基于修正KMV模型的商业银行信用风险管理研究

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1、擅要信用风险是商业银行经营活动中面临的主要风险，对信用风险进行准确度量和有效管理不仅有利于银行经营的安全，也有利于金融体系的稳定和国民经济的健康发展。在全球化背景下，银行业逐渐开放，金融机构面临的信用风险更加多样和复杂。现阶段，我国商业银行在信用风险管理和度量的理念和技术上尚有差距，对信用风险度量方法的研究处于起步阶段。我国商业银行需要借鉴国际先进信用风险管理方法和经验，强化信用风险管理。同时，在引进模型时要结合我国经济运行的实际情况加以修正，开发适合我国商业银行的信用风险度量模型。在着重梳理和分析国内外信用风险管理方

2、面的有关理论及对现代信用风险度量模型进行分析的基础上，论证了KMV模型在我国商业银行信用风险度量的适用性。然后结合我国实际，对股权市场波动率、违约点、公司股权市场价值和资产价值年增长率4个参数做了修正。在修正的KMV模型基础之上，选取20家上市公司2013年数据，估算了样本公司股权市场价值VE、股权价值年波动率6E等，并通过Matlab软件输出KMV模型中规定的衡量风险的指标V．、DD和理论上的EDF。在对两组样本公司DD进行对比分析的基础上得出结论：经过修正的KMV模型，其输出的违约距离DD能有效识别样本公司信用风险

3、存在的差异，KMV模型可以作为商业银行信用风险管理的一种可靠手段。处在不同行业的样本公司，即使在总资产相当的条件下，也会出现违约距离DD值相差很大的情况。商业银行在风险管理中，一定要特别注意行业影响．。关键词：商业银行；信用风险；KMV模型AbstractCreditriskhasbecomeoneofthemostimportantriskformsthatcommercialbankfacingintheirday-to—dayoperations．neaccuratemeasurementofcreditrisk

4、contributeslotstothesecurityofcommercialbanks，alsothestabilityoffinancialsystermandsustaineddevelopmentofnationaleconomy．Underthenewsituationoffinancialglobalization，ournationalbankinggetsopentointernationalmarket，thentherisksfinancialinstitutionsfacearebecoming

5、complexanddiverseincreasingly．Atthepresentstage，incomparison嘶tlladvancedinternationaltechnologiesincreditriskmanagement，theresearchoncreditriskmanagementinoureotmtryis‘stillintheprimarystage．Asaresult，weshoulddrawlessonsfromtheadvancedexperiencethenimprovethecre

6、ditriskmanagement．Duetotheconsiderabledifferencesofmacroeconomicenvironmentbetweenhomeandabroad，ourcountry’Scommercialbanksshouldmakesomechangesatthecreditriskmeasurementmodelintroduced，exploreappropriatecreditriskmodelforourbanking．Thispaperputsemphasisonthesum

7、maryofrelativedocumentshomeandabroadandcomparisonofmodemcreditriskmeasurementmethods．Onthebasesofanalyzesaboutcreditriskmeasurementmodel，thispaperprovethat：themodifiedKMVmodelcanbeusedby．commercialbanksinourcounty．ThenmodifiedKMVmodelintermsofequitymarketvolatil

8、ity、defaultpoint、corporatemarketvalueandannualgrowthrateofassetvalue．ThefourthchapteremploysKMVmodelmodifiedand20listedcompanies’datesof2013toevaluatecreditriskofthes