2018年公募基金行业发行回顾及产品创新总结

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1、正文目录一、2018年新成立基金概述41.1.2018年基金资产总规模增速放缓41.2.2018年基金规模增长主要依赖新发基金41.3.基金行业结构不平衡加剧，但有望改善5二、2018年公募基金行业相关政策发展及影响回顾72.1.2018年一季度权益类产品发行过热，引发监管层的风险忧虑72.2.养老目标基金指引出台，养老基金产品面世72.3.资管新规出台，资管行业步入统一监管新时代82.4.货币基金监管持续趋严，产品发行停滞但总规模仍在增长92.5.《商业银行理财业务监督管理办法》出台102.6.“科创板”蓄势待发，基金投

2、资范围扩展102.7.短债型基金不再计入规模排名，机构发行热情递减12三、基金发行压力增大，产品创新加速133.1.被动指数型产品创新133.1.1.基金公司快马加鞭布局MSCI指数基金133.1.2.央企结构调整指数基金助力国资减持143.1.3.基金公司抢滩债券指数化投资市场163.2.主动管理型产品创新173.2.1.基金公司纷纷布局养老目标基金173.2.2.CDR横空出世，战略配售基金应势而出173.2.3.浮动净值法货币基金获批183.3.2019年基金行业发展展望20四、新基金公司设立情况22图表目录：图1-

3、2008年-2018年基金资产变动情况4图2-2008年-2018年新成立基金数量及规模变动情况5图3-2008年-2018年股票基金和混合基金份额占比6图4-2008年-2018年债券基金和货币基金份额占比6图5-2008年-2018年新成立股票基金和混合基金份额占比6图6-2008年-2018年新成立债券基金和货币基金份额占比6图7-2018年公募基金行业相关政策概览12图8-国企改革基金设立流程15表1-2018年募集规模领先的权益产品（剔除央行结构调整ETF和战略配售基金）7表2-2018年新成立MSCI主题产品1

4、4表3-央行结构调整ETF16表4-募集规模较高的债券指数16表5-2018年新成立养老目标基金17表6-首批战略配售基金名单18表7-2018年申报的市值法货币基金和浮动净值型货币基金19表8-2018年新成立基金公司情况23一、2018年新成立基金概述1.1.2018年基金资产总规模增速放缓2018年基金行业资产规模达12.93万亿，较2017年规模增长11.97。但增长速度较2014年-2017年有明显的放缓趋势。基金规模增速放缓的主要原因有：（一）、下半年全球权益市场波动增加导致投资者风险偏好下降以及投资意愿减弱

5、，偏权益类基金净值回落叠加资金净流出。（二）、受监管导向，限制新基金无序、同质发行，货币基金、短期理财债基、沪港深基金发行放缓。（三）、资管新规叠加行业监管趋严致使委外资金萎缩，短期内对基金行业的规模的发展行成制约。图1-2008年-2018年基金资产变动情况数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心1.2.2018年基金规模增长主要依赖新发基金2018年新成立基金855只，较2017年减少120只；整体募集规模9030.44亿元，较2017年增加14.81。新成立基金平均发行规模为10.56亿元，超过2016年的9.4

6、1亿元和2017年的8.07亿元。在剔除掉货币基金的募集份额之后，2018年新成立基金整体募集规模的增长则更为可观，较2017年增长29.97。今年以来关于“新基金发行艰难”、“基金好发难卖”等声音源源不断，但整体募集情况并如大家所想的如此悲观。而从对规模的贡献程度来看，2018年新增的1.4万亿基金规模中，新成立基金贡献了9千多亿，老基金贡献了5千多亿，新成立基金对基金总规模的贡献程度更大。2018年新发基金在市场环境不佳的背景下募集规模不降反升主要有以下原因：（一）、基金公司加速产品布局。2018年牛市尾部，基金公司

7、加速布局产品线，权益类产品持续热销，对权益类产品规模增速起到较大作用。（二）、创新产品推动。2018年下半年，有大量创新型产品如“央企结构调整基金”、“战略配售基金”、“细分型债券指数基金”等受到投资者的认可，该类创新型产品募集规模近2000亿，占2018年新成立基金募集规模的20左右，也新基金募集规模增长起到了助推作用。图2-2008年-2018年新成立基金数量及规模变动情况数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心1.3.基金行业结构不平衡加剧，但有望改善具体到各个基金类型来看，截止到2018年年底，股票型基金资产

8、净值占比为5.71，混合型基金资产净值占比为11.51，债券型基金资金净值占比为18.92，货币型基金资产净值占比为63.12，权益类产品占比仍然在逐年下降。基金公司目前已经成为A股市场中主要的投资者，在设立初期就寄托了政府部门和监管层厚望，肩负促进市场成熟发展的重任。监管层到投资者一般都认为，相对