存货质押融资风险甄别与防范模型研究

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1、^’-▲ResearchonriskdiscriminationandpreventionmodelofInventoryFinancebyZHANGHuifengB．E．(JangxiNormalUniversity)2006AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofEconomicsintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorAssociateProfes

2、sorWANGJianhuaNovember,2010舢8删6㈣诣M0删9删1胛丫‘湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：搬会镩日期：淋年lf月琚日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关

3、部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密口。(请在以上相应方框内打“√”)作者签名：导师签名：Et期：加fa年J1月谔Et日期：201,年It月瑶El”k¨-●-硕士学位论文摘要随着供应链金融理念逐渐深入人心，针对供应链的融资模式迅速兴起，相关研究也逐渐成为热点，但这些研究基本上都还只停留在定性研究的层面上。理论

4、研究远远滞后于实际业务的发展要求，对供应链融资业务的发展造成了一定程度的制约。本文正是基于这一现实，以供应链融资服务当中的存货质押融资为研究对象，通过量化存货质押融资业务中影响定价的各种因素，分析这些因素之间的相互关系及在银行信贷合同中的重要作用，以求能为银行的信贷决策提供一定的理论依据。本文将存货质押融资服务的参与方简化为贷方(银行)和借方(融资企业)，其中物流仓储企业和银行为利益的共同体，不考虑他们之间的利益分配问题。文章先对存货质押融资的定义和流程进行了描述，探讨了存货质押融资服务的优势，主要模式、存在的风险

5、等，然后用经济学的分析方法，针对融资企业的主观违约风险和道德风险分别建立了主观违约风险甄别模型、事后激励模型，得出了以贷款利率和质押率为决策变量的最优信贷决策机制，通过对模型的分析得出，不同主观违约风险的融资企业对质押率和利率有着不同的敏感性：针对质押物本身的风险建立了违约惩罚模型，通过直接增加融资企业的违约成本把风险直接转嫁给融资企业，从而有效降低其违约率；通过分析流动性风险和价格风险对贷款偿还值的影响，得出对于流动性风险较大的质物银行应该制定较低的贷款利率和较低的质押率，而对价格风险较大的质物制定较高的利率和较

6、高的质押率。最后通过数值模拟，证明相关理论的正确性。关键字：存货质押融资；主观违约风险；逆向选择；违约惩罚Il一●，J存货质押融资风险甄别与防范模型研究AbstractWiththeconceptofsupplychainfinancegraduallybeentakingroot，thefinancingmodelforsupplychainisrisingrapidly，ThestudyonsupplychainoffinancingservicesgraduallybecomethefoCUSofresear

7、ch，buttheyhavesomethingincommon．．theirresearchesareallqualitative，Theoreticalstudiesfarbehindtheactualrequirementsofthedevelopmentofbusinessandasaresultitcausedacertaindegreeofrestrainttothedevelopmentofsupplychainfinancing．basedonthisreality，wefocusourresearc

8、honinventorypledgefinancing，throughquantifingthefactorsthatinfluencethepricing，analysistherelationshipbetweenthesefactorsandtheimportantroleinthebank’Screditcontracts，inordertoprov