基于生命周期理论的中小高科技企业融资方式研究

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1、⑧论文作者签名：筮垦丝指导教师签名：论文评阅人1：评阅人2：评阅人3：评阅人4：评阅人5：答辩委员会主席：委员1：委员2：委员3：委员4：委员5：浙江大学研究生学位论文独创性声明本人声明∥r呈交的学位论文是本人在导师指导F进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得逝江大鲎或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。㈣Ⅷ㈨Ⅷ洲㈣Ⅷ㈣Ⅲ㈣Y25

2、32764学位论文作者签名：觚匹％签字日期：豺牛年乡月知日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解逝姿盘堂有权保留并向国家有关部门或机构送交本论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权逝姿盘鲎可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索和传播，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)1学位论文作者签名：张旺J乜导师签名：签字日期：bfu年f月多。日学位论文作者毕业后去向：工作单位：通讯地址：签字日期：≯／印年莎月乡日电话：邮编：

3、致谢从长时间的资料收集、论文系统构思，到对论文各个部分集中写作和整体调整，我终于在今天完成了硕士学位论文。此时此刻，回顾整个论文写作过程虽然历尽艰辛但是收获颇丰。我最想表达的是对支持我、帮助我的老师、同学和家人深深的感激之情。首先我要感谢我的导师唐吉平副教授。唐老师在我选题、构思、动笔写作和后期审核修改整个过程中给予了我极大地指导和帮助，在此我对唐老师表达深深的感谢。唐老师不仅治学严谨、认真负责，而且知识渊博、品格高尚，这些都给我留下了很深的印象，也都是值得我学习的地方，我将终身难忘。其次要我感谢经

4、济学院金融系的各位老师这两年对我的的教育培养，还有经院各位同学对我的的热情帮助。在我短暂的研究生学习期间，各位老师传授丰富的专业知识更教给我做人处事的道理；在我的硕士论文选题和写作过程中，各位老师也给我提出了很多中肯的建议。我在此对各位老师致以诚挚的谢意。在读研期间蒋清华、任婉婉、刘肖肖等同学与我培养了深厚的友谊，在我写作毕业论文的过程中热心帮我进行文章修改和格式检查，我从中受益匪浅，在此我感谢她们的陪伴与鼓励。最后我要深深感谢我的父亲母亲，谢谢他们这二十多年对我的培养、教育。在我气馁的时候他们总是

5、不离不弃陪伴在我身边为我加油打气，在我取得一点进步时他们也会教育我继续努力不能松懈。在我成长道路上他们的陪伴就是最宝贵的精神财富，为我提供精神支柱。在以后的人生道路上，我会坚持不懈的努力下去，为他们也为自己。本论文写作从搜索文献资料、撰写构架、搜集数据、建立模型、填充内容到最后的成稿后修改调整这每个过程我都很认真的去完成。在这个过程中，我对中小高新技术企业融资的相关问题有了更深的认识，但是本人的学术水平和研究能力有限，本文仍然存在很多的不足之处。在此也希望各位老师、前辈学者、同辈学友能够不吝赐教，让

6、我不断学习进步。摘要目前世界经济竞争越来越多的表现为高科技的竞争，高科技不仅是推动生产力发展的重要因素，也是一个国家的竞争力和综合实力的决定性因素。改革开放以来，我国高科技企业迅速发展，对改善我国经济结构和促进民间投资作出了突出贡献，也已经成为我国国民经济的重要组成部分和关键增长点。其中中小高科技企业在加快科技成果转化、推动技术创新、提升核心竞争力方面做出了卓越的贡献，也为国民经济增长注入活力。但是资金问题一直是我国中小高科技企业发展的制约因素，这就要求其注意选用合适的融资方式筹集资金。因此本文的研

7、究具有重大意义。中小高科技企业发展的过程存在显著的成长规律性，在各个发展阶段都存在比较明显特征。本文选择企业生命周期理论为基础分析中小高科技企业处于不同生命阶段的运营特征、融资特性以及财务风险，从企业自身特点出发再结合外部金融市场产品供求情况，探讨合适的融资方式和合理组合来提高融资效应达到资源优化配置，促进我国中小高科技企业健康发展。本文采用理论探讨和实证分析相结合的方法。首先介绍研究背景和基本理论，其次分析中小高科技企业融资特征和融资方式现状，然后运用生命周期理论具体分析企业在种子期、创建期、成长

8、期、成熟期和衰退期的融资方式选择，最后运用采用实证方法对之前的理论分析进行验证，并对统计分析结果中与假设不相符的地方进行分析。关键词：中小企业高科技融资方式生命周期IIAbstraCtCurrent】yintheworldthehi曲-techcompetitionhasbecomeperfomanceoftheeconomycompetition，techn0109yisnotonlyanimponantf．actorinpromotingthedeVelopmen