位居第一大通银行在辛迪加贷款（占据34%的份额）、金融衍生品交易、中间业务以及抵押贷款上名列第一，是世界上最大的债务资金融资者；在外汇交易市场上占据第二位；在债券投资上居于第三位；在企业并购服务市场上占第六位。业务范围全球市场包括外汇、金融衍生品以及固定收益资本证券业务大通资本伙伴私人权益投资全球投资银行业务辛迪

2、加融资，M&A咨询，高收益证券的保险，债券销售租赁和投资组合管理信托和租赁服务，重点在金融产品的源生业务上全球性私人银行主要为优良客户提供服务大通银行卡业务信用卡的发行、服务以及商业交易区域性的消费信贷针对纽约和的得克萨斯州的个体消费者和小公司大通家庭理财业务居民住房抵押贷款的源生业务和管理多样化的消费信贷汽车贷款、助学贷款、投资产品中间业务为纽约和的得克萨斯州需要金融服务的公司提供服务全球性的投资者服务对于共同基金的保管以及其他投资者服务大通金库解决方案金库、现金管理以及对公司和政府的其他服务资本市场上的信托服务为证券发行者提供证券管理服务全球性服务国内消费信贷服

3、务全球银行消费信贷业务（42.20%）全球银行（44.50%）大通银行1999年分部门收入结构全球服务业务（13.30%）大通银行1999年盈利结构全球服务业务（9.10%）全球银行（61.8%）消费信贷业务（29.1%）全球银行和国内消费信贷在总收入中分别占到了约42%和44%的业务，但在盈利性发方面，全球银行业务在大通实现的总利润中占据了62%的份额，而国内消费业务只占到29%。更进一步的，大通银行几乎50%利润来自于资本市场业务和私人权益投资。大通曼哈顿银行面临的风险市场风险：因资产的市场价格或利率发生不利变化而带来损失的可能。比如，假设大通银行持有法郎的短期

4、头寸时，如果法郎的价格上涨，则大通就会遭受损失。信用风险：借款人或者签约方违约所带来的风险。营运风险：包括本公司员工以及外部人员的欺诈行为，一些员工未经授权的交易，记录性错误或者存档方面的错误，计算机或通讯方面的问题。大通曼哈顿银行对风险的管理组织结构市场风险信用风险营运风险股东价值增进法(SVA)严密的组织机构和委员会构成股东价值增进法压力测试法风险价值法贷款销售股东价值增进法营运风险管理还未成熟对经理的审计风险的自我评估股东价值增进法（SVA)介绍简单地说，大通银行的SVA方法在计算利润时，要从营业收入中减掉资金成本。在大通银行，决策者根据他们个人的SVA尺度对

5、工作进行度量。如果决策者批准了一项贷款或接受了一个交易头寸，只要现金回报超过了资金费用（当前为13%），他的SVA就会增加。……股价反映的是未来现金流的贴现值。事实上，我们可以将SVA看作是现金流的代表。从公司的角度讲，你可以认为每股利润是SVA的替代指标，当你并不想扩大规模时，你可以减少股票的数量，这样，每股利润就可以获得更快的增长。……公司可以进行股票的回购，使公司的股票数量减少。但在如何刺激公司内部回收资金方面，我们没有什么有效的方法。SVA方法可以将部门利益与股东利益紧密联系起来，这是其他方法所不能实现的。——董事会副主席夏皮罗风险管理委员会体系结构董事会中

6、的风险政策委员会指导风险管理工作执行委员会提供战略建议提供综合性意见信用风险委员会制定信用风险管理方面政策负责确定方法体系模型，以及在度量信用风险中使用的假设。监督大通的信用组合优化战略，风险状况的发展趋势，危急问题组合以及信用损失补偿。市场风险委员会制定市场风险管理方面政策负责确定方法体系模型，以及在度量市场风险中使用的假设。按照已经制定的各种限制，监管和总结当前岗位的执行状况。资本委员会制定资产以及资产流动性方面的政策负责确定用于度量营运风险的方法体系。监督和总结资本政策的完成情况及其战略营运风险委员会受命评估大通内部控制功能的设计受托风险委员会负责批准在受托风

7、险方面的政策。对市场风险的控制风险价值法“风险价值法是在日常市场环境中，由于市场可能发生的反向运动而带来的潜在损失的金额度量，风险价值的大小代表了1%概率期望的损失数额。”这种方法根据历史数据对未来进行预测。应用示例市场交易组合平均最大最小1999年12月31日1998年12月31日单位：百万美元风险价值风险价值风险价值风险价值风险价值利率汇率权益商品对冲基金减去：组合分散化总风险价值20.27.06.33.54.117.024.110.72.33.41.93.1NM12.336.521.310.19.04.6NM41.820.03.07.23.43.313.7