科技行业：景气不佳，关注成长确定性——月报

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1、科技行业：景气不佳，关注成长确定性——月报科技证券研究报告—板块最新信息2011年8月25日科技行业月报景气不佳，关注成长确定性2011年6月全球半导体销售额为250.3亿美元，同比下降0.5%，半导体销售疲弱。北美半导体B/B值0.94，设备采购趋弱。台湾笔记本代工厂出货量也环比下降。我们认为，第三季度有可能出现旺季不旺的情况。上半年我国软件业实现收入8,065亿元，同比增长29.3%，行业保持快速增长态势。我们建议投资者关注个别公司投资机会，重点关注成长确定、具有较强的管理能力的A股科技类上市公司。支撑评级的要点??S

2、IA统计，2011年6月全球半导体销售额为247亿美元，环比下跌1.5%，同比略跌0.5%，第二季度整体来看，销售额较第一季度下跌2%。我们认为半导体销售额已经体现弱势，进一步情况还需要观察后续数据。??2011年6月北美主要半导体设备生产厂商B/B值0.94，环比继续回落。??台湾笔记本代工厂商出货量7月份环比下降7.0%，美国及欧洲经济不景气等原因导致品牌厂商拉货较为谨慎，我们认为由于整体经济情况不如预期，笔记本出货有可能出现旺季不旺。??谷歌收购摩托罗拉移动及惠普放弃PC部门业务对业界产生巨大震动。谷歌通过收购获取了

3、专利筹码也加强了产业链整合；而惠普放弃PC部门也预示着传统PC巨头转型，惠普PC部门如出售将可能使其上游代工厂及供应商订单不确定性增强。??2011年上半年，我国软件产业实现软件业务收入8,065亿元，同比增长29.3%，增速比去年同期高0.2个百分点；实现利润103亿元，同比增长34.9%。其中，6月份完成软件业务收入1,828亿元，同比增长32.9%，增速比5月份回升3.6个百分点。??2011年上半年，全国电信业务总量累计完成5,681.1亿元，比上年同期增长15.7%；电信主营业务收入累计完成4,740.7亿元，比

4、上年同期增长10.1%。首选买入??电子元器件板块我们建议选择业绩成长确定、行业发展前景乐观的上市公司，重点关注江海股份、长盈精密、立讯精密、大华股份、星星科技等；??A股软件股中我们建议买入业绩稳定增长，成长确定性强的东华软件、软控股份。在IT应用板块中，智能交通和车联网是我们下半年最为看好的领域，建议重点关注天泽信息和银江股份的投资机会。中立A2011年8月25日科技行业月报2目录投资摘要..................................................................

5、..........................3行业主要运行数据..........................................................................5行业政策及要闻.............................................................................20TMT行业领先公司信息.........................................................

6、.......29研究报告中所提及的有关上市公司.........................................332011年8月25日科技行业月报3投投资资摘摘要要据SIA数据统计，2011年6月全球半导体芯片销售总额达到247亿美元，环比下跌1.5%，同比略跌0.5%，第二季度整体来看，销售额较第一季度下跌2%。我们认为半导体产业第二季度销售已经表现出一定的弱势，但是具体的影响还要观察下面几个月的状态。Semi统计2011年6月北美主要半导体设备生产厂商B/B值0.94，环比继续回落，同比跌幅显著。我

7、们判断在经济环境不如预期的情况下，厂商的设备采购也日趋谨慎，体现了景气度进一步回落。7月份，台湾前5大厂商NB代工出货总量约为1,360万台，较6月份1,460万台的出货量下跌7%左右。我们认为，2011年下半年欧美经济景气度将持续低迷不振，返校换机潮也未必如往年带来惊喜，同时笔记本出货受到平板电脑产品的冲击，品牌厂商趋于保守，连带冲击代工产业链。LEDinside最新统计，2011年7月台湾上市上柜LED厂商营收总额约86.48亿元。受到电视品牌厂商以消化库存为主，加上淡季需求疲惫，品牌出货受阻，旺季不旺的市场现况拖累整

8、体LED芯片厂商的营收，其产能利用率也逐步下调，产业预计第三季的毛利率无法顺利回稳。2011年上半年，我国软件产业实现软件业务收入8,065亿元，同比增长29.3%，增速比去年同期高0.2个百分点；实现利润103亿元，同比增长34.9%。其中，6月份完成软件业务收入1,828亿元，同比增长32.9%，增