双边市场视角下零售商横向并购的福利效应分析

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2、—．ｆｗ－■巧＇义‘’＂－；蒼＞，：：；：／巧：；暴岂．寧，；Ｊ：，．；亭参寶分类号：密级－硕±学位论文双边市场视角下零售商横向并购的福利效应分析Ｔ＾，ｈｅＷｅｌｆａｉｅＡｎａｌｙｓｉｓｏｆＲｅ化ｉｌｅｒｓＨｏｒｉｚｏｎｔａｌＭｅｒｇｅｒｓｕｎｄｅｒＴｗｏ－ＳｉｄｅｄＭａｒｋｅｔ所属学院：商学院所在系别：市场营销系年级：２０１３级学号：２０１３３１０１４９论文作者：安辉天津财经大学学位论文原创性声明本人郑重声

3、明：《：所呈交的学位论文双边市场视角下零售商横向并购的福利效应分析》，是本人在导师指导下，在天津财经大学攻读学位期间进行研究所取得的成果。除文中邑经注明引用的内容外，不包含任何他人邑发表或撰写过的巧究成果。对本论文研究工作做出贡献的个人和集体，均＆在文中明确方式标明。本声明的法律责任完全由本人承担。学位论文作者签名：鲁鮮如（年＾月曰＾天津财经大学学位论文版权使用授权书本人完全了解天津财经大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即：按照学校要求提交学位论文的印刷版本和电子

4、版本；同意学校保留论文的印刷版本和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权天津财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有＾关数据库进行检索！（；可；采用影印、缩印或其他复制手段保存或汇编论文；可レ乂向有关机构或者国家部口送交论文的印刷本和电子版本！＾乂复制论文的部分或全部；在不贏利为目的的前提下，学校可内容用于学术活动。本学位论文属于：（）１．经天津财经大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。不保密，适用上述授权。＂＂（请在１＾上

5、相拉括号内打Ｖ或填上相应内容。保密学位论文应是己经天津财经大学保密委员会审定过的学位论文，未经天津财经大学大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。）＇＂：＾日期日作者签名娶４：年《月午＾导师签名：＾扫日期：《年月日内容摘要国外零售巨头向中国市场的不断涌进Ｗ及网络零售商的问世极大化冲击了传统零售商。零售商。为了提高竞争为，应对挑战，越来越多的零售商加入到了整合与并购的浪潮作为连接供应商与消费者的童要煤介，其盈利模式

6、己经由单纯的获取化零差价转变为为供＂＂应商Ｗ及消费者提供服务而获巧收益。供应商和消费者两者存在着交叉网络外部性。＂＂而现有关于零售商横向并购效应的研究大多基于单边市汤视角，未考虑到这两者间的＂＂交叉网络外部性，故将零售商的横向并购行为置于双边市场的视角下研究不仅是对传，统横向并贿理论的研究的补充，也弥补了现有关于双边市场研究的空缺而且在实践中对于引导零售业制定竞争策略和政府制定规制政笼有着指导意义。论文基于零售商的双边市场特性，首先通过构建Ｈｏｔｅｌｌｉｎｇ线性城市模型，将研究对象扩

7、展为零售商、消费者和供应商，研究零售商的横向并购行为对王者的福利影响，进而判断横向并购对社会福利的影响：（１交叉网络外部性。数理研究发现）零售商的定价行为和＂＂有关，且呈此（消费者）消彼（供应商）长的趋势，横向并购后非对称程度变大；（２）供应商的多巧属性使交叉网络外部性内部化，零售企业的利酒与外部性无关，但横向并贿使得企业利润上升；（３）交叉网络外部性的提高对双边客户整体福利和社会福利均会产生积极影响。ＩＤ）随后，，为了验证结论的真实性和有效性论文运用双重差分法（Ｄ和倾向值匹配法（Ｐ

8、ＳＭ）对零售行业的历史数据进行分析，从双边市场的角度研究零售商横向并购的福（１）（利问题：，２）。实证研究发现对于并购主导方模向并购后其盈利能力得到显著上升；横向并贿后供应商和消费者间的交叉网络外部性的敏感系数显著提高，表现为并购对并购主导方的销售水平的影响显著为正；（３）并购后，零售企业对供应商收取的通道费显著上升但与未参与并购的企业相比无显著影响。（４）横向并购对社