第三方支付对我国货币供应量、货币乘数和货币流通速度影响的实证分析

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2、第兰方支付对我国货币供应量、货币乘数和货币流通速度影响的实证分析－Ｔｈｅｅｍｉｒｉｃａｌａｎａｌｓｉｓｏｆｔｈｅｔｈｉｒｄｐａｒｔｙａｍｅｎｔｉｍａｃｔｐｙｐｙｐｏｎｔｈｅｍｏｎｅｓｕｌ、ｔｈｅｍｏｎｅｔａｒｎｍｌｔｉｐｌｉｅｒａｎｄｔｈｅｙｐｐｙｙｍｏｎｅｔａｒｖｅｌｏｃｉｔｙｙ－。＇Ｌ．巧白瑞涛．韻．与－，＇＇．－：－：乃：心！．，■部’；Ｖ：指导教师姓名：王庆石教授式；／Ｕ－扣＇ｒ早，＇—级学科名称：应用经济学—

3、？－‘．数量经济学－二级学科名称：？．论文答辩时间：２０１６年１０月皆－和．：．？＇一，Ｐ帮左．ｒ‘－這論—．．－－口．Ｌ，．／■Ｌ，ｉｔ摘要伴随着互联网的发展，互联网金融创新逐渐加快，其所带来的影响也越来，第Ｈ方支付类越被人所关注。互联网金融主要分为四大类、融资平台类、理财平台类和虚拟货币类，。网络信息技术的发展给电子商务带来了飞跃式的发展作为电子商务中的支付环节，第Ｈ方支付也给支付行业带来了巨大变化。第三方支付主要是指Ｗ支付宝

4、为代表的具有一定信誉保障和实力的非银一行机构，商家和消费者之间存在定的信用风险，。电子商务交易过程中第三方支付的出现保证了交易过程中货物和资金的分离，解决了交易中的信用风险问题，，从而保证了交易的顺利完成。目前人们不仅线上可Ｗ购物线下也可Ｗ一作为种支付方式，第Ｈ方支付已经逐渐改变了人们的支付方式。艾瑞咨询２０１４年统计显示，我国第Ｈ方网络支付交易总额己经高达８万多亿元，且２０１５年的交易总额己经突破了１０万亿元。第Ｈ方支付使人们的支付变得越来越便捷，交易规模也越来越庞大，是否一，对我国

5、货币流通带来定影响；如果有影响影响有多大；政府在做宏观调控＝时，是否应该考虑第方支付行业对政策效果的影响，这些问题都需要探究。近几年第Ｈ方支付发展迅猛，无论学术界还是非学术界对其的关注越来越多。查阅相关文献发现，目前研究第Ｈ方支付大都停留在理论方面，且对第Ｈ方支付的发展模式和监管探究相对很多三方支付对货币流通的有一。探究第部分文献，但主要大部分只是从货币乘数或货币流通速度单方面展开研究，为了全面分析第三方支付对我国货币流通体系的影响，本文选择从货币供应量、货币乘数和货币流通速度Ｈ个方面展开实

6、证分析。本文主要从理论和实证两个方面展开分析。从理论角度分析第Ｈ方支付对我国货币流通的影响机制，而后采用时间序列实证分析方法进行实证分析和检验，；，ａｎｅｒ。首先采用协整检验分析各个变量之间存在的长期趋势然后应用Ｇｒｇ，因果检验分析各变量数量上的因果关系最后，采用脉冲响应函数分析系统中各变量之间的短期动态变化关系。第Ｈ方支付对我国货币供应量影响的理论基础为凯恩斯货币需求理论。假一设货币供应量为内生的，货币的需求和供给段时间内保持均衡，第Ｓ方支付的替代效应使得货币由Ｍ０向Ｍｌ和Ｍ２的转移，

7、最终使得Ｍｌ和Ｍ２増大。Ｉ实证分析结果显示：第Ｈ方支付和货币供应量Ｍｌ、Ｍ２之间存在正相关关系，即第Ｈ方支付的发展对货币供应量Ｍｌ和Ｍ２具有增大效应。一方面理论分析表明第Ｈ方支付对我国货币乘数具有双重影响。，第Ｈ方一支付通过影响现金漏损率、超额准备金率等増大货币乘数。另方面，第Ｈ方一支付使得部分的资金脱离银行信用系统，从而减小了基础货币创造，进而减小货币乘数。实证分析表明：从长期来看，第Ｈ方支付对我国货币乘数Ｋ１具有减小效应，但第Ｈ方支付对货币乘数Ｋ２的具有増大效应。货币流通速度的影

8、响因素有多种，但主要决定因素是社会交易商品与劳务的总价值和货币供应量，同时货币流通速度也受到消费习惯和支付习惯的影响。，Ｈ方支短期内，当化会交易的商品和劳务总价值保持不变时第付使得货币供。，给增加，从而使得货币流通速度减小但长期内第Ｈ方支付使得人们的支付变得更加便捷，改变人们的消费和支付习惯，使得货币流通速度加快。