资本缓冲与信贷行为的逆周期性研究

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：资本缓冲与信贷行为的逆周期性研究TheCountercyclicalStudyofCapitalBufferandLendingBehavior作者姓名：胥慧明指导教师姓名及学位、职称：蒋海博士教授学科、专业名称：应用经济学金融学学位类型：学术学位论文提交日期：论文答辩日期：答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得暨南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一

2、同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日摘要在对国内外相关研究文献梳理和分析的基础上，对资本缓冲和信贷行为的周期性波动特点以及资本缓冲对信贷行为的影响机理进行了理论分析，并利用2004至2014年间我国40家商业银行年度面板数据，采用单步系统GMM估计方法实证研究我国商业银行资本缓冲与信贷行为的周期性特点。实证结果表明：（1）我国商业银行资本缓冲行为整体上具有逆周期性，但是不同系统重要性和不同资本水平银行资本缓冲行为存在一定的差异性，系统重要性银行资本缓冲行为表现显著的逆周期性，而非系统重要性银行资本缓冲的周期性不显著，高资本

3、充足率水平银行的资本缓冲行为具有显著的逆周期性，低资本充足率水平银行的资本缓冲行则表现为顺周期性；（2）不同于其它市场经济国家信贷行为具有顺周期性，我国商业银行信贷行为具有显著的逆周期特征，且系统重要性银行信贷行为的逆周期性强于非系统重要性银行，高资本充足率水平银行的信贷行为表现为显著的逆周期性，低资本充足率水平银行信贷行为的逆周期性不显著；（3）资本缓冲与信贷增速显著负相关，逆周期资本缓冲调节强化了信贷增速的逆周期性。并根据上述的实证研究结果，提出相关政策建议，监管当局应完善差别化管理，完善宏观调控政策框架，促进银行审慎经营，降低风险，维护经济金融体系的稳定。关键词：经济周期；资本缓冲；信

4、贷增速；逆周期性IABSTRACTBasedonthestudyofrelevantliteratureandtheeconomicanalysis,thispaperfirstlyanalyzesthecyclicalityofcapitalbufferandlendingbehaviorandstudyhowcapitalbufferaffectslendingbehaviorfromtheoreticalaspect.Thentestsempiricallythecyclicalbehaviorofbankcapitalbuffersandcreditgrowthbyuseofthep

5、aneldataof40commercialbanksfrom2004to2014.TheresultsshowthatinChina:(1)thecapitalbuffersarecountercyclical,andthereexistsacountercyclicaleffectforSystemicallyImportantBanksandbankswithhighcapitalratio,howeverthecapitalbuffersofbankswithlowcapitalratioareprocyclical.(2)Thecreditgrowthalsotakesonacou

6、ntercyclicalbehavior,thecreditgrowthofSystemicallyImportantBanksaremorecountercyclicalandthereexistsasignificantcountercyclicaleffectforbankswithhighcapitalratio.(3)Capitalbuffersarenegativelyrelatedtocreditgrowthandcapitalbufferadjustmentshelptoenforcethecountercyclicalbehaviorofthecreditgrowth.Ba

7、sedontheaboveempiricalresults,thispaperproposespolicyrecommendationsaboutthecountercyclicalcapitalregulation.Theregulatoryauthoritiesshouldestablishdifferentregulatorypoliciesaccordingtothecharacteristicsof