生物医药行业样本医院终端数据分析专题报告：总量预计持续承压，用药结构加速优化

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1、正文目录一、总量回暖属季节波动，未来或持续承压5二、用药结构持续优化，抗肿瘤靶向药崛起72.1用药结构持续优化，生物药增速快72.2患病率提升和医保调整助抗癌药放量，小分子和生物药起飞82.3辅助用药受限致免疫调节剂等大类销售持续下滑102.4抗感染类受益于2018年初流感疫情，长期下滑趋势不变11三、品种分化加剧，医保放量效果明显133.1用药结构持续优化，与全球相比潜力仍大133.2新一轮医保调整在即，纳入品种有望快速放量16四、上市公司重点品种增速统计18五、投资建议25六、风险提示25图表目录图表1样本医院药品销售总额及增速5图表2样本

2、医院分季度药品销售总额及增速5图表3我国三大药品终端合计销售规模及增速6图表4我国药品三大终端销售占比6图表5我国三大药品销售终端销售额增速6图表6我国医药制造业规模以上企业主营业务收入及增速6图表7我国医药制造业规模以上企业利润总额及增速7图表8样本医院各治疗大类销售占比情况7图表9我国近三年公布的癌症发病率和死亡率数据8图表10样本医院抗肿瘤药销售规模及增速9图表11样本医院抗肿瘤中药注射剂销售规模及增速9图表122018年样本医院抗肿瘤药（不包含生物药）TOP10品种9图表132018年样本医院抗肿瘤疾病用药销售额TOP10品种10图表1

3、4样本医院生物技术用药销售规模及增速10图表152018年生物技术用药品种格局10图表16样本医院免疫调节剂销售规模及增速11图表172012年样本医院免疫调节剂品种分布11图表182018年样本医院免疫调节剂品种分布11图表19样本医院抗感染类销售规模及增速12图表20我国限制抗生素使用政策12图表21样本医院抗感染类药物剂型分布13图表22样本医院复方抗生素销售规模及增速13图表23样本医院头孢哌酮舒巴坦销售规模及增速13图表242018样本医院销售额前50强品种销售规模、同比增速及企业占比14图表252017年全球最畅销药品前20强15图

4、表2636个医保目录谈判品种情况16图表27重组人脑利钠肽2019年销售增速测算17图表28上市公司重点品种同比增长情况及市场份额18一、总量回暖属季节波动，未来或持续承压样本医院总量略有回暖。2018年全年样本医院药品销售总额为2283.98亿元，同比增长2.74%，增速较2017年提升1.16个pp；其中Q4单季度实现销售规模565.83亿元，同比增长6.82%，增速较2018Q3提升6.9个pp，较2017Q4提升8.77个pp。我们认为2018年Q4销售回暖更多是季节性波动，在带量采购范围扩大的预期下，药品价格或有较大下降空间，对医院用

5、药金额产生一定冲击，未来样本医院总量增速或持续承压。图表1样本医院药品销售总额及增速2500销售额（亿元）增速14%20001500100050012%10%8%6%4%2%02012201320142015201620170%2018资料来源：PDB、图表2样本医院分季度药品销售总额及增速7006005004003002001000销售额（亿元）增速16%14%12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%2012Q12013Q12014Q12015Q12016Q12017Q12018Q1资料来源：PDB、公立医院终端销售

6、增速低于零售和基层医疗终端。根据米内网数据，2018年我国三大终端药品销售总额达到1.71万亿元，同比增长6.3%，增速较2017年下降1.3个pp。其中公立医院终端销售额1.15万亿元，占比67.4%，零售药店终端销售额3919亿元，占比22.9%，公立基层医疗终端销售额1671亿元，占比9.7%。三大终端2018年销售增速分别为5.4%、7.5%和10.2%，公立医院终端低于零售药店和基层医疗终端，体现处方外流和销售渠道下沉趋势。因此，由于样本原因，PDB增速低于行业实际增速。图表3我国三大药品终端合计销售规模及增速图表4我国药品三大终端销

7、售占比180001600014000120001000080006000400020000销售规模（亿元）增速2011201220132014201520162017201825%20%15%10%5%0%基层医疗9.7%零售药店22.9%公立医院67.4%资料来源：米内网、资料来源：米内网、图表5我国三大药品销售终端销售额增速35%30%25%20%15%10%5%0%公立医院零售药店基层医疗31.4%23.5%21.3%18.4%19.0%21.7%14.8%16.3%13.7%13.2%10.7%11.6%15.0%13.4%12

8、.8%8.5%8.0%10.2%7.5%10.6%10.0%7.6%7.0%5.4%20112012201320142015201620172018资