“星火杯”创业大赛财务部部分

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1、第九章财务分析9.1公司股本规模与结构公司确定2012-2016年为五年规划期，投资方向为耐高频高压脉冲电晕测试仪系列产品的研发、生产和销售。为了保证项目的稳健实施，通过对公司所面临的内部环境和外部环境分析，确定初期投资的股本总额为500万元人民币：其中350万为货币资产，150万为无形资产，公司性质为股份有限公司。公司股本结构及规模单位：万元股本来源股本规模“信远”团队风险投资战略伙伴入股技术入股资金入股金额150150100100股份比例30%30%20%20%从公司的股本结构中可以看出，公司的主要的生产运营资本来自“信远”团队，共300万

2、元，所占比例为60%。风险投资方面，公司打算引入两家风险投资商入股，共同投资，以便化解风险，为以后扩大生产规模和上市做准备，同时也可保证本公司资金的安全性，并为以后风险资本的逐步退出做准备。考虑到项目的初始投资风险等不确定因素，该项目投资分析和财务分析部分数据均系保守估计。初期预算数据基本上未考虑土地建设级大规模流水线生产设备，若市场开拓进展及销售较为理想，公司在后期可能会增加投资。9.2投资估算与资金筹措投资预算表：耐高频高压脉冲电晕测试仪投资预算表单位：万元序号项目第一期（筹备）占投资比例1设备购置（新建）费7.013.7%2设备安装费1.

3、02%3铺底流动资金20.039.3%4研发费6.011.7%5人工费8.015.7%6办公费及其他4.07.8%7差旅费4.07.8%8会议推广1.02%合计51.0100%注：第一期：筹备期　2012年3月1日-2012年3月31日　第二期：正式生产2012年4月1日以后该项目共分为两期，第一期筹备期投资51万，总投资500万元人民币，其中：自筹资金300万元人民币，风险投资100万元人民币，战略伙伴入股100万元人民币。9.3项目产品成本分析9.3.1项目产品生产规模及销量达产的年份生产规模销售数量第一年（2012年）15台15台第二年（

4、2013年）35台35台第三年（2014年）60台60台第四年（2015年）100台100台第五年（2016年）170台170台9.3.2项目产品生产成本的主要构成因素分析该项目产品的主要构成由机箱、烘箱、液晶显示分析仪表，集成分析电路、分析软件等构成。机箱我公司采用外部协作的方式加工完成，集成分析电路是公司研发自制，液晶显示分析仪表等也是公司研发自制，因此生产能力及技术有充分的保证。9.3.3预测产品的单位成本产品成本分析表成本项目成本费用项目第一年（2012）单位成本（万元/套）生产成本一、直接成本1、材料（含辅助材料）7.02、直接人工及

5、福利费2.0合计9.0二、销售费用1、折旧及租金0.182、修理费0.153、固定销售费用0.404、变动销售费用1.10合计1.83三、管理费用1、科研开发经费1.52、固定管理费用0.73、变动管理费用0.7合计2.9四、财务费用0.2合计0.2总计13.93注：变动销售费用每年按照18%的增长率增加，变动管理费用每年按照8%的增长率增加，总科研开发费用逐年增加3万。9.4项目产品定价根据本产品的成本估计及经济目标，本项目产品进入市场的单位销售价格（含税）为：35.00万元/台9.5项目投资静态分析　全部投资现金流量表单位：万元年份2012

6、年2013年2014年2015年2016年一、现金流入52512252100350059501、产品销售收入52512252100350059502、回收固定资产余值00000二、现金流出79714121440.22056.22950.851、固定资产投资209497758109816652、流动资金03150003、付现经营成本5886005836867184、8202355销售税金及附加825、所得税0076.2217.2485.85三、净现金流量（NCF）-272-187659.81443.82999.15四、累计净现金流量-272-45

7、9200.81644.64643.75内部收益率计算表单位：万元年度净现金流量现值率（折现率）净现值2014659.80.7561498.8820151443.80.6575949.3020162999.150.57181714.92合计5102.753163.09Ø内部收益率：资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。NPV=IRR=69.43%Ø投资回收期：从项目的投建之日起，用项目所得的净收益偿还原始投资所需要的年限。静态投资回收期=（累计净现金流量开始出现正值的年份数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年

8、份的净现金流量=3-1+459/659.8=2.6（年）动态投资回收期=（累计净现金流量开始出现正值的年份数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现