国泰可转债债券型证券投资基金

《国泰可转债债券型证券投资基金》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、国泰可转债债券型证券投资基金2018年半年度报告摘要国泰可转债债券型证券投资基金2018年半年度报告摘要2018年6月30日基金管理人：国泰基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：二〇一八年八月二十四日国泰可转债债券型证券投资基金2018年半年度报告摘要1重要提示基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据

2、本基金合同约定，于2018年8月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。第36页共36页

3、国泰可转债债券型证券投资基金2018年半年度报告摘要2基金简介2.1基金基本情况基金简称国泰可转债债券基金主代码005246交易代码005246基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2017年12月28日基金管理人国泰基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司报告期末基金份额总额109,036,753.95份基金合同存续期不定期2.2基金产品说明投资目标本基金在严格控制风险和保持基金资产流动性的前提下，力争为基金份额持有人谋求稳健的长期回报。投资策略本基金将根据对宏观经济形势和市场环境的把握，基于对财政政策、货币政策

4、的深入分析，判断股票类资产、债券类资产之间和债券类资产内部各类子资产（可转换债券、利率债、信用债等）的配置比例。本基金将综合运用可转换债券投资策略、可交换债券投资策略、中小企业私募债投资策略、其他债券资产投资策略、资产支持证券投资策略、国债期货投资策略、权证投资策略等多种策略构建资产组合，力争获取稳健的长期回报。1、可转换债券投资策略可转换债券兼具股票与债券的特性。本基金也将充分利用可转换债券具有安全边际和进攻性的双重特征，在对可转换债券转股价格、回售、赎回和转股价格向下修正等条款和发行人基本面进行深入分析研究的基础上，配置

5、溢价率低、具有一定安全边际或正股成长性较好、预期转股价值上升的可转换债券。（1）价值精选策略可转换债券的投资价值主要由纯债价值和可转换为正股的转股价值两部分组成。一方面，本基金将采用现金流折现（DCF）方法，结合信用评估、市场无风险利率的分析，评价可转换债券的纯债价值。另一方面，本基金也将通过分析可转换债券发行人的盈利能力（利润率、净资产收益率等）、成长能力（营业收入增长率、净利润增长率等）等，评价可转换债券的转股价值，并结合可转换债券的纯债价值筛选出溢价率低或正股成长性较好的个券。（2）条款驱动策略第36页共36页国泰可转

6、债债券型证券投资基金2018年半年度报告摘要可转换债券通常设置一些特殊条款，包括回售条款、赎回条款、转股价格向下修正条款等，如果市场环境发生变化或可转换债券的正股价格出现较大波动，可能触发这些特殊条款，从而影响可转换债券的价值和市场价格。本基金将结合对市场情况和发行人的财务、经营、投融资安排等方面的跟踪研究，及时把握投资机会。2、可交换债券投资策略可交换债券在换股期间用于交换的股票是发行人持有的其他上市公司（以下简称“目标公司”）的股票。可交换债券同样兼具股票和债券的特性。其中，债券特性与可转换债券相同，指持有至到期获取的票

7、面利息和票面价值。股票特性则指目标公司的成长能力、盈利能力及目标公司股票价格的成长性等。本基金将通过对可交换债券的纯债价值和目标公司的股票价值进行研究分析，综合开展投资决策。3、中小企业私募债投资策略本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募债的安全性、收益性和流动性等特征，选择具有相对优势的品种，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，谨慎进行中小企业私募债券的投资。4、其他债券资产投资策略本基金将灵活运用久期策略、收益率曲线策略、类属配置策略、信用策略、回购套利策略等多种投资策略，构建其他固定收益类资产组合。（1）久

8、期策略本基金将基于对宏观经济政策的分析，积极地预测未来利率变化趋势，并根据预测确定相应的久期目标，调整债券组合的久期配置，以达到提高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。当预期市场利率水平将上升时，本基金将适当降低组合久期；而预期市场利率将下降时，则适当提高组合久期。在确定债券组合久期