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1、企业如何配合私募股权投资基金做好尽职调查2011年09月第19卷第3期山西经济管理干部学院JOURNALOFSHANXIECONOMICMANAGEMENT1NSTITUTESept.2011V01」9No.3企业如何配合私募股权投资基金做好尽职调查口王宾(涛石股权投资管理有限公司，北京100738)【摘要】随着经济的发展，私募股权投资基金作为一种新的企业融资渠道，正发挥着越来越重要的作用.为顺利引入私募股权投资，企业配合投资方做好尽职调查至关重要，本文从多个方面对企业如何配合投资方做好尽职调查，尽快引入投资资金
2、进行了详细阐述.【关键词】私募股权投资;尽职调查;配合策略【中图分类号】F275【文献标识码】A【文章编号】1008—9101(2011)03—0059—021引言企业的发展离不开资金的支持,私募股权投资作为一种新兴的融资方式，正在被越来越多的企业所了解，熟悉•在目前我国银行存款准备金率不断上调,银行贷款愈加困难的背景下，私募股权投资更显示了其对企业的吸引力.从我们接触到的不少企业看，由于企业前期向员工宣传解释不到位,组织不力，管理层对私募股权投资不甚了解等原因，常会造成很大一部分员工对投资方的尽职调查抱有抵触情
3、绪•因而企业明了如何在配合投资方做好尽职调查的同时，避免上述不良影响极为重要.2成立专f・Jd〜组企业应当成立一个专门小组，负责私募融资的相关事宜.该专I'Jl],组的组长由企业实际控制人担任，副组长由精通融资事务的管理层人员担任;小组成员由财务，审计，战略，营销，技术等部门的人员组成，负责向投资方人员解答问题及提供资料•这样，方面最新的,第一手信息能够直接传递给实际控制人，便于其决策和征求副组长作为专家的意见;同时小组成员均是熟悉木部门或某一领域工作的人员,避免投资方再找更多的人了解情况和索取资料，这样就能避免
4、使不完全的信息传递到更大范围的员工那里，从而避免员工的猜测和误解•某些企业，尽管成立有专门的投融资部门，但笔者仍建议企业成立专门小组，投融资部门可在小组中起总协调的作用.3做好宣传,消除员工误解企业私募融资，吸收优秀的投资基金进入公司是企业的一项重大战略决策，要消除员工”卖企业”，甚至是”败家子啲误解.这样，一方面会使投资方在做调查时，看到员工良好的精神面貌，对企业的估值提高;另一方面,万一融资不成，也不会在企业员工心里造成不必要的不良影响，企业还是原先的企业，并不能因为投资方调查一次后就降低了员工对企业的判断和
5、期望•在宣传时,特别提醒企业要注意使员工明口对方也就是私募股权投资基金的盈利模式是怎么样的.一定要让企业所有员工都明白，私募基金在投资后，不仅带来了资本，更会依托其自身的资木聚合优势和资源整合优势，对公司的战略，管理，市场和财务进行全面的提升，使企业的基本而得到改善优化，内在价值得到有效提升•在条件成熟后（如2-3年左右），企业和投资方均会谋求在资本市场公开发行股票，那时企业就会获得更大发展;而如果上市不成，基金投资方会寻求转让收稿FI期:2011—04—12作者简介:王宾（1973一），男，江苏镇江人，学士，现
6、工作于涛石股权投资管理有限公司,研究方向:金融学.59股份，企业管理层收购（当然这些会在投资合同中约定），而不是谋求控制企业，打消员工的顾虑•企业员工理解了私募股权投资基金的这些特点，其顾虑会打消大半.4了解尽职调查的内容并再次完善商业计划书正如我们常说的，”知己知彼，百战不殆”，企业要明白私募股权基金对被投资企业进行尽职调查的主要内容，从而提前做到心中有数，并要再次完善商业计划书•一般來讲,投资方的尽职调查会集屮在以下几个方面:一是调查拟投资目标公司主体资格的合法性,包括目标公司是否依法成立并合法存续，包括其成
7、立，注册登记，股东情况，注册资本缴纳情况，年审，公司变更，是否具备从事营业执照所登记的特定行业或经营项目的特定资质•二是审查目标公司的资产及财务情况，主要是核实目标公司的各项财产权利是否有瑕疵,是否设定了各种担保，权利的行使，转让是否有所限制;审查目标公司的各项债权的实现是否有保障，是否会变成不良债权,以确保投资方取得的目标公司的财产关系清起明白，权利无瑕疵，无法律上的障碍;审查目标公司的债务情况，短期和长期的偿债压力，公司在取得资金时是否有法律上的瑕疵等.三是对重要交易合同审查，要求企业提供合同登记簿,审查重要
8、合同，必要时会要求企业提供董爭会会议纪要，总经理办公会纪要等文件，判断合同是否提供完全,审查合同是否有重大不利因素等•四是对知识产权审查,知识产权等无形资产具有重要的价值，投资方会审查知识产权的权属情况（所有权，使用权），有效期限情况,有无分许可，是否存在有关侵权诉讼等•五是审查目标公司的管理人员与普通员工的安排，了解企业管理层人员的经历，管理层人员的诚信，搭配，凝聚力等
