《中欧洲货币市场》PPT课件

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1、第十二章国际金融市场江西师大国际教育学院第三节欧洲货币市场欧洲货币市场（Euro-currencymarket），一般来说，是一种以非居民参与为主的、以欧洲银行为中介的在某种货币发行国国境之外，从事该种货币借贷或交易的市场，又称离岸金融市场。这个市场最早发源于50年代末的伦敦，后逐步扩散到世界其他地方。由于欧洲货币市场发展迅速，其交易量远超过传统的国际金融市场，因此，从某种意义上讲，它已成为当代国际金融市场的代表。为了更好地了解欧洲货币市场，我们必须弄清以下几个概念或现象。伦敦苏黎世纽约二战后欧洲货币市场1.欧洲货币市场不单是欧洲区域内的市场欧洲货币市场产生于欧洲，但不仅限于欧洲。欧洲货币

2、市场最早是指存在于伦敦及西欧其他地方的美元的借贷市场，这就是人们通常所说的狭义的欧洲货币市场概念。后来其地域范围逐渐突破“欧洲”界限，扩展至亚洲、北美洲、拉丁美洲等。目前，欧洲货币市场既包括欧洲各主要金融中心，同时还包括日本、新加坡、香港、加拿大、巴林、巴拿马等新的全球或区域性金融中心，既广义的欧洲货币市场，有时也被称为“超级货币市场”（supermoneymarket），或境外货币市场（externalmoneymarket）。欧洲货币市场在亚洲的延伸，就是亚洲美元市场（Asiandollamarket）。亚洲美元市场该市场是60年代跨国公司对亚太地区的渗透而产生的。1968年10月，新

3、加坡政府即把“亚洲货币单位”（Asiancurrencyunit，ACU）的执照发给了美洲银行（BankofAmerica），新加坡美元市场便建立了起来；此后，香港、巴林、马尼拉、曼谷、日本等也相继开办亚洲美元业务，于是亚洲美元市场便迅速发展起来。该市场结构与欧洲货币市场相似，主要包括信贷市场和债券市场，经营的货币包括美元、英镑、日元、马克、法国法郎、瑞士法郎、荷兰盾等自由兑换货币，其中主要以美元为主，也称亚洲美元。2.欧洲货币不单指欧洲国家的货币欧洲货币（Euro-currency）是指设在某种货币发行国国境以外的银行收存与贷放的该种货币资金。一般来说，只要是欧洲货币，都不能在该货币的本

4、国境内进行交易。与此相应，经营这种货币资金的收存贷放等业务韵银行，称为“欧洲银行”（Euro-bank），而由这种货币资金的供求借贷形成的市场就称为“欧洲货币市场”。欧洲货币中的“欧洲”一词，实质是指“非国内的”或“境外的”，因此，欧洲货币亦称境外货币。例如，在美国，境外的银行（包括美国银行的国外分行）所吸收和贷出的美元资金，在英国境外的银行所吸收与贷放的英镑资金等等，统称为欧洲货币或境外货币。3.欧洲货币市场实质是货币市场尽管欧洲货币市场发展迅速，地位不断提高，作用不断扩大，甚至被人们称为当代国际金融市场的主体，但其实质是货币市场，是由众多的欧洲银行经营欧洲货币存贷款业务而形成的信贷与债

5、券市场，即它主要是一种借贷市场，发生关系的是存款人（通过银行）和借款人，这与买卖不同国家货币的外汇市场有所区别。当然，欧洲货币市场与国际外汇市场具有密切的联系。二.欧洲货币市场的性质和特点欧洲货币市场是一个真正的完全自由的国际资金市场，它与传统的国际金融市场相比，具有许多突出的特点：1．摆脱了任何国家或地区政府法令的管理约束2．突破了国际贸易与国际金融业务汇集地的限制3．建立了独特的利率体系4．完全由非居民交易形成的借贷关系5．拥有广泛的银行网络与庞大的资金规模6．具有信贷创造机制三.欧洲货币市场的构成欧洲货币市场按借贷方式、借贷期限和业务性质，可分为欧洲货币信贷市场与欧洲债券市场。1.欧

6、洲货币信贷市场2.欧洲货币债券市场②.欧洲货币中长期信贷市场①．欧洲货币短期信贷市场②．欧洲货币债券市场的特点①.欧洲货币债券市场的概念①．欧洲货币短期信贷市场该市场主要进行1年以内的短期资金拆放，最短的为日拆。但随着国际金融业务的不断拓展，有的期限也延至l一5年。该市场借贷业务主要靠信用，无需担保，一般通过电话或电传即可成交，成交额以百万或千万美元以上为单位。这个市场的存款大多数是企业、银行、机关团体和个人在短期内的闲置资金；这些资金又通过银行提供给另一些国家的企业、银行、私人和官方机构作短期周转。如英国政府多年来就是从该市场借入欧洲货币，换成英镑，用于正常开支。欧洲货币短期信贷市场的业

7、务有四个特点(1)期限短，一般多为3个月以内；(2)批发性质，一般借贷额都比较大，有的年份有1亿美元甚至更大的交易；(3)灵活方便，即在借款期限、借款货币种类和借款地点等方面都有较大的选择余地，这也是欧洲货币市场对借款人的最大吸引力之一；(4)利率由双方具体商定，一般低于各国专业银行对国内大客户的优惠放款利率，但比伦敦银行同业拆放利率为高，由经营欧洲货币业务的大银行于每个营业日按伦敦银行同业拆放利率商定公布。②.欧洲货币