政府平台类企业的融资方式

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1、政府平台类企业的融资方式2016年3月3日目录一、债务融资31、银行信贷32、企业债券43、专项债融资44、过桥贷款5二、租赁融资5三、股权融资61、股权融资的优缺点62、股权融资的方式7四、项目融资71、项目融资的分类72、项目融资的模式83、项冃融资的特点104、项冃融资的中请条件10五、银行间债券市场融资111＞整体情况112、具体债券产品介绍11—、债务融资1、银行信贷银行信贷属于间接贷款，分为政策贷款、一般贷款、专项贷款，企业从银行贷款主要川于发展项目上的长期资金占用，银行作为债权人，有权利对企业的资金运用进行干涉和对债券

2、资产进行保护。政策性贷款是指山各政策性银行在人民银行确定的年度贷款总规模内，根据屮请贷款的项冃或企业情况按照相关规定口主审核，发放给企业的贷款。政策性贷款是冃前中国政策性银行的主要资产业务，发放给国家扶植的优质企业和优质项冃，具冇成本低，款项來源稳定，风险性低的特点。但国家政策性贷款有额度限制、审核项目严格等限定，企业申请比较困难而且额度有限。—般贷款与专项贷款指的是银行的一般贷款业务，专项贷款要求企业投入到专门的项目中，一般贷款不耍求监管资金使用方向。银行贷款一般情况属于信用贷款，不耍求进行物质抵押，银行对于企业的授信额度取决于企

3、业的主要经营指标，通常授信额度为上一年度资产负债表营业收入的10%——20%o银行贷款企业一般要求条件如下：①财务结构：净资产与年末贷款余额比率大于100%o资产负债率小于70%o②偿债能力：流动比率在150%~200%较好；速动比率在100%左右较好；担保比例小于0.5为好；现金比率大于30%o③现金流量企业经营活动中的现金流量为止值，现金回笼在85%——95%以上，支付采购商品，劳务的现金支付率应在85%——95%以上。④经营能力主营金业增长率不小于8%；应收账款周转速度大约6；存货周转速度人于5.⑤经营效益营业利润大于8%；净

4、资产收益率大于5%；利息保证倍数大于400%o以上要求作为通用一般要求，不作为破性规定与贷款核定标准。企业使用银行贷款方式的有点是成木低，资金充足。主要缺点是银彳亍放贷谨慎而且资金监管严格，存在借款资金的利率变化、国家宏观经济和产业经济技术政策调整、借款资金所投资的项冃发生比较大的市场变化导致不能如期偿还银行借款等风险因素。综上，对于大部分企业而言，不能依靠银行信贷作为融资的主要方式。2、企业债券债券融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券等筹集营运资金或资本开支。企业债券通常又称为公司债券，是企业一招法定程序发行，约定在一定期限

5、内还木付息的债券。金业债券代表着发债金业和投资者Z间的一种债权债务关系。发行企业债券的一般要求：①股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;②木次发行示累计公同债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%；③公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，募集的资金投向符合国家产业政策；④最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息；⑤债券的利率彳、超过国务院规定的利率水平；⑥公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、冇效性不存在重人缺陷;⑦经资信评估机构评

6、级，债券信用级别良好。金业发行债券需要中国证监会批准，如來为国有制企业述需要国务院机关的批准，屮请手续比较复杂，一般规律通常需要3——6个月的操作时间。企业发行债券可以调整企业资产负债结构，增大财务杠杆，较大额度融资。但是债券融资作为债务融资方式，要求按照约定还木付息，对企业的现金流要求较高，如果资不抵债,企业会面临破产危险，从这个意义上來说，企业债券也有较人的风险。专项债融资2015年4月，财政部发布《地方政府专项债券发行管理祈行办法》，以加强地方政府债务管理。政府专项债券区别与一般政府债券，为有一定收益的公益性项目发行，由政府性

7、基金或专项收入偿还，安全性鮫高的债券。政府专项债券主要分为四种：①城市地下综合管廊建设专项债券。重点支持城市地下综合管廊建设项Id,建设期限超过5年的综合管廊建设项n，核准文件有效期可从1年延长至2年。①战略性新兴产业专项债券。鼓励节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等领域符合条件的企业发债，重点支持《“I•二五”国家战略性新兴产业发展规划》小明确的二十大产业创新发展工程项目，允许不超过50%的募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。②养老产业专项债券。重点支持养老项H,债券资金可用于改造其他社会

8、机构的养老设施，或收购政府拥冇的学校、医院、疗养机构等闲置公用设施并改造为养老服务设施。③城市停车场建设专项债券。重点支持城市停车场建设项Id，鼓励发债用于收购己建成的停车场进行统一经营管理。4、过桥贷款过桥贷款乂称为过桥资金，过桥资