全国股转系统挂牌公司价值评估研究

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1、中图分类号：F230论文编号：HBLG2016-238UDC：密级：公开硕士学位论文全国股转系统挂牌公司价值评估研究作者姓名：徐凤臻学科名称：工商管理研究方向：会计学学习单位：华北理工大学学制:2.5年提交日期:2015年11月30日申请学位类别：管理学硕士导师姓名：冯百侠教授单位：华北理工大学管理学院论文评阅人：韩润春教授单位：华北理工大学管理学院匿名单位：论文答辩日期：2016年3月5日答辩委员会主席：沙彬教授关键词：全国股转系统；B-S模型；价值评估指标体系；灰色综合评价法唐山华北理工大学2016年3月ResearchontheValueEvaluationoft

2、heListedCompanyintheNationalEquitiesExchangeandQuotationsDissertationSubmittedtoNorthChinaUniversityofScienceandTechnologyinpartialfulfillmentoftherequirementforthedegreeofMasterofScienceinManagementbyXuFengzhen(BusinessAdministration)Supervisor:ProfessorFengBaixiaMarch,2016独创性说明本人郑重声明

3、；所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究王作及取得的研究成果，除了文中特别加Ｗ标注和致谢的。尽我所知地方外，，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果也不包含为获得华北理工大学外其他教育机构的学位或证书所使用过的材＾料。与我同王作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。Ｃ：论文作者签名；本凤讀日期６年＾月日、柳｜／关于论文使用授权的说明、本人完全了解华北理王大学有关保留使用学位论文的规定，即；已获学位的研究生必须按学校规定提交学位论文，学校有权保留、送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可将

4、学位论文的全部或部分内容采用影印、检、缩印或编入有关数据库进行公开索和交流。作者和导师同意论文公开及网上交流的时间：＾因自授予学位之日起□自年月日起作者签名；或禱、綠！签字日期；日签字日期：年＾月刘＞年４日（月＾ｆ摘要摘要全国中小企业股份转让系统主要面向非上市的高新技术企业，是挂牌公司进行股份转让和定向融资的一个交易平台，建立以来成为我国多层次资本市场体系中一个重要的组成部分。随着在股转系统中挂牌企业数量的增多，股转系统的融资作用日益显现，交易投资活动也日渐增多。对股转系统挂牌公司而言，价值评估不仅是其开展多项经济活动的必经程序之一

5、，而且挂牌公司价值波大，价值管理对于挂牌公司作用逐渐显现出来。但是挂牌公司多为中小型企业，与传统企业有很大区别，探索适用于股转系统挂牌公司价值评估的方法对于挂牌公司和投资者均具有重要意义。在查阅大量文献的基础上进行了文献综述和理论研究，进而结合股转系统挂牌公司的特点，分析现有价值评估方法的优缺点及适用性，指出传统价值评估方法仅提供一个价值估值，可以为投资分析和并购定价提供参考，但不能有效满足挂牌公司价值管理的需要，因此提出构建股转系统价值评估指标体系，选取财务指标和非财务指标，运用多层次灰色综合评价法进行综合评估，得到在行业中的分值水平，从而为价值管理提供参考。基于此，

6、主张根据价值评估的不同目的采用相应的价值评估方法：用于投资和并购定价等经济活动时采用传统价值评估方法，用于价值管理时采用价值评估指标体系方法。最后将得出的价值评估方法应用到具体案例中，对该方法加以验证，为实践提供参考。图7幅；表13个；参50篇。关键词：全国股转系统；B-S模型；价值评估指标体系；灰色综合评价模型分类号：F230-I-华北理工大学硕士学位论文AbstractTheNEEQisspecificallyforprivatehightechnologyenterprise.Itisatradingplatformforthetransferofsharesan

7、dprivatefinancing,anditisapartofthemulti-layercapitalmarketsysteminChina.WiththeincreasingnumberofListedCompanies,theroleofthestocktransfersystemhasbecomeincreasinglyactive.TradingandInvestmentactivitiesareincreasing.Tolistedcompany,thevalueevaluationisnotonlyoneofthenece