并购边界的理论研究--并购与新建投资的比较分析

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1、北京交通大学硕士学位论文并购边界的理论研究——并购与新建投资的比较分析姓名：王科申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：张秋生20060201AbstractSometimesenterprises’gro岍thbenefitsfro【【limplementofe盖pansionstrategy．Theselectjonofdifferentmannersofdirectinvestmentisdifficultnotonlyinpractice，butalsointheoreticstudy．Scholarshavemadesome

2、instructiveexploratoryresearch，andfruitsaremainlyinForeignDirectInvestment(FDI)．Basedontheseachievements，thisarticleclarifiestheconceptsofGreenfieldandM＆A，comDarestheircharacteristics，andthentriestofindoutthedeterminantinselectionofdifferententrymodesthroughqualitativea

3、nalysisusingResource—basedTheoryand0LIParadigm．Differenttheoriescorroboratemutually，andconclusionstendtobeuniform．ThearticlealsointroducesCournotmodelbasedonrizoroushypothesis，discussingthatinthreekindsoftypicalmarket(completecompetitionmarket，monopolymarket，andoligarch

4、market)，investmentco耵1paniesenterindifferententrymodes，howmarketstructurewillchangeinaccordance，andinabalancedmarket，howinvestmentcompanies’profitwillchange．Sevenmajoraffectingfactorsareabstracted，andarefoundinaccordancewithlogicaldeductivethroughqualitativeanalysis．The

5、generalframeofthearticleisasf0110wing：Chapter1：Prodrome．Concepts1ikeDirectInvestment，Greenfield，andAcquisitionareclarified；characteristicsoftwokindsofdirectinvestmentarehighlighted．TheprodroInea1solooksbackonexisting1iteratures，andthenputforwardits’ownresearchmethod．Cha

6、pter2：ComparisonandanalysisbasedonResource—basedTheoryindirectinvestments．0rigin，developmentandmajorviewpointsofResource—basedTheoryaresu啊arized．ThroughanalvsisofdifferentresourcesofinvestmentcolIlDaniesandtargetcompanies，factorsinselectionofdirectinvestmentare独创性声明y878

7、770本人声明，所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽本人所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京交通大学或其他教学机构的学位或证书而使用过的材料。与我一起工作的同志对本研究所做的任何贡献已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人签名：上维日期：2006年2月26日序论1．序论随着全球一体化进程的加快，直接投资已成为企业对外扩张必须考虑的现实问题。投资公司自身情况千差力．别，目标市场经济环境迥异，如何选择直接投资方式，是并购?还是新建?对

8、于投资公司来说是非常重要的，从某种意义上讲，它成为决定直接投资成功与否的关键因素。1．1并购与新建投资的概念界定与比较1．1．1并购与新建投资的概念界定企业外部成长战略可以划分为两种，一种是以直接投资为代表的对传统企业边