借款描述对P2P借贷行为的影响研究

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1、【问题探讨】借款描述对P2P借贷行为的影响研究12王会娟，张路（1.清华大学五道口金融学院，北京100083；2.北京工商大学商学院，北京100048）摘要：以人人贷平台上的交易记录为样本，研究借款描述对P2P借贷行为的影响。结果发现，借款人对借款描述的字数越多，越不容易获得借款，并且借款利率越高。这是因为，借款描述的字数虽多，但未能体现借款人的信用，无法增加出借人的信任和降低交易风险，因此，借款描述的字数越多，反而更不容易成功获得借款且借款成本较高。如想提高借款成功率和降低借款成本，借款人更应注重借款描述的质量而不是数量。关键词：借款描述；P

2、2P借贷；借款成功率；借款利率文章编号：1003-4625（2014）08-0034-03中图分类号：F832.39文献标志码：A影响P2P借贷行为的因素有很多，以往文献主台无法纳入央行的征信系统，出借人无法直接判断[1]要从财务信息（Herzensteinetal.,2008;Iyeretal.,借款人的信用状况。P2P借贷平台依托自身的信用[2]2010）、人口特征（Pope&Sydnor,2011）、社会信息审核部门对借款人信息加工整理做出信用评级，供（Freedman&Jin,2008;Linetal.,2009）等方面考察其出借人参考

3、。出借人是否做出放贷的决策不仅参考对P2P借贷行为的影响。未有文献研究借款描述对平台提供的借款人信用评级，还会参考借款人对借P2P借贷行为的影响，这为本文的研究留下了一定款的描述。当借款人信用评级较差时，借款描述对的空间。本文的研究不仅丰富了相关文献，同时对于出借人来说尤为重要，因为借款描述可能解释了借贷双方的行为有一定的借鉴价值。借款的用途和借款人过去的经历、现在的状况和未一、理论分析与研究假设来的希望，这在一定程度上减轻出借人对于借款人相比传统金融借贷模式，P2P借贷模式更加公的不确定性，降低了交易风险。因此我们预测，借款平、透明和高效。由

4、于P2P借贷交易完全基于信用人对借款描述越详细，越能缓解借贷双方的信息不实现，因此信用风险成为这种借贷模式的主要风对称问题，进而提高借款成功率。此外，借款描述越险。国外的信用制度相对健全，个人信用信息容易详细，越能增加出借人的信任，从而降低交易风险，获取，因此，国外大多数P2P借贷平台都会要求借款减少借款成本。据此，我们提出假说：H:借款描述人提供自己的财务情况（包括信用评级、每月的详细的越详细，越容易获得借款，且借款成本较低。收入支出、债务收入比等），并且以此作为判断借款二、研究设计人信用的主要指标。Klafft（2008）基于美国最大的（一

5、）样本来源及处理P2P网络借贷平台Prosper的数据，实证检验了借款本文采用2012年3月1日到2013年9月1日人人信用评级对借贷行为的影响。结果发现，信用评人贷网站上发布的全部借款作为初始样本，初始样级对借贷行为的影响程度最大，信用评级越高，越容本为64831个观测，我们对样本做了如下处理：（1）易获得贷款，贷款利率越低，并且逾期还款率越低。剔除信息不全的5305个观测；（2）剔除借款人的年信用不对称理论认为，市场活动的参与者对于信息龄小于22岁的2643个观测；（3）剔除机构担保的的掌握程度是不同的，信息掌握充足的一方较信息3230个观

6、测；（4）剔除实地认证标13763个观测，最掌握不足的一方在市场活动中处于优势地位。信用终样本观测为39890个。评级能够从一定程度上降低借贷双方的信息不对（二）研究模型与变量定义称，从而促进交易的完成。然而在我国，P2P借贷平为了检验本文的假说，我们借鉴现有文献（Mi-收稿日期：2014-06-03基金项目：本研究得到国家自然科学基金重点项目（批准号71232003）、国家自然科学基金面上项目（批准号71273013）和中国博士后科学基金项目（批准号2014M550036）的资助。作者简介：王会娟（1982-），女，河北石家庄人，博士，博士后

7、，研究方向：互联网金融；张路（1988-），女，河南商丘人，博士，研究方向：承销商声誉。金融理论与实践342014年第8期(总第421期)【问题探讨】[3]chels,2012）的做法，构建如下模型：513字，最少的为0。CRDG的均值为6.963，中位数Success=β0+β1MS+β2CRDG+β3Rate+β4为7，说明样本中借款人信用等级都较低。另外，全Lterm+β5Log_Money+β6Sex+β7Age+β8Marry+β9部借款的借款期限平均为12.635个月，最短的为1Edu+β10Income+β11Worktime+β

8、12House+β13Car+个月，最长为24个月。Log_Money的均值为10.228，β14House_D+β15Car_D+β16PR_G+ε