按摩椅行业深度报告：老龄化与消费升级后时代到来，按摩椅内销崛起

《按摩椅行业深度报告：老龄化与消费升级后时代到来，按摩椅内销崛起》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录1.全球按摩器具高增长，国内按摩椅快速崛起51.1全球高增速，出口平稳、内销潜力大51.2低渗透率产品，市场空间大61.3ODM过程完成技术积累，加强品牌建设发力国内市场81.4老龄化拉动按摩椅消费，亚健康让消费人群年轻化121.5住房面积并非影响按摩椅消费的主要因素，购买力才是142.按摩椅市场规模测算152.1外销按摩椅市场规模测算：2020年突破百亿元152.2内销按摩椅的市场规模测算：受益购买力提升与老龄化双重因素162.3共享按摩椅市场空间的测算193.主要推荐上市公司233.1主要上市公司经营情况233.2荣泰健康：行业龙头，受益行业高速发展253.

2、3奥佳华：ODM+自主品牌双轮驱动，多品牌布局分享全球按摩器具高速成长30图表目录图1：按摩器具全球的市场规模（单位：亿元）5图2：中国按摩器具全球的出口格局6图3：不同地区按摩椅的市场渗透率6图4：不同地区洗碗机的渗透率7图5：2010-2017年中国豪车渗透率稳步提升8图6：按摩椅的销售渠道10图7：全国零售连锁门店数量10图8：按摩椅的市场格局12图9：中国已经加速进入老龄化社会（60岁老人占总人口的比重，单位：%）.........................................................................

3、...............................................13图10：不同岗位亚健康人群占比14图11：主要国家人均住房面积情况（单位：平方米）14图12：按摩器具中各产品占比（按金额）16图13：老龄化人口占比快速增加（单位：%）18图14：共享按摩服务与共享按摩椅19图15：共享按摩服务的盈利模式20图16：三家上市公司的毛利率情况(单位：%)25图17：三家上市公司的净利率情况(单位：%)25图18：荣泰健康的主营业务概览（2017年年报数据）26图19：渠道全面开花26图20：摩摩哒的投放场所和覆盖范围27图21：公司最新

4、款按摩椅：御手温感大师椅30图22：公司全球销售网路31图23：加大品牌推广，赞助高流量综艺31图24：产品+品牌助力全球化运营32表1：荣泰的产品迭代9表2：上市公司的品牌营销方式10表3：世界各国老龄化排名前十的国家12表4：主要地区人均国民收入情况（2017，单位：美元）15表5：按摩椅外销市场规模测算（单位：亿元）16表6：中国的按月均可支配收入划分的消费阶层。17表7：我们假设每天按摩椅的单价为20000元/台，上层中产阶层富裕人群老人家庭使用按摩椅5%、10%、15%来测算市场空间18表8：主要共享按摩服务企业的融资情况20表9：共享按摩椅的收费情况21

5、表10：共享按摩椅的市场空间测算22表11：三家上市公司的主营业务结构23表12：公司股权激励的行权条件28表13：公司的增持及股份回购情况28表14：荣泰健康与盈利预测有关的假设表（单位:百万元）29表15：荣泰健康盈利预测主要财务指标29表16：奥佳华与盈利预测有关的假设（单位：百万元）33表17：奥佳华盈利预测主要财务指标33主要核心观点：市场认为，按摩椅是老年人专属的养生家电产品，目前在国内的需求主要是老年人群体，按摩椅的需求随着消费习惯养成而快速普及。我们认可上述观点，但我们认为，按摩椅需求的提升不仅仅是消费习惯的养成，还有年轻人的按摩需求替代。根据美团大

6、众点评研究院发布的《中国健康养生大数据报告》，中国健康养生市场规模2015年已经超过万亿元，市场不仅巨大且增长快速，其中足疗按摩服务占比44%，按摩需求一直存在。按摩椅经历了技术的不断迭代，导轨从传统的H型到最新的柔性导轨，机芯已经发展为4D，按摩椅的功能也从最开始的几种进化到30多种，同时搭载AI、物联网等技术，不断提高按摩的舒适度和准确度，丰富按摩服务的娱乐性。按摩椅技术迭代最终接近或者替代传统的人工按摩，形成较强的产业替代趋势。国内按摩椅需求近两年保持快速增长，行业的快速发展并非偶然因素，购买力提升、人口老龄化等多重因素的叠加下，国内按摩椅的崛起是未来十年的行

7、业的发展趋势，而非共享按摩椅的短期催化。中国是按摩椅的产能大国，国内的按摩椅企业从ODM起家，经历技术和产业链积累，逐渐发力国内市场，满足日益增长的国内按摩椅需求提升。A股三家涉及按摩椅业务的三家上市公司中，融捷健康按摩椅业务2017年主营业务收入已经超过远红外桑拿房，成为公司第一大主营业务。根据最新的调研纪要，A股按摩器具行业龙头奥佳华，2018年按摩椅的销售收入超过20亿元，已经成为公司的第一大主营业务，三家公司按摩椅收入都在快速增长，超于其他的主营业务产品。两家公司营收结构的变化是产品需求快速崛起的佐证。共享按摩的出现，助力国内按摩服务需求的养成，拓宽了按