新闻寻租、公司治理与投资者识别

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1、■．，－学校编码：１〇１巧分类号密级＿＿＿学号：２０１４１００７０４ＵＤＣ＿＿若此却资Ａ夸硕±学位论文新闻寻租、公司治理与投资者识别ＭｅｄｉａＲｅｎｔＳｅｅｋｉｎｇ，ＣｏｒｐｏｒａｔｅＧｏｖｅｒｎａｎｃｅａｎｄＩｎｖｅｓｔｏｒＲｅｃｏｎｉｔｉｏｎｇ张宇指导教师姓名；孙光国教授－工级学科名称：商管理二级学科名称：会计学论文答辩时间；２０１６年１０月摘要＂＂新闻媒体被称作行政权、立法权、司法极之外的第四权力。近年来，一、方面，许多研究表明，新闻媒体作为资

2、本市场的信息中介，会积极搜集整一一，方面理和发布公司信息，能够起到定的公司治理作用。然而另，在利益的驱动下，媒体会利用所掌握的资源进行新闻寻租和新闻敲诈，从公司治理角度来看，寻租的新闻媒体不仅无法起到外部监督的作用，还蒋损害投资者的权＂＂益。其中，最具代表性的就是２１世纪新闻敲诈案，与Ｗ往新闻敲诈事件不同，，，该案呈现出社会化、组织化规模化、专业化的特点同时涉及到众多的＂＂上市公司和拟上市公司。２１世纪新闻敲诈案从侧面反映出新闻寻租有愈演‘愈烈之势并亟需规范。值得关注的是，当新闻媒体报道有偏时，投资者能否判断新闻报

3、道的真实。性，从而避免误信引发的损失如果投资者能够进行判断，是根据什么信息进？？行判断如果不能判断，在相，又该如何保护投资者权益针对这些疑问关理论和文献的基础上，本文通过事件研究法和多元回归分析等实证方法对上述问，研究发现投资者无法区分新闻媒体的失实报道。因此题进行了探巧，本文认＂＂为，解决新闻寻租问题可能是保护投资者的有效途径。一＂新＂本文基于产权理论进步研究发现，减少闻寻租的关键在于解决媒体外部盟督时的交易成本问题。只有法律法规，制度设计和市场秩序的共同完善才＂＂能真正解决这个外部性问题，提高公司治理水平，保护投

4、资者的利益。一、从结构来看，本文共包括走章，第章绪论，主要介绍论文的写作背景内容、研巧方法和创新点；第二章文献综述，从媒体报道对股价和投资者行为影响、媒体报道与公司治理、新闻寻租与投资者识别、媒体外部监督与交易成＂本四个角度梳理与本文有关的文献并进行述评；第Ｈ章案例回顾，主要是对２１世＂纪报系的事件方、事件经过和关注要点进行介绍；第四章理论分析和研究假设，通过概念界定、文献回顾、逻辑推演等方式提出主要的研究假设；第五章为样本选择和研究设计，第六章列示实证研究结果，第尤章提出本文的建议对策和研巧展望。关键词：新闻寻

5、租，新闻敲诈，投资者识别，媒体治理ＩＡＢＳＴＲＡＣＴ＂＂Ｎｅｗｓｍｅｄｉ过ｈ始ｂｅｅｎｋｎｏｗｎａｓｔｈｅｆｏｕｒｔｈｏｗｅｒｏｆｏｖｅｒｎｍｅｎｔｂｅｓｉｄｅｓｐｇａｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｖｅｏｗｅｒｌｅｉｓｌａｔｉｖｅｏｗｅｒａｎｄｕｄｉｃｉａｌｏｗｅｒ．Ｉｎｒｅｃｅｎｔｅａｒｓｏｎｔｉｂｅｐ，ｇｐｊｐｙ，ｏｎｅｈａｎｄ，ｍａｎｙｓｔｕｄｉｅｓｈａｖｅｉｎｄｉｃａｔｅｄｔｈａｔａｓｔｈｅｃａｐｉｔａｌｍａｒｋｅｔｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｉｎｔｅｒｍｅｄｉａｒ

6、ｙ，ｎｅｗｓｍｅｄｉ汪ｔｈａｔａｃｔｉｖｅｌｙｃｏｌｌｅｃｔｓ，ｃｏＵａｔｅｓａｎｄｐｕｂＫｓｈｅｓｃｏｍｐａｎｙｉｎｆｏｒｍａｔｎｌａａｉｎｒｏｅｎｃｏｒｒｏｖｅｒｎａｎｃｅｅｒｉｏｐｙｓ过ｃｅｒｔｌｉｏａｔｅｇ．Ｈｏｗｅｖｏｎｔｈｅｏｔｈｅｒｐ，ｄｖｅｎｂｅ＊ｈａｎｄｒｉｙｔｈｉｎｔｅｒｅｓｔｓｔｈｅｍｅｄｉａｍａｙｕｓｅｔｈｅｉｒｉｅｓｏｕｒｃｅｓｆｏｒｎｅｗｓ，，ｒｅｎ－ｅｒｓｔｓｅｅｋｉｎａｎｄｍｅｄｉａｅｘｔｏｒｔｉｏｎ．Ｆｒｏｍｔｈｅｅｃｔｉｖｅｏｆｃｏｒ

7、ｏｒａｔｅｏｖｅｒｎａｎｃｅｇｐｐｐｇ，ｔｈｅｒｅｎｔ－ｓｅｅｋｉｎｏｆｎｅｗｓｃａｎｎｏｔｓｕｅｒｖｉｓｅｆｒｏｍｅｘｔｅｒｎａｌｂｕｔａｌｓｏｍａｈａｒｍｔｈｇｐ，ｙｅ＂，，ｉｎｔｅｒｅｓｔｓｏｆｉｎｖｅｓｔｏｒｓ．Ｔｈｅ２１ｓｔＣｅｎｔｕｒｙＮｅｗｓＥｘｔｏｒｔｉｏｎＣａｓｅｉｓｏ打ｅｏｆｔｈｅｍｏｓｔｒｅｒｅｓｅｎｔａｔｉｖｅｃａｓｅｓ．Ｄｉｆｆｅｒｅｎｔｆｒｏｍｔｈｅｔｒａｄｉｔｉｏｎａｌｅｘｔｏｒｔｉｏｎｔｈｉｓｃａｓｅｒｅｓｅｎｔｓｔｈｅｐ，ｐｃ

8、ｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔ－ｉｃｓｏｆｓｏｃｉａｌｉｚａｔｉｏｎｓｓｔｅｍａｔｉｚａｔｉｏｎｌａｒｅｓｃａｌｅａｎｄｒｏ