中信证券市值管理战略研究及评价

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2、－廷，章Ｓ、＇‘：．Ｖ奮電‘’■■；■叫■１独创性说明工本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究１，作及取得研究成果。尽我所知，除了文中特别加兰标注和致谢的地方外论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得安徽工业大学或其他教育机构的学位或证书所使用进的材料一同工作。与我的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。二礙努襄其曰期：旅Ｍ关于论文使用授权的说明良］本人完全了解安徽工业大学有关保留、使用学位论文的规定，Ｉ：

3、学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可Ｗ公布论文的全部或部分内容，可采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，保签密的论文在解密后应遵循此规定。名友碟导师篇名曰期；２０＼ＬＬＩ安徽工业大学硕士学位论文论文题目：中信证券市值管理战略研究及评价ResearchandEvaluationontheMarketValueManagementStrategyofCITICSecurities作者：吴琪学院：商学院.指导教师：徐虹单位：安徽工业大学.校外指导教师：任时节单位：宝钢资源有限公司.论文提

4、交日期：2016年6月1日学位授予单位：安徽工业大学安徽马鞍山243002摘要摘要市值管理是当今资本市场中经常被提起的热门话题。股权分置改革过后市值开始成为衡量上市公司综合实力大小的新标准，市值管理的重要性日益凸显，上市公司的市值管理实践越来越频繁。通俗来说市值管理是上市公司在基于市值信号的基础上，通过运用一系列科学合规的手段来达到公司价值创造最大化与价值实现最优化的一种战略管理行为。基于西方成熟的资本市场，市值一般能够体现公司内在价值，所以西方国家没有市值管理的概念，市值管理属于中国资本市场独特的管理理念。我国学者对于市值

5、管理的研究主要集中在对市值管理概念、重要性、影响因素、方式的探讨，单独研究某个上市公司市值管理的情况并不多。本文立足于中信证券的市值管理案例，希望通过分析中信证券让更多的上市公司找到适合自己的市值提升方案。文章首先对市值管理的研究概况及学者们的研究成果进行归纳总结，在此基础上普及市值管理的相关知识；然后结合中信证券的历年市值走势从价值创造和价值实现两个维度总结中信证券市值管理策略；接着运用市值管理绩效评价模型对中信证券市值管理情况进行打分评价；最后总结中信证券市值管理给我们带来的启示并给出提升其市值的建议。本文通过研究发现中

6、信证券的市值管理水平较高。自2003年A股上市以来，公司通过增强自身盈利能力、现金并购与定向增发相结合、加强投资者关系管理等市值管理策略不断壮大市值规模，拉开与同行业其他券商的差距。针对中信证券市值管理过程中暴露的问题，本文从盈利能力、投资者关系、公司治理、内部控制等方面提出启示。本文的研究不仅证明了市值管理一直都是中信证券的综合战略工程，还为我国上市公司如何通过市值管理策略的运用实现业绩提升——市值增长——投资者权益增加的良性循环提供了有益借鉴。关键字：中信证券；市值管理；市值管理评价模型I中信证券市值管理战略研究及评价A

7、bstractInrecentyears,marketvaluemanagementisahottopicincapitalmarket.Marketvaluehasbecomeanewbenchmarktomeasurethestrengthoflistedcompaniessincethereformofnon-tradableshares,marketvaluemanagementhasbecomemoreandmoreimportantandthepracticeofmarketvaluemanagementhasb

8、ecomemoreandmorefrequent.Theso-calledmarketvaluemanagementisastrategicmanagementbehaviorthatthelistedcorporationsuseavarietyofscientificandregula