我国主板市场上市公司退市制度完善研究

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1、论文题目：我国主板市场上市公司退市制度完善研究作者姓名：塑I速领域名称：经渣洼论文提交日期：论文答辩日期：授予学位日期：入学时间：研究方向：职称：二2一瓣一髑匹婀一姐罔一渊一6一幅一雠型盥3一圆一撼一■●且一■●卫一，●卫一O一0一粉一瓣TheStudyofOptimizingChineseDelistingoftheListingCompanyinmainboardmarketADissertationsubmittedinfulfillmentoftherequirementsofthedegreeofMASTERoFLAWfromShandongUniversityof

2、ScienceandTechnologyByYaoQianSupervisor：ViceprofessorNiuZhongZhiCollegeofHumanitiesAndLawMay2013声明本人呈交给山东科技大学的这篇学位论文，除了所列参考文献和世所公认的文献外，全部是本人在导师指导下的研究成果。该论文资料尚没有呈交于其它任何学术机关作鉴定。硕士生签名：日m、FIRMATl0N帅诲J期：砂嘎秒6Ideclarethatthisdissertation，submittedinfulfilimentoftherequirementsfortheawardofMasterof

3、PhilosophyinShandongUniversityofScienceandTechnology，iswhollymyownworkunlessreferencedofacknowledge．Thedocumenthasnotbeensubmittedforqualificationatanyotheracademicinstitute．Signature：如笈i咖1∞姨·伊hDate．砂l弓．。石山东科技大学硕士学位论文摘要我国证券市场是在计划经济过渡到市场经济后产生的新鲜事物，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。2012年，温家宝总理

4、在人代会政府工作报告中提到“健全完善新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护，积极发展证券市场”，中国证监会主席郭树清表示这些事情都已经处于改革和落实的过程中。随后，2012年5月1日《创业板退市制度》经过两年的研究制定后出台，主板市场的退市制度也在2012年6月出台，由此可见，证券市场退市制度再一次被纳入政府经济改革的议事簿，体现了退市制度对证券市场乃至国家经济发展的重要性。中国证监会作为证券市场监督、管理者，虽然不断致力于完善我国上市公司退市相关法律规范，但就效果来看并不尽如人意。导致此结果有两个原因，其一为退市制度不健全，存在诸多漏洞；其二退市制度没能严格的落到

5、实处，稀缺的“壳”资源导致权力寻租现象，该退却不退的上市企业依然屹立于证券市场。据沪深交所所数据显示，2001年至今两市主板市场上市公司退市的数量加在一起为82家，总数量为1426家，年退市比率约为0．5％。而从1998年到2004年仅从美国纳斯达克市场中退出的公司数量就约为4000家，年退市率约为20％，综上，可以看出我国退市制度的构建并没有使其作用得到充分的发挥。笔者将综合利用比较分析、归纳分析的方法对我国上市公司退市制度与成熟市场上市公司退市制度进行比较、分析并得出我国市场存在的问题以及如何借鉴成熟市场的先进经验来解决我国市场存在的问题。关键词：主板市场退市制度成熟市场

6、山东科技大学硕士学位论文ABSTRACTSecuritiesmarket，whichisaninnovationandhadbornintheprocessfromplannedeconomytomarketeconomy,itisnotonlyreflectingandaajustingthemoveofcapitals，butplaysavitalwayinthewholeeconomicenvironment．In2012，ourpremierWenjiabaosaidthat“promotingtheissuingsystemanddelistingsystemofs

7、tocks，strengthentheretumrulestoinvestorandbenefitedprotectionsystem”，andGuoshuqingwhoistheleaderofSecuritiesRegulatoryCommissionexpressedthattheseissueswereundertaking．Then，the((GrowthEnterpriseDelistingSystem))and((mainboardmarketdelistingsystem》werepub