我国金融租赁的风险管理研究

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1、我国金融租赁的风险管理研究刘饪南开大学经济学院国际经济研究所摘要：融资租赁，作为规模仅次于银行信贷的第二大融资方式，在经济全球化的大背景下，极大的促进了经济的发展和社会的进步。然而，我国金融租赁起步晚，对金融租赁风险的认识还不全面，风险观念淡薄，致使初期成立的诸多金融租赁公司由于不能有效的控制风险而而临倒闭的危险。本文从风险的含义和金融租赁的种类入手，简要分析金融租赁风险的产生原因，并对融资租赁各种风险特征进行分析研究，提出了融资租赁的风险防范和控制措施，对建立有效的风险管理体系提岀建议，促进我国

2、融资租赁行业的健康、稳健的发展。关键词：金融租赁;信用风险;利率风险;操作风险;流动性风险;风险管理;一、风险概述风险是指对未来结果的不确定性或未来产生损失的可能性。故此定义可知风险防范是具有经济价值的。也因此，金融租赁公司盈利的基本条件Z—和核心竞争力所在就是能有效的控制风险的能力。风险的经济价值通常可以通过以下五个因素来体现：1.风险预估。随着经济的发展，基本上各种风险都可以进行预估，市场经济国家基本都有设立风险评估机构。世界上著名的三大风险评估机构标准普尔、惠誉、穆迪的主业都是风险评估，通过

3、风险评估，可以了解金融市场、投资领域等的走向。对商业风险评估细分和量化，可为风险的定价与把控提供条件和依据。2.风险定价。评估后，按照可能产生损失的大小，将风险分为不同的等级，根据风险的等级对风险进行定价，并对已经预估出的风险匹配相应价值的担保。风险的定价直接体现在其所依附的金融产品的定价中。风险低的交易，成本自然低;风险高的交易,其成木自然也就高。3.风险防范。未来避免或者减轻风险带来的损害，控制和防范风险是交易的必须环节。对于防范和控制风险，可以采取多种形式，诸如担保、保险等等。1.风险转移。

4、风险转移是将风险有偿的转让给其他人承担的行为。常见的转让方式是担保和保险。风险转移使原来的风险承担者将风险转让给受让人，并支付受让人一定的对价，当然这也增加了风险转移方的交易成本，故交易相关方需要在风险转移方式和范围上寻求一个最佳平衡点，防范风险的同吋控制交易成本。2.风险分散分担。分散风险可以把风险分摊给不同的受让人承担，常见的如分保险、银团贷、杠杆租赁等等。通过风险的分散分担，可以避免风险过度集中而带来的倾覆性损失，增加各方的抗风险能力。二、金融租赁风险的表现金融租赁风险是金融机构在租赁业务中

5、面临的风险。由于金融租赁业务涉及的合同较多、法律关系错综复杂、交易金额大且业务期限长，这就决定了金融租赁风险的多样性与复杂性。1.金融租赁既包括金融交易又包括租赁交易，兼具融资和融物两种职能。出租方为了购买租赁物需要融资以筹措资金，购买租赁物后较长的时间内提供给承租人使用，相当于承租人取得了岀租方提供的变相融资（即融物）。金融租赁公司不仅要掌握金融技术，还要充分了解租赁物的各项指标、技术、价格和市场行情。有担保人加入的情况下，还要充分了解担保方面的法律、法规。这大大的增加了金融租赁的风险性。金融租

6、赁公司本身就具备风险经营的特性，相较于其他企业风险厌恶型偏好，属于风险偏好型。这就更加大了金融租赁木身的风险。2.金融租赁业务通常有四个或者更多的当事人。包括出租人、承租人、供货商、担保方等等。岀租人根据承租人的要求或者指定向供货商购买租赁物，租赁物由供货商直接发运给承租人，并由供货商承担租赁物使用过程中的维护与保养。对于出租人融资以筹措资金购买租赁物环节和承租人承租租赁物的环节，分别视出租人、承租人的资质而定是否引入担保人或者增加抵质押物。3.金融租赁业务通常有三个或者更多的合同。如上所述，金融

7、租赁业务通常包括以下合同：出租人与供货商之间的租赁物买卖合同；出租人与承租人之间的租赁合同；出租人与担保人之间的担保合同或承租人与担保人之间的担保合同等。部分租赁业务还会有出租人与借款金融机构之间的借款合同、融资合同、抵质押合同等等。合同越多，往往由合同产生的风险就越大。1.金融租赁的产品期限长。租赁合同的行使期限往往接近于租赁物的使用寿命，多属于一次性租赁。更多的类似于以租代购、分期付款等。过长的租期使得交易中的不确定性增多，风险持续的时间也就更长。一旦资金过多的投入到少数几个交易中，一旦租赁物

8、发生损坏灭失或者租金不能按期收冋，岀租人无论是自己全额岀资还是从银行借贷货款，都将使出租人而临灭顶之灾。2.金融租赁产品一次性投入大并且不可转让。一旦发生风险，金融租赁公司会陷入流动性不足的危机。同时，我国金融租赁转让并不完善，租赁资产证券化尚不普及，风险转移方式较为匮乏。三、金融租赁面临的主要风险及风险管理要点金融租赁业务作为集融物与融资相结合的一种特殊的金融业务，既具有一般金融业务共有的金融风险，也具有整个经济体系会有的系统性风险。据此，将金融租赁面临的主要风险分为两大类：系统