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《电力设备与新能源行业2018年报前瞻：2018年板块业绩承压，2019年景气回升可期》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、目录行业景气度有所降低，板块2018年业绩承压4光伏板块受531政策影响明显，风电板块有所分化5新能源汽车业绩承压，细分板块持续分化9电力设备业绩有所下滑，工控龙头盈利逆势增长14投资建议17风险提示19图表目录图表1.全行业2018年度业绩预告基本情况4图表2.全行业2018第四季度业绩预告基本情况4图表3.新能源发电行业2018年度业绩预告基本情况5图表4.新能源发电行业2018第四季度业绩预告基本情况5图表5.光伏板块2018年度业绩预告基本情况6图表6.光伏板块2018第四季度业绩预告基本情况7图表7.风电板块201
2、8年度业绩预告基本情况8图表8.风电板块2018第四季度业绩预告基本情况8图表9.新能源汽车行业2018年度业绩预告基本情况9图表10.新能源汽车行业2018第四季度业绩预告基本情况9图表11.上游资源板块2018年度业绩预告基本情况10图表12.上游资源板块2018第四季度业绩预告基本情况10图表13.锂电池材料板块2018年度业绩预告基本情况11图表14.锂电池材料板块2018第四季度业绩预告基本情况11图表15.锂电池板块2018年度业绩预告基本情况12图表16.锂电池板块2018第四季度业绩预告基本情况12图表17.
3、电机电控板块2018年度业绩预告基本情况12图表18.电机电控板块2018第四季度业绩预告基本情况13图表19.锂电设备板块2018年度业绩预告基本情况13图表20.锂电设备板块2018第四季度业绩预告基本情况13图表21.电力设备板块2018年度业绩预告基本情况14图表22.电力设备板块2018第四季度业绩预告基本情况15图表23.工控与电力电子板块2018年度业绩预告基本情况16图表24.工控与电力电子板块2018第四季度业绩预告基本情况16附录图表25.报告中提及上市公司估值表18行业景气度有所降低，板块2018年业绩
4、承压综合电力设备与新能源行业2018年业绩预告与快报（截至2018年3月1日，我们选取的已披露业绩预告与快报的上市公司共121家）的情况，行业整体预告2018年实现归母净利润151.28-164.90亿元，同比下降55.62%-51.63%；其中新能源发电行业预计实现归母净利润83.68-89.56亿元，同比下降45.38%-41.54%；新能源汽车行业预计实现归母净利润26.23-31.20亿元，同比下降79.25%-75.32%；电力设备行业预计实现归母净利润29.23-32.01亿元，同比下降30.13%-23.50%
5、；工控及智能制造行业预计实现归母净利润12.14亿元，同比下降37.83%。图表1.全行业2018年度业绩预告基本情况2017年度归母净利润2018年度预计归母净利润2018前三季度预计归母净利润增速下限上限下限上限新能源发电15,319.958,367.518,955.77(45.38)(41.54)新能源汽车12,631.512,623.413,119.74(79.23)(75.30)电力设备4,183.922,923.373,200.56(30.13)(23.50)工控1,953.071,214.191,214.1
6、9(37.83)(37.83)全行业34,088.4615,128.4716,490.24(55.62)(51.63)资料来源：万得，中银国际证券子行业（百万元）（百万元）(%)从四季度单季业绩来看，全行业预计亏损109.66-96.04亿元，2017年第四季度盈利42.16亿元，主要原因是部分企业大额计提商誉减值准备导致的巨额亏损；如大洋电机收购上海电驱动和北京佩特来合计计提23.50亿元的商誉减值准备，导致公司亏损22.98亿元；东方精工收购普莱德计提34.5亿元的商誉减值准备，导致公司亏损34.24亿元，商誉减值
7、对于行业盈利的影响超80亿元。新能源发电行业预计亏损26.11-20.23亿元，同比下降173.27%-156.76%；新能源汽车预计亏损85.72-80.75亿元；电力设备预计业绩同比下降71.62%-49.47%；工控预计亏损1.38亿元，同比下降127.30%。图表2.全行业2018第四季度业绩预告基本情况2017第四季度归母净利润2018第四季度预计归母净利润2018第四季度预计归母净利润增速下限上限下限上限新能源发电3,563.30(2,610.78)(2,022.52)(173.27)(156.76)新能源汽
8、车(1,104.68)(8,571.73)(8,075.40)--电力设备1,251.36355.14632.33(71.62)(49.47)工控506.40(138.26)(138.26)(127.30)(127.30)全行业4,216.37(10,965.63)(9,603.85)(3
