非上市公司信用风险度量模型研究

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1、（管理学硕士）非上市公司信用风险度量模型研究CREDITRISKMEASUREMENTMODELSOFCHINA’SNON-LISTEDCOMPANIES邵乔2008年6月国内图书分类号：F224.9国际图书分类号：338.67管理学硕士学位论文非上市公司信用风险度量模型研究硕士研究生：邵乔导师：钱国明副教授申请学位：管理学硕士学科、专业：管理科学与工程所在单位：中国光大银行答辩日期：2008年6月授予学位单位：哈尔滨工业大学ClassifiedIndex:F224.9U.D.C:338.67DissertationfortheMasterDegreeinManagemen

2、tCREDITRISKMEASUREMENTMODELSOFCHINA’SNON-LISTEDCOMPANIESCandidate:ShaoQiaoSupervisor:AssociateProf.QianGuomingAcademicDegreeAppliedfor:MasterDegreeofManagementSpecialty:ManagementScienceandEngineeringAffiliation:ChinaEverbrightBankDateofDefense:June,2008Degree-Offering-Institution:HarbinIn

3、stituteofTechnology哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文摘要非上市公司是我国国民经济中的重要组成部分，其发展除了自身的努力以外还需要外部提供支持，尤其是目前非上市公司普遍资金缺乏，更需要银行等金融机构的支持。造成公司融资难的原因很多，包括自身存在着一些缺陷以及银行等金融机构对非上市公司的信用分析方法的限制，使一些具有潜力的非上市公司不能获得资金的支持。在本文的研究中，首先对信用风险度量与管理方法的发展历程进行了回顾，将信用风险度量方法区分为传统方法和现代方法两类。随后简单介绍了几种比较有代表性的传统信用风险管理方法，并重点阐述了四种现代信用风险管理模型的主要内

4、容及多方面比较。对比这些的方法后，论文确定采用了基于资本市场的期权模型---EDF模型（ExpectedDefaultFrequency）来对我国上市的非上市公司的信用风险进行度量，在对上市公司EDF模型的建模思想、模型框架及计算方法进行系统的研究的基础上，并基于此模型进行了改进，随后建立了非上市公司的信用风险度量模型。最后通过实例验证，证明了EDF模型也能适用于非上市公司，最后针对本文的结论提出些不足和改进。关键词信用风险；信用风险度量模型；非上市公司；EDF模型-I-哈尔滨工业大学管理学硕士学位论文AbstractSuchastheimportantpartofnati

5、oneconomy,theimprovementofsmallandmediumsizednon-listedcompanyneedmorehelpbesidestheeffortoftheirs.Especially,nowthesmallandmedium-sizednon-listedcompanyneedsmoresupportoffinancinginstitutionsorbanks,becauseshortoffinancingsupport.Formanyreasons,especiallytheshortageofthesmallandmedium-siz

6、ednon-listedcompanyandthecreditrisk,evaluationsystemsoffinancinginstitutionorbanks,thosemakemanypotentialsmallandmedium-sizednon-listedcompanycannotgetthesupportsoffinancinginstitutionsorbanks.First,thispapergiveabroadoverviewoftherelatedliteraturesoncreditriskstheoriesandoutlinedthebasicc

7、onceptofreditandcreditrisk.Then,ithaveintroducethetraditionalcreditrisksmodelbriefly.Thenanalyzedandcomparedfourkindsrepresentativecreditriskmodel.Aftercomparedthesemodels,thepaperusestheEDFmodels(ExpectedDefaultFrequency)basedonthecapitalmarkettheorytomeasure