财务分析—以贵州茅台为例

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1、目录中文摘要与关键词I一、贵州茅台酒股份有限公司总体分析1（一）资产负债表分析1（二）利润表分析3（三）现金流量表分析3二、贵州茅台酒股份有限公司财务指标分析4（一）短期偿债能力分析及相关指标41.流动比率42.速动比率53.现金比率6（二）长期偿债能力分析及相关指标61.负债比率62.产权比率6（三）获利能力指标分析81.主营业务利润率82.成本费用利润率8（四）营运能力分析91.存货周转率92.应收账款周转率93.流动资产周转率9三、存在的问题及建议10（一）贵州茅台存在问题10（二）对贵州茅台

2、的建议10[摘要]财务报表分析是财务管理的重要环节，主要针对使用者关注的问题进行财务分析。通过对上市公司贵州茅台财务报表的分析，可以了解其未来的财务状况和投资风险，为投资提供决策有用的信息。本文以财务报表为基础，对该公司的短期偿债能力分析、长期偿债能力分析、获利能力等指标进行分析，这些分析主要是通过对财务数据进行加工整理，进行细致分析，来了解该企业整体的财务状况。[关键词]财务分析；财务报表；偿债能力；获利能力贵州茅台酒股份有限公司财务报告分析贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、

3、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，公司成立于1999年11月20日，注册资本为一亿八千五百万元。公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；4

4、3°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。经中国证监会证监发行字［2001］41号文核准并按照财政部企［2001］56号文件的批复，公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7，150万（其中，国

5、有股存量发行650万股）A股股票，公司股本总额增至25，000万股。随着理财环境的日趋复杂，企业更加关心未来的财务发展状况和持续竞争优势的取得。本文以上市公司年报为基础，通过对公司财务战略的研究，企业可以明晰未来资金运动，帮助其根据理财环境变化制定出合理的资金规划，以提高资金收益率。一、贵州茅台酒股份有限公司总体分析（一）资产负债表分析各项资产近三年占总资产的比例单位：万元项目200620072008金额占比重金额占比重金额占比重流动资产675057.420.72727150.290.6912240

6、75.090.7811长期股权1148.65040004000固定资产244953.100.26182698.340.17219017.190.14在建工程117988.370.1399445.320.0958286.100.04无形资产6609.390.0124927.410.0244520.760.03总资产938891.51048147.181575418.78从上表可以看出，公司2006至2008年资产总额上升了636527.28万元，说明该公司的规模在不断扩大。该公司的资产结构也是基本合理

7、的。因为该公司是生产企业，因此固定资产的所占比例较高，近三年，由于公司不断扩大生产规模，流动资产占总资产的比例，2006年至2008年为72%-69%-78%，从总体上看是稳步前进的，说明该公司的流动性较高，是在不断发展扩大的。再看固定资产占总资产的比例情况，2006年至2008年为26%-17%-14%，固定资产虽然为下降趋势，但2006年这一比例较高，2008年的指标也属正常，与白酒行业和生产特征有关，是符合生产性企业要求的。各项流动资产近三年占流动资产的比例单位：万元项目2006年2007年2

8、008年金额占比重金额占比重金额占比重货币资金446309.800.66472270.630.65809372.190.66应收账款6743.890.014640.720.013482.510.00存货197471.030.29230481.890.32311456.780.25预付账款424.200682.56074163.850.06其他应收款5543.120.018611.430.018260.140.01流动资产675057.42727150.29122407