中国轻工集团有限公司跟踪评级报告

《中国轻工集团有限公司跟踪评级报告》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、跟踪评级报告中国轻工集团有限公司跟踪评级报告主体长期信用评级观点+跟踪评级结果：AA评级展望：稳定跟踪期内，中国轻工集团有限公司（以下+上次评级结果：AA评级展望：稳定称“公司”或“中轻集团”）作为中国保利集团有限公司（以下简称“保利集团”）全资子债项信用跟踪评上次评公司，在工程服务、技术实力、资本结构等方债券简称余额到期兑付日级结果级结果面公司保持既有优势，但受市场需求放缓及公18中轻CP0016亿元2019-9-20A-1A-1司业务结构调整影响，公司收入规模下降，部评级时间：2019年2月14日分子公司持续亏损，整体盈利能力弱，投资收益和营业外收入占利润总额比重高，2017

2、年计财务数据提大额资产减值损失，公司出现亏损。经过内项目2015年2016年2017年18年9月部整合与资源重组，公司确立了科技与产业现金类资产(亿元)27.4830.8622.3922.47化、工程服务与装备及国贸与投资三大业务板资产总额(亿元)142.22145.75138.68145.08块，整体经营状况平稳。未来，随着保利集团所有者权益(亿元)47.2047.9547.2449.74增资款逐步到位，公司优质资源有效整合和储短期债务(亿元)13.8814.2713.5214.00长期债务(亿元)19.0218.5917.9317.10备项目的逐步达产，公司竞争力有望稳步增全

3、部债务(亿元)32.8932.8631.4531.10强。营业收入(亿元)163.03135.89124.8885.90综合评估，联合资信评估有限公司确定维利润总额(亿元)4.461.98-3.082.95+持公司的主体长期信用等级为AA，“18中轻EBITDA(亿元)8.896.482.27--CP001”的信用等级为A-1，评级展望为稳定。经营性净现金流(亿元)5.625.61-2.25-0.14营业利润率(%)7.788.9410.158.30优势净资产收益率(%)7.272.12-8.59--资产负债率(%)66.8167.1065.9365.721．公司自主科研开发能力

4、强，科技产业化能全部债务资本化比率(%)41.0640.6639.9738.47力较高，有一定的品牌影响力，四大研究流动比率(%)121.48126.57128.99131.05院研发能力突出，整体行业地位均较显著。经营现金流动负债比率(%)9.458.90-3.92--2．子公司中国海诚工程科技股份有限公司作全部债务/EBITDA(倍)3.635.0713.86--为国内专业设计单位首家A股上市公司，在EBITDA利息倍数(倍)4.634.181.48--注：1.2018年前三季度财务数据未经审计；设计能力、总包订单获取、行业经验等方2.其他流动负债中包含短期融资券，已调至短期

5、债务中。面具有较强的行业竞争优势。分析师3．为支持公司加快发展、战略转型及历史遗姜帆虢丰留问题的解决，保利集团将对公司提供30邮箱：lianhe@lhratings.com亿元人民币的资金支持。电话：010-856796964．公司业务范围涉及面广，主营业务包括科传真：010-85679228技与产业化、工程服务与装备和国贸与投地址：北京市朝阳区建国门外大街2号资，有助于分散经营风险。中国人保财险大厦17层（100022）5．公司承担大量国家重大科研项目指南、国网址：www.lhratings.com家重点项目评审、行业规划编制、软课题研究等。近三年获得政府补助主要为科研中国轻工

6、集团有限公司1跟踪评级报告经费和项目补贴，规模整体比较稳定。6．公司现金类资产对一年内到期债券的保障能力强；经营活动现金流入量对存续期内债券的保障能力强。关注1．受市场需求放缓以及公司为有效控制经营风险而主动压缩部分贸易业务规模影响，近年来公司主要经营板块收入规模下降，经营压力增大。2．截至本报告出具日，公司并入保利集团后，与保利集团的内控体系及管理制度正在陆续对接过程中。3．公司整体盈利能力弱，期间费用对利润侵蚀大。公司根据谨慎性原则，2017年计提5.56亿元减值准备导致业绩亏损。4．公司工程服务与装备业务部分子公司持续亏损。中国轻工集团有限公司2跟踪评级报告声明一、本报告引

7、用的资料主要由中国轻工集团有限公司（以下简称“该公司”）提供，联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对这些资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。二、除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。四、本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因该公司和其他