金融租赁的风险控制体系_丛林

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1、近年来，金融租赁在促进实体经济发展、支持基础设施建设、改善企业经营管理等各个领域发挥的作用日益显著，得到了社会各界的广泛认可。与20世纪80年代的租赁热潮相比，这一轮以银行系金融租赁公司为代表的行业大发展，在很大程度上依赖于针对租赁业务特征建立的风险控制体系，以及在此基础上逐渐形成和日趋完善的产品结构与业务模式。深入研究金融租赁的风险特征，不断强化金融租赁的风控体系，并在具体业务中加以灵活运用，是金融租赁行业持续稳健发展的基础保障，对发挥租赁特色、加快产融结合，服务实体经济具有重要意义。本文将在分析金融租赁风险类别和

2、风险特征的基础上，结合金融租赁风险控制的案例研究，探讨金融租赁的风险管理体系。一、金融租赁的风险金融租赁是指出租人根据承租人对租赁物的要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物，并租赁给承租人使用；在租赁期内，租赁物的所有权归出租人所有，承租人拥有租赁物的使用权和收益权，并按约定向出租人支付租金。金融租赁在交易结构上可分为直接租赁和售后回租；在风险权益转移上可分为融资性租赁和经营性租赁。与银行信贷类似，金融租赁需要面对信用风险、资产风险、市场风险、操作风险、流动性风险、利率风险、汇率风险、国别风险、声誉风险、法律风

3、险和税务风险等风险因素。但是，作为—种物权与债权、融资与融物相结合的金融产品，金融租赁以物为核心的产品特色，决定了其风险特征必须要以租赁物的价值管理为基础、为核心，并在此基础上综合考虑其他风险因素；而在众多风险因素中，核心影响因素主要包括租赁物资产风险、承租人信用风险和交易结构风险。正是由于这些特征，使得金融租赁与银行信贷在风险评价和风险控制等诸多方面存在较大差异。为突出重点，本文着重分析租赁物的资产风险、承租人的信用风险和交易结构风险三个方面。K租赁物的资产风险主要是指由于租赁物自身状态发生变化，或其价值产生波动而

4、导致出租人盈利能力下降，甚至遭受损失的可能性。例如，租赁物的技术更新、产品换代、价值贬损、损毁灭失等情况。与银行信贷相同的是，评估租赁物资产风险要从资产组合和资产管理等方面出发；但不同的是，银行信贷多以债权资产的风险管理为主，而金融租赁多以物权资产的风险管理为主。一家金融租赁公司租赁物的资产组合首先要根据公司战略和发展规划，确定目标行业和租赁物种类；然后选择恰当的时点与方式，逐步完成资产组合的搭建；在此基础上，通过持续研究宏观经济走势、市场供需变化、产品技术更新、资产价格波动等不确定因素，在租赁物全寿命周期内动态调整

5、资产组合的规模和结构，从而保持资产组合的先进性、稳定性、流通性，以完善的资产种类和良好的资产状态，不断提高资产组合的竞争能力、盈利能力和抗风险能力，并获取资产交易带来的额外收益。这里特别要注意的是，租赁公司在目标行业的进入和租赁物的选择上要慎之又慎，不能大而广，要专而精，即在全面考虑租赁物上下游、产业链发展情况的基础上，持续培育专业化经营能力。以光伏设备为例，一提到光伏，绝大多数人的第一反应是产能过剩，但细分下来，光伏设备包括生产设备和发电设备，不同设备所面临的客户和市场也完全不同。在具体选择上，首先要考虑太阳能发电

6、行业的整体态势、发展前景和国家相关产业政策，以及与火电、水电等传统能源，核电、风电等其他新能源的竞争能力；其次要考虑上游光伏企业的生产情况、技术模式、产品产能，以及未来的更新换代和替代产品；最后还要考虑未来一段时间，不同国家和地区,对能源电力的市场需求，以及下游发电企业对光伏设备的产品需求等内容。租赁物的资产组合一旦形成，特别是与承租人开始租赁关系以后，租赁公司就要做好租赁物的资产管理工作，这既是对租赁物的全面监控，也是保障资产组合质量的必要手段，主要涉及权属登记、租期检查、技术维护、违约取回、残值处置等内容。加强租

7、赁物的资产管理，确保出租人的租赁物权，并在租赁期内，通过检查和维护租赁物的生产状态，可以有效提升租赁物的资产价值及其风险保障能力。特别是当风险发生时，完善的资产管理有助于及时取回租赁物，以便出租人通过再次租赁或者残值处置，降低项目违约损失。2.承租人信用风险主要是指其无法按约定履行租赁合同而导致出租人遭受损失的可能性。例如，经营不善无力支付租金等情况。与银行信贷类似，评估信用风险要全面分析承租人所处的市场环境,及其自身的生产经营和财务状况，详细考察承租人的资产结构、负债比率、盈利性、流动性和偿债指标等内容，并在此基础

8、上综合评估承租人的信用风险，制定相应的风险保障措施。与银行信贷不同的是，金融租赁更加注重租赁物对承租人信用风险的动态支持作用，并可根据租赁物的不同特点，主动管理承租人的信用风险。例如，抵押贷款是以抵押物的市场价值为基础，通过资产处置保障贷款回收，只有在承租人发生信用风险的时点才会触发，是一种资产价值的静态管理方法。而金融租赁是以租赁物的运营管理