ch2财务管理计量基础

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1、《财务管理学》第二章财务管理计量基础财务管理决策时有两个重要的的价值观念8/31/2021观念1:货币时间价值今天的一元钱比明天的一元钱更值钱。观念2:风险价值保险的一元钱比有风险的一元钱更值钱。问题1:对于今天的$10,000和5年后的$10,000，你将选择哪一个呢？问题2:您现有10000元,银行一年的定期存款利率是2.25%,向某公司放贷年利率也是2.25%,你将选择哪一个呢？本章内容第一节资金时间价值（重点）第二节资金风险价值（重点）财务小故事：——存款比一比（我的理财梦）第一节货币时间价值http://www.ccb.com/cn去中国建设银行看看吧！存款种类

2、1.活期2.定活两便3.存本取息4.整存整取5.零存整取6.通知存款项目年利率（%）一、城乡居民及单位存款（一）活期0.35（二）定期1.整存整取三个月2.85半年3.05一年3.25二年3.75三年4.25五年4.752.零存整取、整存零取、存本取息一年2.85三年2.90五年3.003.定活两便按一年以内定期整存整取同档次利率打6折执行二、协定存款1.15三、通知存款.一天0.80七天1.35银行理财产品债券产品其它投资产品一、货币时间价值的概念（一）货币时间价值的概念例：将100元存入银行，年利率4.14%，则一年后?104.14该100元的时间价值就是4.14元。

3、如果把钱埋入地下保存是否能得到收益呢？如果把钱拿去消费呢？货币时间价值即资金在生产经营中带来的增值，称为资金的时间价值。P39说明：只有把货币作为资本投入生产经营过程中才能产生时间价值,消费领域不产生价值。（二）时间价值的两种表现形式绝对表示——利息额（例：4.14）相对表示——利息率（例：4.14％）在论述货币时间价值时为了简便，通常以利率代表时间价值。但是实际上利率并不等于货币时间价值。利率=纯利率+通货膨胀补偿+风险报酬资金时间价值通常被认为是没有风险和通货膨胀时下的社会平均利润率。即纯利率。小结案例案例思考：现在我们要投资一个项目，当期需要的投资是10万，第一年末

4、流入现金收入5万，第二年末流入现金收入3万，第三年末流入现金收入2.5万。问题：这个投资赚吗？为什么？引入货币时间价值概念后，同学们必须重新树立新的时间价值观念：不同时点的货币不再具有可比性，要进行比较，必须转化到同一时点。二、一次性收付款项终值和现值的计算（一）单利与复利的比较单利计息下：只对本金计算利息，各期利息相等。复利计息下：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。即通常所说的“利滚利”【例题】某人存入银行1000元，若银行存款利率为10%，2年后的本利和？（请比较单利与复利两种计息不同）两年后的本利和=1000＋200＝1200单利计息下：只对本

5、金计算利息，各期利息相等。复利计息下：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。即通常所说的“利滚利”第一年利息＝1000×10%＝100复利的概念充分体现了资金时间价值的含义。在讨论资金的时间价值时，一般都按复利计算。第二年利息＝1000×10%＝100两年后的本利和=1000＋210＝1210第一年利息＝1000×10%＝100第二年利息＝（1000+100）×10%＝110（二）复利终值与现值的比较终值:现值:又称未来值,是指现在的一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称本利和。iF=?0123nP又称本金,是指未来时点上的一定量现金折合到现在的价值。i

6、F0123nP=?PresentValue(P或PV)FutureValue(F或FV)10000i=10%【例题1】某人存入银行1000元，若银行存款利率为10%，3年后的本利和？123F3=?F3=F2+F2×I=F2×（1+i）=P×（1+i）3F1=P+P×i=P×(1+i)F2=F1+F1×i=F1×（1+i）=P×（1+i）2复利终值的计算公式：FVn=PV0×(1+i)n8/31/2021复利终值的计算公式：复利终值系数(Futurevalueintrestfactor)FVn=PV0×(1+i)n1元的复利终值，用符号FVIFi,n例如FVIF10%,5表

7、示？由此，复利终值的公式可表述为：注意：复利终值系数表的使用FVn=PV0×FVIFi,nP=?0i=10%1231331F3=F2+F2×I=F2×（1+i）=P×（1+i）3F1=P+P×i=P×(1+i)F2=F1+F1×i=F1×（1+i）=P×（1+i）2复利现值的计算公式：∵FVn=PV0×(1+i)n【例题2】某人存入一笔钱，希望3年后得到1331元，若银行存款利率为10%，问现在应存入多少？∴PV0＝FVn÷(1+i)n复利现值系数(Presentvalueintrestfactor)复利终值系数与复利现值系数